5月迎来开(kāi)门红(hóng)，A股成交额(é)连续20日保持在1万(wàn)亿以(yǐ)上(shàng)，市场对(duì)于人工智能、消(xiāo)费(fèi)、新能源等板(bǎn)块看法分歧较大(dà)，截(jié)至5月4日，已有多家(jiā)券(quàn)商发布了5月金(jīn)股和(hé)策略。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行(xíng)关(guān)注度提(tí)升最风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机械设备行(xíng)业板块暂时是(shì)5月机构人(rén)气(qì)最高的板块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行板块罕见出现多(duō)只金股(gǔ)，两者一(yī)定程度(dù)与中特估(gū)概(gài)念(niàn)有所重叠。

　　而(ér)人工智(zhì)能/TMT产(chǎn)业出现分化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明显，计算机板块关注度则(zé)快速下降(jiàng)，这(zhè)也与4月份(fèn)行(xíng)情走势(shì)相互印证，传媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外(wài)，食品饮料、商贸零售的(de)关注度也(yě)小幅(fú)回暖(nuǎn)，可能与淄博(bó)烧烤和(hé)五一旅游市场的(de)火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股标(biāo)的集中度来(lái)看，150多只金股(gǔ)中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的(de)机(jī)构(gòu)共同推(tuī)荐。其中(zhōng)三只传(chuán)媒股同时获得3家以上机构推(tuī)荐，分别(bié)是三七互娱、腾讯控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒板(bǎn)块受关注的逻(luó)辑也主要(yào)是两(liǎng)点：1.底部复苏(sū)，2.版号放(fàng)开后，新产品(pǐn)（游(yóu)戏）有望放量（出(chū)现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成绩回顾(gù)，小(xiǎo)商品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月金股策略表现(xiàn)，东吴(wú)证券以12.58%收益名列前茅，精测电(diàn)子贡(gòng)献其中绝大多数收(shōu)益，海通证(zhèng)券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来看，34家(jiā)券商(shāng)中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如近几期，主(zhǔ)要(yào)与大盘(pán)行情的撕裂有关(guān)。

　　这(zhè)种极端行(xíng)情的演绎(yì)体现在(zài)热门金股上则表现为(wèi)“全军覆(fù)没”，8只同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨(zhǎng)幅为正(zhèng)，腾讯控股、泸州老窖则出现(xiàn)了10%以上(shàng)的回撤(chè)。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月行情怎么走？机(jī)构多(duō)数持保守看法

　　各大券商对五月份(fèn)的投资方向(xiàng)做了预判(pàn)，综(zōng)合(hé)多家(jiā)观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的看法比较保守，建议多看少(shǎo)动，推(tuī)荐较多的行(xíng)业(yè)是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工，对(duì)地产股的(de)走势机构有分歧，区域(yù)规划(huà)、券商、沪港通(tōng)、个(gè)股期(qī)权则(zé)因有事件驱动所(suǒ)以有短期的机会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一(yī)个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是每(měi)年5月到10月股票市场(chǎng)的(de)相对弱势。这有悖(bèi)于现代投资理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现了明(míng)显(xiǎn)的“Sell in May”现(xiàn)象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其(qí)他(tā)年(nián)份均现下跌。如果(guǒ)统计5、6两个月的(de)市场表现，则四年均报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺(cì)激(包括(kuò)重大项(xiàng)目的(de)陆(lù)续推出和开工)不会停止(zhǐ);同(tóng)时，管理层对信用风险及资产价(jià)格(gé)风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下(xià)行(xíng)通道、通(tōng)胀继续低位(wèi)徘徊的经济(jì)周期格局(jú)下，只(zhǐ)托不(bù)举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市(shì)场(chǎng)有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依(yī)然维持(chí)震荡(dàng)格局，长期看二级市场估值(zhí)体系国际化是趋(qū)势(shì)，优(yōu)质成长(zhǎng)有望迎来(lái)深蹲起跳的机会(huì)，可以做(zuò)一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革红(hóng)利(lì)释放非常值得期待(dài)。

　　招(zhāo)商策略判(pàn)断在去杠杆的(de)背(bèi)景下，要(yào)么减少(shǎo)负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收(shōu)缩压(yā)力，增资本会带(dài)来(lái)股票供给压力，市场尚未(wèi)走出(chū)这种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下行压力暂时(shí)有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金利率的回落(luò)是(shì)衰(shuāi)退性(xìng)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生的，不(bù)意味(wèi)着(zhe)流动性出现主动式改善(shàn);风险偏好受(shòu)刚性兑付打(dǎ)破预(yù)期影响仍难以(yǐ)出现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维持(chí)二季度(dù)投资策略(lüè)观点，谨慎为上(shàng)，保(bǎo)持低仓位;相对来说，中盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马等业绩增长确定(dìng)性高、估(gū)值不高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键词(cí)：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策略展望5月市(shì)场环境，一(yī)些积极因素正出现，将给(gěi)市(shì)场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底(dǐ)限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或修正。(2)微(wēi)观面(miàn)，部分龙头成长(zhǎng)股业绩仍靓丽。(3)市场面，政策(cè)性(xìng)、事件性(xìng)亮点望提(tí)振市场(chǎng)情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看，短(duǎn)期打破(pò)概率偏(piān)低(dī)，震荡市特征没变(biàn)。短期市(shì)场(chǎng)下跌后5月有(yǒu)些(xiē)积极(jí)因素出(chū)现，建(jiàn)议(yì)备战回调后的反(fǎn)弹(dàn)。

　　中信策略分析称(chēng)，首先(xiān)，A股(gǔ)盈(yíng)利增速下(xià)行确立(lì)，并将继续(xù);其次(cì)，前期小(xiǎo)批多次的微刺(cì)激(jī)下，市场对短(duǎn)期(qī)经济预期偏乐观(guān)，而实际政(zhèng)策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域带(dài)来的(de)经济下行(xíng)动(dòng)能，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和结(jié)构调(diào)整依然是(shì)政策主要目(mù)标，政府不托底(dǐ)，政(zhèng)策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启(qǐ)对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部(bù)门的维(wéi)稳措施亦(yì)难以改变(biàn)基本面弱平衡向(xiàng)下打破的(de)趋势，5月(yuè)份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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