美东时间(jiān)周三(sān)，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员(yuán)在本月的(de)会议上一致同意(yì)加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪(jì)要显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这(zhè)次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策(cè)。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来(lái水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样)的(de)会议上可(kě)能有必(bì)要进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可(kě)能(néng)会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太高(gāo)了。与会(huì)者指出，物价压力可(kě)能比预期更持(chí)久，因为消费者(zhě)支(zhī)出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压力(lì)对经济(jì)活动的影响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的(de)产品和劳(láo)动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和(hé)经济活(huó)动的(de)放缓程度还(hái)不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔(ěr)在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于(yú)不(bù)加息(xī)，以评估(gū)过(guò)去加息的(de)影响和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基(jī)点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来(lái)最激进的政策路径之(zhī)一。

　　对于(yú)未来的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全(quán)球经济前景的不确定(dìng)性和近(jìn)期银行业的压(yā)力，官员们透露(lù)未来的决策(cè)将转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数(shù)变量将决定(dìng)加息周期是(shì)否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策(cè)的程度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联(lián)储官员最(zuì)关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会(huì)给(gěi)出(chū)一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一(yī)些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性(xìng)。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继续调高利(lì)率或是(shì)维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前(qián)，美联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息(xī)将(jiāng)是(shì)本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联储极有可能在(zài)年底(dǐ)前降息(xī)25个基点。这种预期是基于(yú)这样一种(zhǒng)假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至(zhì)可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师(shī)表示，在是否进一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据(jù)的做法——这并不意味(wèi)着他们(men)不会再次加息，但这肯(kěn)定会支持这样(yàng)的观点(diǎn)，即(jí)他们现在对进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份(fèn)的(de)会议上，美(měi)联储(chǔ)经(jīng)济学家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收缩可能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的(de)存(cún)款外流在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性(xìng)银(yín)行的(de)股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数(shù)银行(xíng)来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要(yào)反映(yìng)了(le)对盈利(lì)能力下降的预期(qī)，而(ér)不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市(shì)场参与者(zhě)仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要(yào)中最突(tū)出的主(zhǔ)题是，围绕地区性(xìng)银行业危机带来的(de)信贷紧(jǐn)缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全(quán)球高度(dù)关注的债务上限(xiàn)僵局，纪(jì)要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济(jì)出现严(yán)重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要(yào)性，或强调了(le)有关当局(jú)继续解决(jué)与市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联(lián)储应(yīng)随时准备使用(yòng)其流动性工具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈判代表格雷夫斯透露，双方谈判没有(yǒu)取(qǔ)得(dé)任何进展。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗尽(jǐn)用来支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单的资(zī)金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪(jì)要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景(jǐng)下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行(xíng)现在可(kě)能(néng)松了一口(kǒu)气，因为他们有(yǒu)空间从现(xi水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样àn)在开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美(měi)股市(shì)场周三仍处(chù)于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判(pàn)的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求白宫接受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这件事进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是(shì)否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主党需(xū)要(yào)意(yì)识到(dào)他们花了太多(duō)的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日(rì)的(de)账上(shàng)现金为765亿美元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美股原本(běn)将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒作题(tí)材的勃勃生机(jī)。

　　根据财(cái)报，英伟达在本财年第一财季总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场预期65.2亿(yì)美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算(suàn)平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发稿，英伟(wěi)达(dá)股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有(yǒu)望引(yǐn)发全球资本市场的(de)连锁反(fǎn)应。

　　热(rè)门(mén)股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳(nà)斯(sī)达(dá)克(kè)中国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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