随着公募基金2023年一季报披露拉开(kāi)帷(wéi)幕(mù)，多位知名基金经理调仓(cāng)换(huàn)股以及对后市看法跃然(rán)纸上(shàng)。

　　银(yín)华基金李晓星在一季报中表示(shì)，看好半(bàn)导体、电动车(chē)、风光电储、军(jūn)工等领域(yù)投资(zī)机会。他(tā)认为AI 产业的发展(zhǎn)不(bù)会(huì)一蹴(cù)而就，中(zhōng)间(jiān)也必然会(huì)有(yǒu)曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险(xiǎn)，可(kě)能造成板块(kuài)后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产业链(liàn)，以及 AI 为(wèi)用户(hù)赋能的垂(chuí)直(zhí)类应用场景(jǐng)值得关注。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远(yuǎn)一季(jì)报中表示，二季度，随着(zhe) TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门(mén)概念的创新，以及半导体和制造业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会(huì)逐步(bù)回暖，产生一(yī)定正面效应。会继续在新 能源、科技(jì)、高端(duān)制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖(wā)基本(běn)面扎实的优质个股，自(zì)下而上(shàng)挖(wā)掘(jué)投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰(tài)资管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发(fā)布了(le)一季(jì)报(bào)，均谈到(dào)了自己对(duì)AI领(lǐng)域(yù)的(de)密(mì)切(qiè)关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季(jì)度大幅调入(rù)AI相关概(gài)念股

　　一(yī)季报数据显示，从银华基金李晓星在管的10只基金(jīn)来(lái)看，整体基金(jīn)仓(cāng)位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银华中小盘精选(xuǎn)、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大盘定开、银(yín)华(huá)丰享一年(nián)持(chí)有、银(yín)华心选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是(shì)银华(huá)心选一年持有A，较去年底(dǐ)下降了4.65个(gè)百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　而(ér)银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年(nián)持(chí)有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心兴三年持有A 则在一季(jì)度小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心兴(xīng)三年持有A，较(jiào)去年底(dǐ)加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金产(chǎn)品大幅提高了港股仓位，比如银华心佳两年持有期港股仓位(wèi)从(cóng)去年(nián)底(dǐ)14.38％上升(shēng)到(dào)一(yī)季度29.55％，银华心兴(xīng)三年持有A港股(gǔ)仓位从去年底14.93％上升(shēng)到(dào)一季(jì)度(dù)29.58％。

　　持仓(cāng)方面(miàn)，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代表作银华中小盘(pán)为例，前十(shí)大重仓股(gǔ)变(biàn)动较大(dà)。今(jīn)年一季度，立讯精密、金山办公、用友网络、中科创(chuàng)达(dá)、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十(shí)大。其中，“果链”龙头立讯精密成(chéng)为(wèi)第一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯(xùn)精密(mì)826.3万股，持有市(shì)值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增加了16倍，目(mù)前(qián)持有市值约1.61亿(yì)元(yuán)，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进(jìn)新”个股大多数(shù)是AI相关概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业(yè)股(gǔ)份、晶科能源(yuán)、海(hǎi)光信息(xī)、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出(chū)前(qián)十大。

　　减持方面，今年一季度，该基金减(jiǎn)持(chí)紫光国微、华海(hǎi)清科，分别(bié)较去年底减(jiǎn)少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至(zhì)一季报(bào)，该(gāi)基金分(fēn)别(bié)持有紫光国(guó)微、华(huá)海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应(yīng)持有市值2.10亿(yì)元(yuán)、2亿元，位列第二(èr)、四(sì)大重仓股。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用“千字(zì)小作文”表达了自己对市场的看法，基金(jīn)君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在一季报中表示，对于今年国内(nèi)的宏观(guān)判(pàn)断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调(diào)整继续升级，居(jū)民消(xiāo)费信心逐渐(jiàn)恢(huī)复；我们判(pàn)断由于国家自身(shēn)实(shí)力的不断增(zēng)强，国际伙伴(bàn)跟(gēn)我们(men)的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对之前会趋暖，国际(jì)贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之(zhī)后又一革命性的技(jì)术，现象级应用(yòng)推(tuī)出(chū)后，国内外各巨(jù)头加速(sù)入局。需要关注的是(shì)，AI 产业的发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括数据(jù)隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为用(yòng)户(hù)赋能(néng)的(de)垂直类应用场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我(wǒ)们维持看好国产替代方(fāng)向，集中在半(bàn)导体设(shè)备、材料、零部件(jiàn)环节(jié)，中长期 看，伴随国产(chǎn)供应商积极验证导(dǎo)入(rù)，国内(nèi)晶圆(yuán)产(chǎn)线(xiàn)建设将(jiāng)再度提速。在景气(qì)复苏方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积极，全球(qiú)半导体(tǐ)下(xià)行(xíng)周期(qī)接近尾声，经历了(le)过去几个(gè)季度的(de)去库存(cún)，有望在今年下 半年重启上行周期，向上弹性取决(jué)于(yú)下游需(xū)求恢复的力度，数(shù)据中心有望率(lǜ)先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电子(zi)，关注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃(qì)较多的板(bǎn)块，交易占比(bǐ)和估(gū)值已经处(chù)于历史偏低的位置。只是(shì)市(shì)场对于上涨的标的更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块更多地关注利(lì)空(kōng)。我们总(zǒng)体认为现在市场对于新能源板块的担忧讨论，更多是对于一个下(xià)跌(diē)板块(kuài)的应激式反应。在去(qù)年的中(zhōng)报中，我们曾经提到了(le)新能源板(bǎn)块(kuài)的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估(gū)值分位以及(jí)股(gǔ)价位置下，我们认为新能(néng)源板块的风险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这个(gè)时(shí)间(jiān)段，具有较强(qiáng)吸(xī)引力。

　　此外(wài)，李(lǐ)晓星还看(kàn)好(hǎo)电(diàn)动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关(guān)个股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信(xìn)达澳亚基金冯明远在(zài)管的(de)6只基金平均(jūn)仓(cāng)位为(wèi)92.27％，其(qí)中，信澳(ào)研究(jiū)优(yōu)选A的股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年(nián)一季(jì)度(dù)末87.68％，信澳新能源(yuán)产业、信澳科技创(chuàng)新一(yī)年定(dìng)开A、信澳星奕A则不同程(chéng)度小幅减仓。

　　从持仓情况(kuàng)来(lái)看，以冯明远的代表作信澳新能源产业为(wèi)例，该基金一季度增持璞(pú)泰来，较去(qù)年末加仓25.92％，目前持(chí)有(yǒu)股数(shù)876.4万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为(wèi)4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重仓(cāng)股。

　　此(cǐ)外，还增持(chí)了科(kē)达(dá)利(lì)、中伟股份、宁(níng)德时代(dài)、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增持幅度最大的是(shì)中伟股份，今年一季度较去年底增(zēng)持(chí)了129.40％，目前持有市(shì)值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳(yáng)集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一(yī)季度，该基金(jīn)对爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最(zuì)大(dà)的是天齐锂业(yè)，今年一季度较(jiào)去年底减持(chí)了(le)24.23％，目前持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明远在(zài)一季报中表示，2023 年(nián)一季度(dù) A 股市场经(jīng)历了(le)疫情复苏(sū)后(hòu)的调整修复，经济(jì)先是在大家“强(qiáng)复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖，但(dàn)基于“强预期，弱(ruò)现实(shí)”的担忧(yōu)，随后又出现了显(xiǎn)著的(de)回调，从而总体呈(chéng) 现出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要(yào)聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端(duān)制造(zào)等(děng)新兴(xīng)产业领(lǐng)域，细分(fēn)板块的整体走(zǒu)势与市场趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数字经济等热(rè)门概念的(de)创(chuàng)新(xīn)，以及半(bàn)导体 和(hé)制造业正经历触底(dǐ)反弹的复苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一(yī)定正面效应。我(wǒ)们会继续在(zài)新 能源(yuán)、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优(yōu)质个(gè)股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金(jīn)王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人(rén)工智能

　　今日，中信保诚基金旗下(xià)多位基金经理也发布(bù)了(le)一季报。其(qí)中，中信保(bǎo)诚基金权益投资部总监王睿在一季报中表示(shì)，宏(hóng)观经济目(mù)前(qián)处(chù)在一(yī)个温和(hé)复(fù)苏的通道，广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区在(zài)海外加息进入尾声(shēng)后，社会流(liú)动性(xìng)将相对宽松，宏(hóng)观(guān)及货币环境有(yǒu)利于权益市场行情的开展(zhǎn)，二季度指数仍有可能会是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持了部分短期达到目标价的相关(guān)品种(zhǒng)，并根(gēn)据收益率(lǜ)预期的变化(huà)调整了一部分科技持(chí)仓。具(jù)体来看，以(yǐ)其代表作中信保(bǎo)诚创新成长(zhǎng)为例(lì)，该基金在(zài)一季度(dù)增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人(rén)福医药(yào)“新进”前(qián)十大。

　　王睿在一季报中表示，对于(yú)人工智能(néng)这(zhè)一非常(cháng)宏大(dà)的命题，他目前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们相信这是(shì)一项会(huì)对目前的(de)生产和生活方(fāng)式带(dài)来重大变化的技术变革，值得(dé)我们投入广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区非(fēi)常多的精(jīng)力去跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确(què)的(de)评估这项技(jì)术革(gé)命给具体公司(sī)和行业格局带来的(de)影响，也不能给出大部分公司(sī)一(yī)个相对(duì)清晰(xī)的定价，因此我们(men)一季度(dù)暂时(shí)还没有明显增加相关的(de)持仓。后续我们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一(yī)季度我们持仓较多的电动车和光(guāng)伏(fú)表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因(yīn)素的干扰(rǎo)，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化(huà)导致部分个股出现了较大回调，目前(qián)行业整(zhěng)体估值水平处于历(lì)史较低位(wèi)置，而这两个行业未(wèi)来(lái)的发展方(fāng)向(xiàng)还(hái)是相(xiāng)对(duì)比较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资管基(jī)金(jīn)经(jīng)理姜诚也发布了一季(jì)报在一季(jì)报(bào)中(zhōng)，姜诚表示，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道(dào)理，即(jí)市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄今为止，表现最好(hǎo)的是AI相关(guān)板块，AI或许是科(kē)技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清(qīng)楚它对投(tóu)资有哪些影响却(què)很(hěn)难。利润在产业链不同环节之(zhī)间将如何分配？ 市场当(dāng)前认为的受益环节是(shì)否能如愿受益？它(tā)的“智能”水(shuǐ)平达到了(le)什么程度(dù)以及渗(shèn)透率将多快提(tí)升(shēng)？都(dōu)是很(hěn)容易(yì)让(ràng)人兴奋(fèn)、可细说(shuō)起来又让人不明(míng)就里的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　价值投资的基本原理(lǐ)告诉(sù)我们(men)，价值会随着时间(jiān)增长，而非(fēi)随着利润波动(dòng)。所以在(zài)海(hǎi)量信息中，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素。人工(gōng)智能的发展是一个长期(qī)因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格(gé)买尽(jǐn)可能好的资(zī)产，是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是活得(dé)久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得(dé)长(zhǎng)、平均净(jìng)资产收益率(lǜ)高，以及在好的(de)公司(sī)治(zhì)理加持下能够把长期利润转(zhuǎn)化为诱人分(fēn)红(hóng)。所以，我们会(huì)一(yī)如既往，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市场热点。

　　具体持仓(cāng)方(fāng)面，以姜(jiāng)诚代表作中泰星元价(jià)值优选A代(dài)表作为例(lì)，该基(jī)金在一(yī)季度减持了中国(guó)建筑、太阳(yáng)纸业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的(de)集团，增持(chí)了工商银行(xíng)、建发(fā)股份、招商银行、扬农化工。

　　过去的(de)一个季度，姜诚表示(shì)，自(zì)己(jǐ)的组合(hé)没有(yǒu)大的(de)变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对中国(guó)经济的长期(qī)乐观，结(jié)合当前市场(chǎng)提供(gōng)的较低(dī)估值水(shuǐ)平，让我们(men)可以在(zài)热(广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区rè)点不断(duàn)切(qiè)换的市场中保持平和(hé)。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持(chí)学习，永(yǒng)远没有躺平的一(yī)天(tiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 广西属于哪个省份，广西属于哪个省哪个市哪个区