衰退(tuì)近在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美国一(yī)季(jì)度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四(sì)，美(měi)国商务(wù)部经济分析(xī)局公(gōng)布数(shù)据显示，美(měi)国一季度实(shí)际GDP年化(huà)季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，疫(yì)情爆(bào)发之(zhī)前的(de)10年(nián)里，美国(guó)每年(nián)的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目(mù)主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政府(fǔ)支出以及非住宅固定(dìng)投(tóu)资，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济(jì)分(fēn)析局(jú)表示，一季度GDP增(zēng)速较去(qù)年第四季度放(fàng)缓的主要原因(yīn)是私人库存(cún)投资回落以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的(de)组成部(bù)分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出(chū)环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一(yī)季度拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一(yī)季度(dù)的0.68％有所(suǒ)放缓，但(dàn)为连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外(wài)，住(zhù)宅投资(zī)连续第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖(tuō)累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的(de)同(tóng)时(shí)，通胀再次升温。美联储(chǔ)高度关(guān)注(zhù)的通胀指标——美国个人消(xiāo)费(fèi)支出（PCE）物(wù)价指数，一季度(dù)年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于预期4.3％，但高于前(qián)值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指数环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　突发(fā)！“扣押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明船(chuán)只(zhǐ)与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人(rén)受(shòu)伤(shāng)，不明船只的(de)行为违(wéi)反了国际法。在伊(yī)朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请(qǐng)求后，伊朗海军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别该未知船(chuán)只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动(dòng)中，不明船只的自动全(quán)球定位发(fā)送系统被关闭并(bìng)频(pín)繁改变航(háng)线。在伊朗司(sī)法当局的许可下，海军出(chū)动直升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指(zhǐ)出(chū)，上述的(de)不明船只属于美国，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新(xīn)社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要求立即释放这(zhè)艘油(yóu)轮。报道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队(duì)在(zài)一份声明中称(chēng)，一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰(lán)革命(mìng)卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克(kè)兰总统“友好(hǎo)”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒(méi)体(tǐ)曝光的视频显示(shì)，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄(é)罗(luó)斯国家电视台新近发布(bù)的视(shì)频(pín)显示，鲍威尔与(yǔ)两名冒充乌克兰(lán)总统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通(tōng)了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽(zé)连斯(sī)基(jī)，回答了从通胀前(qián)景到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美(měi)联储的一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通(tōng)话，称(chēng)此(cǐ)事发(fā)生在(zài)今(jīn)年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次谈(tán)话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是(shì)一次友(yǒu)好的(de)谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战(zhàn)的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确认(rèn)准确性(xìng)。上(shàng)述发言人(rén)还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有(yǒu)关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番言论看(kàn)似四平八稳、无伤(shāng)大雅，但事实就是(shì)，骗子能(néng)通过恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔(ěr)，这种(zhǒng)事实可能会导致(zhì)美联储的安全性遭到质(zhì)疑。对(duì)鲍(bào)威尔(ěr)受骗的担忧(yōu)主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央行(xíng)高官的言论通(tōng)常受到投资者和(hé)商(shāng)界(jiè)人(rén)士的密切关(guān)注(zhù)，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因(yīn)为外(wài)界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈。有(yǒu)媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些(xiē)年不止一次成功骗取国外政(zhèng)客和他们(men)通话，而且通常将将通话视频公之于(yú)众，就(jiù)是为了恶搞西方国(guó)家的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的(de)视频(pín)，两人曾(céng)假扮(bàn)乌(wū)克兰前总统波罗(luó)申科和德国前总理默克尔通话，默克尔(ěr)当时觉得可疑，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问他们(men)是不是冒牌货。今年早(zǎo)些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏(hóng)观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在宏观风险(xiǎn)蔓(màn)延下，国内(nèi)外(wài)油(yóu)价出(chū)现大幅回落。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，国际油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产前(qián)的价格。周四，内盘SC原油(yóu)主力(lì)合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则(zé)出(chū)现小幅(fú)上涨(zhǎng)，布(bù)伦特原油交投在(zài)78.3美元/桶附(fù)近(jìn)，WTI原(yuán)油交投(tóu)在74.7美元/桶(tǒng)附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货(huò)能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)在接(jiē)受期货日报记者采访时表示，昨天(tiān)白(bái)天，内盘(pán)SC原油(yóu)基本跟随昨晚(wǎn)外(wài)盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但(dàn)外盘原(yuán)油有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外(wài)盘，海通(tōng)期货能源化工研究中心(xīn)负责(zé)人杨安表示，一方面是由(yóu)于近期油轮运费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘价差(chà)有所走弱。另一方面(miàn)是当(dāng)前国内(nèi)即将迎(yíng)来(lái)五一(yī)假期，而目前国际市场(chǎng)宏观风险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢油价大幅回调之际(jì)，市(shì)场避(bì)险情绪(xù)高涨，国内投(tóu)资者(zhě)担(dān)忧情绪更(gèng)为明显，也使得内(nèi)盘原(yuán)油(yóu)跌幅超过外盘。

　　从近(jìn)期来看，杨安1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算告诉记者，美国银行业危机风波(bō)再起，叠加美国债务压力及(jí)经济衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能源需求(qiú)，风险资产面(miàn)临较大压力(lì)，从(cóng)而(ér)推动本(běn)周油价油价下(xià)跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属性最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾(céng)因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温(wēn)继(jì)续引发市场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带有明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光(guāng)大期货能源化(huà)工分析师杜冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日(rì)宏(hóng)观情(qíng)绪(xù)导致油价(jià)再度承(chéng)压。随着美联储加(jiā)息会议(yì)的临近，美国第一共和银行的(de)财报和(hé)股(gǔ)价表现(xiàn)或(huò)显示银(yín)行业危机仍未结束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然(rán)欠佳，美(měi)国消费者信心本月降至去年7月以来(lái)的(de)最低水平，市(shì)场对(duì)于(yú)美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持(chí)续(xù)升(shēng)温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油市(shì)场走势的宏观风险何时会消散？在杨安看来，目(mù)前(qián)来(lái)看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险(xiǎn)在未来一段(duàn)时间(jiān)内仍将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储议(yì)息会议将(jiāng)再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投(tóu)资者也高度关注美(měi)联(lián)储利(lì)率政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储(chǔ)即将公布加息决(jué)议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于(yú)近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏(piān)鹰(yīng)，对于后续何时停止加息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲(zhōu)央行将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于(yú)当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行和英(yīng)国央行也将维持加息政策，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外(wài)经(jīng)济(jì)衰退带来需求(qiú)下行的担忧加剧。”杜冰沁(qìn)说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市场基本面表现(xiàn)尚可，整(zhěng)体供需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的五一长假和(hé)美(měi)国夏季出(chū)行旺(wàng)季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计(jì)近(jìn)期国际油价(jià)仍将(jiāng)面临宏(hóng)观(guān)情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分(fēn)析(xī)师董超也表(biǎo)示(shì)，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来(lái)极大(dà)影响；此(cǐ)外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平(píng)台已经连续半(bàn)年(nián)维持低(dī)位，1230万桶/日的产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以持续，后续的减(jiǎn)产将很快(kuài)到来；此外在5月美(měi)联(lián)储加息后，宏观面(miàn)的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油(yóu)市场将(jiāng)转入对供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认(rèn)为，5月份油价上(shàng)下区间(jiān)将更为模糊，在美国储(chǔ)备(bèi)政策难以(yǐ)改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关(guān)系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助于油价(jià)的稳(wěn)定。”董(dǒng)超表示，预计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将(jiāng)更(gèng)宽，受(shòu)宏(hóng)观及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且美国汽油需求(qiú)较(jiào)上(shàng)期(qī)大幅增长，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产的(de)主动(dòng)预期管理(lǐ)下，预计今(jīn)年年内剩余(yú)时段供(gōng)应紧张将(jiāng)是原油市场主基调，当然全球经(jīng)济面临衰退风险及欧美市场需求(qiú)疲弱(ruò)也会在一定(dìng)程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张(zhāng)给市场带来的担(dān)忧。总体来看，当前油价(jià)处(chù)在(zài)宏观(guān)利空与供应紧张局面形成对峙的复杂(zá)局面下，短期内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振(zhèn)荡。

　　高(gāo)硫燃料油供(gōng)需偏(piān)紧(jǐn)

　　昨日，因原油大(dà)幅(fú)下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的(de)高(gāo)硫燃料油(yóu)、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天(tiān)下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和(hé)沥青分(fēn)别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算>

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫(liú)燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面表(biǎo)现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)市场(chǎng)整体供应持(chí)续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电(diàn)旺(wàng)季的临近，本(běn)月从中东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油(yóu)降(jiàng)至历史低点，环(huán)比(bǐ)下降三分(fēn)之二，但同时(shí)本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料油流(liú)入量有所上升，抵消了一部分(fēn)中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中东南亚(yà)公用事业发电需(xū)求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划(huà)外检修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船(chuán)已经延(yán)迟至6月，虽然检修(xiū)的(de)装置正(zhèng)在逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节整体进程较(jiào)慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会有所推(tuī)后，对于(yú)亚洲(zhōu)低(dī)硫燃(rán)料(liào)油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低燃料油(yóu)在基(jī)本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃(rán)料(liào)油整体回升空(kōng)间或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表(biǎo)示，短(duǎn)期内(nèi)原油(yóu)系(xì)品种波动将主(zhǔ)要受到原油价格的影响(xiǎng)，不过基本(běn)面差异还是(shì)会让各品种表现有强弱之分(fēn)，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季(jì)的(de)高硫(liú)燃料油(yóu)整体表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃(rán)料油。

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