一(yī)度被(bèi)称为“机构(gòu)投资者风向标”的股票(piào)ETF市(shì)场，迎来(lá卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校i)重大(dà)变局，个人投(tóu)资者不(bù)仅在新发基金中(zhōng)占(zhàn)据主(zhǔ)流，存量产品也超(chāo)过了机构投(tóu)资(zī)者占(zhàn)比。

　　多位业(yè)内(nèi)人士对此(cǐ)表示(shì)，在(zài)基(jī)金(jīn)行(xíng)业ETF投教(jiào)工(gōng)作成效显著，ETF交易工具优势被投(tóu)资(zī)者逐渐认知(zhī)，以(yǐ)及(jí)投资热点(diǎn)轮(lún)动加(jiā)快、主题和行业(yè)ETF跟(gēn)踪效率较高等背景下(xià)，国内资(zī)本(běn)市(shì)场正在经历股民转基民，由“投个股”到“投(tóu)ETF”的转变。长期来看，个(gè)人在股票(piào)ETF占比抬(tái)升，有利(lì)于投资者分散风险，提高市场交易(yì)活跃度(dù)，长远(yuǎn)可提(tí)高A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人(rén)占比(bǐ)84％

　　个人投资者成(chéng)为“主力(lì)军”

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月(yuè)13日，今年新成立的37只股(gǔ)票ETF（统计股(gǔ)票ETF和跨境ETF）上市(shì)前一(yī)周披露(lù)的(de)个人投资者平均占比83.9％，个(gè)人(rén)投资者俨(yǎn)然成为(wèi)新发权益ETF的主力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人投(tóu)资(zī)者比例为(wèi)50.85％，同比下降3.67个百分点，但(dàn)仍然在股票ETF市(shì)场占比(bǐ)超过了机构资金。

　　针对个人投资者(zhě)占(zhàn)比的变化，华泰(tài)柏瑞指数投(tóu)资部总监(jiān)助(zhù)理、基金经理李沐(mù)阳表示(shì)，2018年以(yǐ)前，权(quán)益类ETF的规(guī)模主要(yào)集中在几大宽(kuān)基ETF，一般都是机构(gòu)投资(zī)者做(zuò)配(pèi)置去买ETF。2019年(nián)以(yǐ)后(hòu)，行业ETF如雨(yǔ)后春笋般出(chū)现，叠(dié)加全行业指数相关业务同仁在ETF投(tóu)教工(gōng)作上的共同努力，ETF作(zuò)为交易工具的优势，越来越被普(pǔ)通个人投资者认知，从(cóng)而使个人(rén)股(gǔ)票(piào)占(zhàn)比(bǐ)的大幅提升(shēng)。

　　具体(tǐ)到今(jīn)年(nián)新发ETF个人占(zhàn)比(bǐ)较高的(de)现象，国(guó)泰(tài)基金也分析，今年以来A股市场持续回(huí)暖，投资者(zhě)情绪(xù)比(bǐ)较(jiào)积极，新发(fā)产品募资环(huán)境比较(jiào)好，也越来越受到(dào)个人投资者的青(qīng)睐。此外(wài)，ETF投资者大(dà)部(bù)分由股(gǔ)民转化而来，这些个(gè)人投资(zī)者也认(rèn)识到(dào)ETF持(chí)有一(yī)篮子(zi)股票，胜率大(dà)概率更(gèng)高，相对于个股(gǔ)来说，也(yě)能更好(hǎo)地分散(sàn)风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人投(tóu)资者(zhě)“买(mǎi)新不买旧”的理(lǐ)念扎根较深，更倾向于交易新上(shàng)市的(de)ETF，而机构投资者对于时(shí)间(jiān)成本的(de)把控(kòng)较严(yán)格，在看(kàn)准投资机(jī)会后，更倾向于去(qù)申购(gòu)老产品。

　　近(jìn)五年个人占比呈攀升(shēng)势头

　　个人增(zēng)持宽基ETF，机构增(zēng)持(chí)行业或(huò)主(zhǔ)题ETF

　　从近(jìn)五年(nián)数(shù)据(jù)看，个人在股票(piào)ETF占比也呈现明显的震(zhèn)荡攀升势头。

　　在(zài)2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年(nián)-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占比达到54.52％的高点，超过(guò)了机构资金，股票ETF作为“机构投资者风(fēng)向标”成为过(guò)去式(shì)。

　　到(dào)2022年(nián)，个人占(zhàn)比又回(huí)落近(jìn)5％，达到50.85％，但(dàn)仍然超(chāo)过(guò)了机(jī)构占比。

　　分结构(gòu)来(lái)看，在宽基ETF中，个人占比从38.26％增至39.76％，同比上升1.5个百分点；而个人投资(zī)者占比较高的行(xíng)业(yè)或主题ETF，同期(qī)则(zé)从(cóng)60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内ETF整体仍(réng)在扩张态(tài)势(shì)中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题ETF产品中占比下降，但绝对份(fèn)额也是在增长的，这(zhè)一数据更(gèng)代(dài)表了机构投资者对行业(yè)或(huò)主题ETF的认可度(dù)也在不断抬(tái)升。

　　“我(wǒ)个人认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳表(biǎo)示(shì)，在(zài)下沉调研的过程中，我们发现大部(bù)分(fēn)投资者都会将较为低风(fēng)险的宽(kuān)基(jī)ETF，比如(rú)沪(hù)深300ETF等(děng)产品作为尝试。潜移默化中，宽(kuān)基(jī)ETF扮演了资产(chǎn)组合配置(zhì)中的一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近年(nián)来(lái)行业轮动加快，而宽(kuān)基ETF可以帮(bāng)助投资(zī)者把握(wò)比(bǐ)较均(jūn)衡的(de)投(tóu)资机(jī)会，受到资金(jīn)关注。早在2018年和(hé)2022年，市(shì)场震(zhèn)荡下行，投资者的(de)风险偏(piān)好有所降低，宽基(jī)ETF会比较受欢迎；而在(zài)市(shì)场上(shàng)行时(shí)，行业和主题(tí)异彩纷(fēn)呈(chéng)，机(jī)会(huì)又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升，所以行(xíng)业(yè)和主题(tí)ETF占(zhàn)比则会提升。

　　基煜(yù)研究(jiū)也表(biǎo)示，近五年市(shì)场(chǎng)成交热情的提升带来(lái)了A股市场(chǎng)的大幅发展，个人投资者入(rù)市规模激增，而在经历(lì)了多种行情风格的锤炼后，尤其(qí)是(shì)操作难度较高的2022年(nián)之后，投资(zī)者们对于(yú)跑赢基准的(de)难度有了更清晰的认知，而(ér)ETF能够有(yǒu)效的跟上(shàng)基准(zhǔn)的步伐；另一(yī)方(fāng)面，近(jìn)几年投资热点轮动较快(kuài)，新的投资(zī)领(lǐng)域(yù)带来(lái)了大量(liàng)的学习成(chéng)本，而(ér)ETF的投资门(mén)槛较(jiào)低，运作透明度(dù)较高，因而逐步获得个(gè)人投(tóu)资者的认可(kě)。

　　具体来看，基煜研究分析，一是随着A股市(shì)场愈发成熟、有效性提升，个人投资者(zhě)对于β收益的(de)认知将越来越深入，近几年可(kě)以(yǐ)看到更多投资者会基于大(dà)势(shì)选择宽(kuān)基投资工具；另(lìng)一方面，2019年至2021年，市场的投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能源(yuán)、医药(yào)等，因此行业主题基金ETF更容易受到(dào)追捧。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)

　　Wind数(shù)据显示，2022年(nián)股票ETF市(shì)场总成交额12.67万亿元，同(tóng)比增长43％；年平均换手率(lǜ)也从(cóng)7.3％增(zēng)至(zhì)8.64％，增长18％。

　　多位业(yè)内人士表示，长期来看，股票ETF市场个人(rén)占比超过(guò)机构，有利于股民转为基民，为投(tóu)资(zī)者分(fēn)散风(fēng)险(xiǎn)，提升(shēng)交易活跃度(dù)，长远可(kě)提高A股市场的稳定性。

　　国(guó)泰基(jī)金表示，ETF的个人(rén)投资者大都由股民转化而来，个人投资者发现ETF快捷、透明、成本低廉且相比(bǐ)个(gè)股可以更好地平滑风险，也能够获得(dé)交易的(de)参(cān)与感，于(yú)是更多选择通(tōng)过ETF来参与市场(chǎng)。相比个(gè)股(gǔ)来说，ETF的风险更(gèng)分(fēn)散(sàn)波动也更小，因此个(gè)人投(tóu)资(zī)者选择ETF而非股票，长远来(lái)看可提高A股市场的稳定性。

　　“个人投资者在(zài)ETF投资上(shàng)可能交易频率更高，也更(gèng)容易(yì)受到市场消息的影响，这对(duì)于我们基金管(guǎn)理人的持续运营(yíng)和投资者陪伴都提(tí)出了更高的要求。”国泰基金相关人士称(chēng)。

　　“更(gèng)高的个人占(zhàn)比可能会(huì)带来更活跃(yuè)的交易，并带来更有吸引(yǐn)力的市场。”李沐(mù)阳也称。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校