3月份，全(quán)国居民消费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币(bì)信贷较(jiào)快增长与物价回(huí)落并存(cún)，引发了中国(guó)经济是否进入通(tōng)缩(suō)的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通(tōng)缩，首先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水(shuǐ)平(píng)在一段时间内持续下(xià)降，同时伴随(suí)着货币供应量持续(xù)下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退(tuì)。研究(jiū)显示，典型的通缩有三(sān)个主要特点(diǎn)：一是总体物价紧缩而(ér)非局部物价紧(jǐn)缩，二是物价连(lián)续一段时(shí)间负增长，三(sān)是伴随货(huò)币供应量持续下降和经济(jì)衰退。

　　结(jié)合(hé)一季(jì)度(dù)经济运行表(biǎo)现(xiàn)，当前中国经济(jì)显然并不符(fú)合通缩的典(diǎn)型特(tè)征，因(yīn)此，所谓中国经济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国(guó)加强重要民(mín)生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保供稳价(jià)，物价(jià)总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀(zhàng)”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我(wǒ)国(guó)CPI同(tóng)比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受(shòu)春(chūn)节效(xiào)应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素(sù)影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费需求季(jì)节性(xìng)回落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上(shàng)涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年以来物价月度涨幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水(shuǐ)平并未(wèi)出现持续(xù)而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量来看，2月末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长(zhǎng)12.7％，保持较快增速。从(cóng)经(jīng)济增长来看(kàn)，一季度我国经济(jì)开局良好，GDP同比增长4.5％，生产(chǎn)需(xū)求企稳回(huí)升，经济循环加(jiā)快畅通，市场预期(qī)明显改善。二季度经(jīng)济增速可能(néng)比一季度明显加(jiā)快，全年经(jīng)济增(zēng)长有(yǒu)望呈现逐步回(huí)升态(tài)势。近期(qī)，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调(diào)对中国经济(jì)增速的预期。

　　总的来看(kàn)，我国物价仍(réng)在温和上(shàng)涨(zhǎng)，M2和社(shè)融(róng)增(zēng)长相对较快，经济运行(xíng)持续好转，与通(tōng)缩(suō)有明显(xiǎn)区(qū)别。 随着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显现，消费需中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样求有望进(jìn)一步回暖，下半年(nián)物价涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货(huò)币(bì)条(tiáo)件合(hé)理适度(dù)，居民预期(qī)稳(wěn)定，不存在长期通缩或(huò)通(tōng)胀的(de)基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济(jì)尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需求(qiú)不(bù)足仍是经中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样济运行面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这一(yī)角度来看，对(duì)通(tōng)缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度上反(fǎn)映了人们(men)对经(jīng)济复苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引(yǐn)起高度重视。当务(wù)之急，要继续(xù)科学(xué)精准实施宏观(guān)政策，把实施扩大内需战略同深化供给侧结(jié)构性改革有机(jī)结合起(qǐ)来(lái)，在稳定(dìng)就(jiù)业和提高(gāo)居民收(shōu)入上下更大功夫，提振市(shì)场信心(xīn)和发展预期，推动(dòng)经(jīng)济(jì)运行持续(xù)好(hǎo)转。

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