投资者除了关(guān)注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美(měi)元，公(gōng)司市(shì)值一(yī)度突破万亿美元。截至6月1日收盘(pán)，筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再(zài)次(cì)突破万亿美元的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型(xíng)行业，并将为社(shè)会带(dài)来深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持(chí)续高(gāo)涨(zhǎng)。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒(méi)、云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智(zhì)能等(děng)主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推(tuī)出了英(yīng)伟(wěi)达概(gài)念股，该(gāi)软件信(xìn)息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市(shì)公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在某些(xiē)方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一季(jì)度末的数据来看(kàn)，部分(fēn)被纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间(jiān)接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外(wài)市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为(wèi)纳斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精(jīng)选，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积(jī)电、特(tè)斯(sī)拉(lā)、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达(dá)等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软(ruǎn)就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，这是(shì)AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念(niàn)热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其(qí)关(guān)注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最(zuì)新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会(huì)成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的故事看起来很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关(guān)注，行业成交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月(yuè)上(shàng)旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据(jù)的(de)跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询(xún)首(shǒu)席(xí)分(fēn)析师(shī)秦洪告(gào)诉记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来(lái)源于(yú)AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理器）为代(dài)表的算(suàn)力芯片(piàn)业务(wù)快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的筑梦未来是什么意思，锦时筑梦是什么意思(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就(jiù)是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的(de)一段时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目(mù)前半导体产业(yè)周期尚(shàng)未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和(hé)半导(dǎo)体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均(jūn)值(zhí)回归的规律永(yǒng)不变(biàn)色，所以投资与产业发展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较大差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或(huò)调整一定(dìng)程度后(hòu)再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等(děng)因素(sù)外，还(hái)需要(yào)关注(zhù)业绩验证以及估值等(děng)因素。在具(jù)体投资的时候要选择(zé)掌握核心技(jì)术、真正具(jù)有核(hé)心竞(jìng)争力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保(bǎo)产业景气能够(gòu)反映在未来的(de)业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以合适(shì)的(de)价格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不(bù)要将资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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