财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门正陆(lù)续召集相关保(bǎo)险公司开会，主要内容(róng)是进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调整新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利(lì)率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团　　财联社记(jì)者获(huò)悉，近(jìn)日监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会(huì)，以窗(chuāng)口指导的名义，要求公司(sī)调(diào)整产品(pǐn)利率，控(kòng)制(zhì)利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管(guǎn)要求(qiú)险企新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研(yán)会的后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记(jì)者(zhě)曾报(bào)道，为(wèi)引导(dǎo)人身(shēn)险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会(huì)人(rén)身险(xiǎn)部组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以及多家保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普通险预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红(hóng)水(shuǐ)平等(děng)公(gōng)司负(fù)债成本(běn)情况，以(yǐ)及降低责(zé)任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司(sī)和(hé)行业的影(yǐng)响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳(yáng)光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保险公司(sī)有太(tài)保寿险、工银(yín)安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武(wǔ)汉参(cān)会的保(bǎo)险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估利率达成共识，有公(gōng)司(sī)建(jiàn)议分阶(jiē)段(duàn)调ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(diào)整，比(bǐ)如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对(duì)财联社(shè)记者(zhě)表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差(chà)损风(fēng)险(xiǎn)

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表示，我国险企资产配(pèi)置风格稳健(jiàn)，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落，股(gǔ)票和基金投资比(bǐ)例基本稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利(lì)率中枢(shū)下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资(zī)产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估利(lì)率、防范(fàn)化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈会，各险企(qǐ)已就降(jiàng)低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大幅刺激产品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解(jiě)人身(shēn)险公(gōng)司(sī)刚性负债成(chéng)本(běn)压力，寿险产品本身(shēn)保本属性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上，监管历史上有过多次调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保(bǎo)险公(gōng)司为了和银行竞争(zhēng)，长(zhǎng)期保险的预(yù)定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下(xià)发《关于调整寿险(xiǎn)保单(dān)预定利率(lǜ)的紧急通知(zhī)》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复(fù)利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激烈，为提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左(zuǒ)右(yòu)，利率(lǜ)下行，投资承压，据美国审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对(duì)利(lì)率(lǜ)敏(mǐn)感的低利润产(chǎn)品；同时市(shì)场压力致使投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银(yín)团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清单、下(xià)调演示利率、分(fēn)产品调整评估利率等降(jiàng)低负债(zhài)端(duān)成本。

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