关(guān)注国际方面消息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚(yà)突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗(luó)斯电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨，俄(é)罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰(jiàn)队所(suǒ)在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施遭到无人机(jī)袭击。从网络上(shàng)曝光的照(zhào)片可(kě)以看到，袭击导致储油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔市(shì)市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交媒(méi)体上称：“由无人(rén)机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人(rén)员都(dōu)已抵达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所在(zài)地(dì)和(hé)民用区域间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的(de)多段视频显(xiǎn)示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消(xiāo)防(fáng)员努力扑(pū)灭大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无人机在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入(rù)610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告(gào)期内，随着国内(nèi)餐(cān)饮(yǐn)行(xíng)业的逐步回暖，厨房(fáng)食(shí)品的销量较(jiào)去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一(yī)季度(dù)受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因素影(yǐng)响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年(nián)一季度公(gōng)司(sī)主要原材料成本低于(yú)去年同期。销量(liàng)上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙(lóng)鱼经销商数量合计7768家(jiā)，较上年增加1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关(guān)系活动上表(biǎo)示(shì)，新增渠(qú)道主要(yào)来源于网络下沉、细分产品(pǐn)的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的快速发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平基地已投产，沈(shěn)阳和廊(láng)坊的(de)央厨项目也(yě)将(jiāng)于(yú)年内建成投产(chǎn)。目前，河南周(zhōu)口和陕(shǎn)西兴平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业(yè)务，多款预制菜在线(xiàn)下(xià)及电(diàn)商平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙(lóng)鱼归属于上市(shì)公司股东的扣除非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是公司的套(tào)期(qī)保(bǎo)值(zhí)操(cāo)作未完全(quán)满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常性损益，排除在(zài)净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货套期保值业务(wù)的(de)公告(gào)》中(zhōng)披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在(zài)场(chǎng)内(nèi)市场交易的与公司及下属子公司的生产(chǎn)经营(yíng)有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料和(hé)油脂科技(jì)产品的销量(liàng)有所增长，营(yíng)业收(shōu)入同比(bǐ)上(shàng)涨，但是在行情(qíng)下跌(diē)的(de)过程中，公司油脂科(kē)技相关产品的利润受到挤压，导致利润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资产负债表中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到(dào)了期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用(yòng)，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还(hái)注意到，油脂加工企业道道(dào)全一季度(dù)扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度(dù)报，公(gōng)司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消(xiāo)费复苏、推出新(xīn)品等利好因(yīn)素(sù)影(yǐng)响，道道全迎(yíng)来业绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道(dào)全业绩修复有持续性，预计二季度还有增长(zhǎng)。

　　“原材料(liào)价格(gé)下(xià)降”是道道全业绩出现大(dà)反转的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间，原料(liào)菜油(yóu)价格从8000元/吨(dūn)一线飙(biāo)涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历(lì)史高位，这大大抬(tái)升(shēng)了企(qǐ)业(yè)的(de)加(jiā)工成(chéng)本。然而(ér)零售终端(duān)的包装(zhuāng)油(yóu)价格(gé)上涨幅(fú)度却不及(jí)成(chéng)本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越(yuè)多(duō)的情况，这导致油脂加工企业的盈利能(néng)力(lì)大幅(fú)下降，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来，道道全新建产(chǎn)能(néng)陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增长，带动道道(dào)全的包装油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季(jì)度取得阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份(fèn)，道道全(quán)茂(mào)名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制(zhì)菜产业，一季(jì)度广(guǎng)东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头(tóu)良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及(jí)产能(néng)释(shì)放带(dài)来(lái)正面影响。

　　道道全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主(zhǔ)要原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采(cǎi)购及成(chéng)本压力。自(zì)2022年下(xià)半年开(kāi)始，道道全所用主要(yào)原料(liào)的国际交(jiāo)易价(jià)格呈现出(chū)回落(luò)走势，受船期(qī)和(hé)现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购(gòu)成本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对其(qí)一(yī)季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正(zhèng)面贡献(xiàn)。

　　目前，道(dào)道全旗(qí)下拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家(jiā)，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等(děng)菜油主要消费区(qū)域，并在(zài)岳阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名(míng)、靖江设(shè)立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品(pǐn)牌及多地工厂，下游消费复(fù)苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因(yīn)子。对于(yú)今年的业绩，道(dào)道(dào)全持有谨慎乐观态度(dù)，认为(wèi)业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜(yí)过度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全今(jīn)年业绩(jì)表达正面预(yù)期，并预测其今年(nián)全年营业收(shōu)入将(jiāng)突破100亿元(yuán)。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材等(děng)大宗原(yuán)材料价格自2022年下半(bàn)年高位回落，且(qiě)叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握(wò)的(de)信息来看，原(yuán)材料(liào)供(gōng)给预计将趋向于宽松(sōng)，但(dàn)天气、能源及国际政(zhèng)治经济形势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又(yòu)给油脂、油料市场(chǎng)带来(lái)不确定性(xìng)。包装食用(yòng)植物油是(shì)生活必(bì)需消(xiāo)费品，市场空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)。随着消(xiāo)费者健康意(yì)识的提高，对(duì)健康、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持(chí)续增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋(qū)势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供(gōng)应(yīng)出现了(le)从未有(1兆等于多少mb流量，1G等于多少MByǒu)过(guò)的(de)多元及宽(kuān)松局面，包装(zhuāng)油的成本(běn)端压力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是(shì)喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市场整体运(yùn)行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性，盘面(miàn)整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后(hòu)市场风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行倒闭(bì)引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应(yīng)，为(wèi)全(quán)球金融市场的(de)稳定(dìng)性带来了挑战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场(chǎng)造成了较大冲击。此外，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从进(jìn)口成本(běn)端为(wèi)油脂(zhī)油料市场形成了(le)较大拖累。宏(hóng)观(guān)与基本(běn)面利空出现共振，不论是油还是粕均显著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间。虽(suī)然市场(chǎng)并不(bù)看好油(yóu)粕走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在(zài)节奏(zòu)上(shàng)超(chāo)出了(le)市场预期(qī)。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为(wèi)，今(jīn)年(nián)一季度油脂(zhī)的(de)走势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳(ào)洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同(tóng)比增加(jiā)200多万吨，原油价(jià)格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料(liào)需求减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大增(zēng)加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大部分(fēn)依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景下，国内后期(qī)面临的菜油供给(gěi)压力十分明显(xi1兆等于多少mb流量，1G等于多少MBǎn)。

　　但今年(nián)以来，行业普遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及(jí)预期，包(bāo)装油需求乏力，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种(zhǒng)之间、大小(xiǎo)企业之间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前(qián)需求(qiú)仍处于弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐(zhú)步(bù)增加，表(biǎo)观库存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度(dù)菜(cài)油价格与相关(guān)油脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下(xià)，菜(cài)油需(xū)求或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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