随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示出(chū)纯碱市场(chǎng)供需(xū)两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　　中(zhōng)国海(hǎi)关总署数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯(chún)碱出(chū)口下降，进口增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高级分(fēn)析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增(zēng)长。据(jù)她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进(jìn)口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份进口数量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波动。在(zài)她看来，进口(kǒu)的(de)大量(liàng)增长主(zhǔ)要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂，在国内(nèi)供(gōng)需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进(jìn)口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击(jī)程度相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一(yī)定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月(yuè)纯碱出口(kǒu)16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治冲突(tū)导致美(měi)国和土(tǔ)耳其运输(shū)阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积(jī)减产(chǎn)、我(wǒ)国出(chū)口市场新(xīn)增(zēng)南美和(hé)非洲(zhōu)的份(fèn)额，都是(shì)带动去年全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的导火索。今年随(suí)着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国内多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态(tài)势(shì)，也(yě)确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口(kǒu)量(liàng)在去年高基数的基础上进一(yī)步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态势仍在延(yán)续(xù)。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放量，今年出(chū)口量能在去年高基数的基础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国(guó)际市场对纯碱需(xū)求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全(quán)球实(shí)体(tǐ)企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能(néng)会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较(jiào)海外强劲，这在(zài)长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国纯(chún)碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的(de)回(huí)落背景下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴(bàn)随海运费的(de)走弱，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧(jiù)较(jiào)好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原因可能是前期待发订单(dān)，一部分是外围(wéi)需求从(cóng)去(qù)年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴大产能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国内使用为(wèi)主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比国(guó)内(nèi)价格偏(piān)低。换言之，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高，这将(jiāng)诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗导致中国出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果(guǒ)国内(nèi)纯碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那么这部(bù)分(fēn)用量仍(réng)能(néng)让出口维持(chí)高位。但如果是(shì)供给海外其他地区，可能(néng)会由于海外需(xū)求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下降(jiàng)。”张凌(líng)璐(lù)表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化(huà)。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右(yòu)。在(zài)她(tā)看(kàn)来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单(dān)兑现而已，也并(bìng)一定能够(gòu)说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势(shì)仍是大方向，但(dàn)由于国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响也相对有限(xiàn)。但集中在(zài)某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会对(duì)阶段性的行情产生情绪(xù)和供需(xū)影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来，目前(qián)海外(wài)碱厂下调(diào)报(bào)价，随着能源价格下调，内外价差呈逐步收窄态(tài)势(shì)，预计今(jīn)年出口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后(hòu)续海(hǎi)外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò诫勉谈话影响期是多长时间，诫勉谈话受影响吗)重回2022年前格局(jú)，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出口数据超预(yù)期(qī)是(shì)国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有所消(xiāo)退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价(jià)格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近(jìn)期的市场表现来(lái)看(kàn)，出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量(liàng)相对(duì)来说更受市场(chǎng)关(guān)注(zhù)。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他看来，未来(lái)出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下(xià)移会相对明显。

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