市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产品(pǐn)体系(xì)，丰富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前(qián)，市面上已有8只科(kē)创(chuàng)50ETF，合计规模超(chāo)900亿元(yuán)，另(lìng)外(wài)还有2只科创50成分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业(yè)内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期(qī)权(quán)的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，相(xiāng)应的ETF市场容量、流(liú)动(dòng)性、稳定(dìng)性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入(rù)市(shì)，也能更好(hǎo)地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性(xìng)调(diào)整为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期(qī)权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所将在目前行(xíng)之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控和市(shì)场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进(jìn)一步(bù)做好风(fēng)险研判，全面加强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运(yùn)行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况(kuàng)改进(jìn)优(yōu)化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为(wèi)我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指数的场内(nèi)期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、3千克是多少斤 1千克是一斤吗“十四五”规划(huà)《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上海国际(jì)金融(róng)中心建设、支持(chí)浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示范引领作(zuò)用，不(bù)断提(tí)升(shēng)服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期(qī)持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首(shǒu)只基(jī)于科创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范(fàn)效(xiào)应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创板吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于(yú)2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年(nián)，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规(guī)模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个(gè)股面(miàn)临(lín)的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体(tǐ)量不断扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风(fēn3千克是多少斤 1千克是一斤吗g)险的同时，能够有更(gèng)多的时间和精力去(qù)关注标的对(duì)应(yīng)上(shàng)市公司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认(rèn)为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量(liàng)将有所扩大(dà)，提供(gōng)更(gèng)好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳定(dìng)性提(tí)升；也将为(wèi)市场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创板上(shàng)市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在(zài)价(jià)格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上(shàng)新速度加(jiā)快。在去年(nián)，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括(kuò)上交所旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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