在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业去库存(cún)进展又(yòu)如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季报后，市(shì)值(zhí)近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断(duàn)。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已(yǐ)并(bìng)不(bù)明显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上反映了电池(chí)厂商们近期去库(kù)存动作的“一致性”。

　　而(ér)且需要(yào)注(zhù)意(yì)的(de)是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升空间预计将高于(yú)动力(lì)电池(chí)。换言之，从增速方面看，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电池(chí)，带(dài)动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材(cái)料(liào)，碳(tàn)酸锂价格(gé)大(dà)起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科高级(jí)副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上涨(zhǎng)给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂(lǐ)价又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之(zhī)前，电池级碳酸(suān)锂价(jià)格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天内，价(jià)格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海钢联数(shù)据最新显示，在(zài)4月27日(rì)-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别(bié)上涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨(dūn)，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出自己研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示(shì)，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能(néng)行业在(zài)一(yī)季度是处(chù)于投标、招标的阶段(duàn)，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而(ér)储能大(dà)规模(mó)交付会带来(lái)产能复苏(sū)，碳酸锂价格预计会维持在这个(gè)区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度(dù)达到了(le)18.94％，较去(qù)年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了(le)0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸(suān)锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车市场(chǎ奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久ng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度(dù)之后(hòu)，我(wǒ)们(men)依(yī)然判断今年(nián)新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地智能制造(zào)20GWh动力电池项目(mù)、宜(yí)春(chūn)基地10GWh动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目(mù)、庐江基(jī)地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年(nián)产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截至报(bào)告期(qī)末其存货余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占总资产(chǎn)比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平(píng)保持了较(jiào)低位(wèi)置。国轩高科高(gāo)级副总裁蔡毅(yì)也表示，由于公司在江西宜春碳酸(suān)锂原材料(liào)有自(zì)产(chǎn)能力(lì)，因此(cǐ)其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池厂(chǎng)商存(cún)货余额均在下降。其(qí)中宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度(dù)报告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季(jì)报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记者了解，已经有(yǒu)库存较低的(de)电池(chí)厂商提(tí)到，库存(cún)已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据规划，逐步进(jìn)行(xíng)补(bǔ)货(huò)。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)近期(qī)在一份研报中(zhōng)指出，在电池环节(jié)，厂商从22Q4开始去(qù)库存，生产(chǎn)材料均维持极(jí)低库存，电池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方(fāng)面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨(mò)化需要一个(gè)月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜约为一个月正常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中于上游锂(lǐ)盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全库存(cún)。若(ruò)下(xià)游(yóu)需求(qiú)恢(huī)复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的过程中(zhōng)，国(guó)轩高(gāo)科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全(quán)球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并(bìng)已顺(shùn)利(lì)投产，开始欧洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相(xiāng)关产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计(jì)，储能有(yǒu)望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂商出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也(yě)作出判断(duàn)认(rèn)为，储能方面(miàn)今年预计增速将会比(bǐ)动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中(zhōng)也(yě)认同这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升(shēng)空间预计会(huì)高(gāo)于动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度(dù)处(chù)于招(zhāo)标(biāo)阶段(duàn)，自(zì)二季度(dù)开始(shǐ)将进入交(jiāo)付阶段(duàn)，目前相关产品供不应求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储(chǔ)能业(yè)务(wù)已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空间(jiān)比动力电池上(shàng)升空(kōng)奶油奶酪可以放冷冻保存吗，奶油奶酪可以放冷冻保存吗多久间更大，“这是(shì)一个(gè)需求量(liàng)大于供应量的(de)领域，不存在(zài)需(xū)求疲(pí)软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储环节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了(le)第(dì)二季度开始后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货(huò)是在(zài)二季度(dù)以后(hòu)，目前(qián)订单状况看来是(shì)供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装箱产品。

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