北交所开市至今一年(nián)半，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进，除了推出北(běi)证50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产品也加大北(běi)交所布局(jú)力度，今年更有新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机(jī)构及人士表(biǎo)示，随着北证50指数推(tuī)出，北(běi)交所活跃(yuè)度抬升，部分公司(sī)表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者(zhě)积极挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交(jiāo)所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期投资的角度看，北(běi)交所(suǒ)股票(piào)处(chù)于投资相对早期阶段，更具成(chéng)长空间，符合“专精特新(xīn)”属(shǔ)性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制造等行业，长期投(tóu)资价值(zhí)受到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混合、中庚港股通价值18个月等(děng)十(shí)多只次新基金(jīn)公告可投资(zī)于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相关(guān)风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公告(gào)称(chēng)，北(běi)交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的(de)股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定(dìng)的投资(zī)目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险收益特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗(qí)下(xià)基金可参(cān)与(yǔ)北交所股(gǔ)票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合基(jī)金合(hé)同(tóng)的有关规定(dìng)，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈及上述现象，中信建投(tóu)基金相关投研人(rén)士表示，公(gōng)募新基金之所以(yǐ)密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业(yè)投资机构敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关股票(piào)潜在的投(tóu)资机会，开(kāi)始(shǐ)加大布(bù)局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交(jiāo)所上市公司(sī)是(shì)除沪深(shēn)两市以外(wài)国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估值水平偏(piān)低，具备投资(zī)价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持(chí)股总量(liàng)的角度来看(kàn)，公募参(cān)与北(běi)交所意愿(yuàn)在(zài)持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)数量、总(zǒng)体规(guī)模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的(de)加入使得整个板(bǎn)块的成交变得(dé)更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表(biǎo)现也使(shǐ)得越来越多投资者关注(zhù)到北交所，自然(rán)也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫元基金也(yě)表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新领域的(de)景气度。而近(jìn)期北交所市场出(chū)现积(jī)极信号：2022年年(nián)报(bào)中，多只公募基金产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北(běi)交所公司前十大股东名单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今(jīn)年一季(jì)度盈利表(biǎo)现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动(dòng)性的改善和创(chuàng)新型中小企业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市(shì)场的(de)公募基金，在投(tóu)资比例、策略上也存在差(chà)异，但未来会加大对北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结合北(běi)交所的战略(lüè)定位(wèi)和上(shàng)市(shì)公司(sī)“小而美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链的研(yán)究，挖(wā)掘市(shì)场(chǎng)前景(jǐng)大(dà)、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股(gǔ)机会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水平，在北交(jiāo)所中(zhōng)进行(xíng)映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散，降低中小企(qǐ)业经营(yíng)波动(dòng)大的风险。此外，北交(jiāo)所相关基金也(yě)会积极参与转板、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭述投研人士也称，我(wǒ)们(men)高度重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目前有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不排除将存(cún)量(liàng)基金产品(pǐn)的(de)投资范围扩大至北交所股票，同时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对(duì)北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史(shǐ)最高

　　从(cóng)公募持仓(cāng)北交(jiāo)所股票(piào)总市值情(qíng)况(kuàng)看，截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北交所(suǒ)个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持股总(zǒng)量2.44亿股(gǔ)，半年增夏天家中有小飞虫怎么办 夏天家中有小飞虫怎么消灭(zēng)长24％；但持仓总(zǒng)市(shì)值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新能(néng)源行(xíng)业相关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去(qù)年(nián)下(xià)半年新能源(yuán)行业整体回调幅度较(jiào)大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金相关负(fù)责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证(zhèng)50指数一度出现(xiàn)快速上涨势(shì)头，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价(jià)值仍然受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北交所当下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相(xiāng)比一级市(shì)场（股权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深证的大(dà)多数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投资(zī)标的规模(mó)也相对更小；但(dàn)从长期投资的角度来说，这也意味(wèi)着(zhe)更大的(de)成长(zhǎng)空间和(hé)收益率(lǜ)预期，故我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具(jù)备(bèi)良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在(zài)投资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺长城基(jī)金表示，我们对于具体行业没有明确的(de)偏好，但(dàn)是整体还(hái)是比较看(kàn)好(hǎo)细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形(xíng)冠军：这些(xiē)公(gōng)司虽然普遍规模较小、受到(dào)的关(guān)注(zhù)度可能(néng)不高，但(dàn)在(zài)其所(suǒ)属行业中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研(yán)发投入(rù)的强度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创(chuàng)业(yè)板、科创板的上市公司，而且(qiě)由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能(néng)反而拥(yōng)有更(gèng)大的成(chéng)长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交(jiāo)所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企业的(de)投(tóu)资价值(zhí)不(bù)断明确(què)，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不断提升，势必会吸(xī)引更多优秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流(liú)入。北证(zhèng)50指数估值有(yǒu)向(xiàng)上(shàng)修复的(de)空间，当前(qián)配置(zhì)的性价比较高，胜率和赔率(lǜ)都非(fēi)常具备吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　结合当(dāng)前的北交所整体估值水(shuǐ)平(píng)，叠加2023年下半(bàn)年打开的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛道(dào)，尤(yóu)其是(shì)具有(yǒu)专精特新特性的成长股(gǔ)。在行业的稀缺(quē)性方面，投资者可重点(diǎn)关注(zhù)具有高成长性、国产化逻(luó)辑(jí)强的优(yōu)质产(chǎn)业链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴藏(cáng)较多左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研人士也称，北(běi)交所有(yǒu)一大(dà)批(pī)优秀的创新型中小企业，借国家政策(cè)支持的东风和企(qǐ)业自身(shēn)的(de)努力(lì)，我们相(xiāng)信(xìn)会有相当体(tǐ)量的(de)企业成(chéng)长成为大型(xíng)企业，这个成长(zhǎng)的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们认为(wèi)北交(jiāo)所具备(bèi)长期投资价值。“具(jù)体(tǐ)细(xì)分而言，我们更加看好(hǎo)电(diàn)力设(shè)备(bèi)、机(jī)械(xiè)设(shè)备、医(yī)药(yào)生物等三个(gè)领域。”

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