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六朝是指哪六朝国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲(chōng)上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高(gāo)。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自(zì)去年10月(yuè)低(dī)点以来股价(jià)均(jūn)接近翻(fān)倍(bèi)。

　　黄金价格的持续攀升，引来(lái)众多投资者的(de)目(mù)光。国(guó)泰君安刘越男等人在4月23日研报中表示，黄金珠宝复(fù)苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据，1-2月同(tóng)期高基(jī)数下黄金珠(zhū)宝销(xiāo)售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同(tóng)期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类(lèi)2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人拆解，其一，金价(jià)稳(wěn)步上行(xíng)预期(qī)提(tí)振长期需(xū)求，存货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资(zī)保值(zhí)需求及加盟商补货需求有(yǒu)望(wàng)释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显著回补，同店开店有(yǒu)望匹(pǐ)配(pèi)释(shì)放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值得(dé)期待；其(qí)三，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润(rùn)弹性。

　　关(guān)于黄金珠宝(bǎo)板块行(xíng)情的(de)可持续性(xìng)，德邦(bāng)证券郑澄怀在5月5日研报(bào)中分(fēn)析，从(cóng)国际(jì)金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的(de)不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退的(de)不确定性等因素均有望(wàng)对金(jīn)价(jià)形成长期支撑(chēng)。从(cóng)国内(nèi)消费复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持续释放(fàng)消费需(xū)求。

　　长期(qī)来(lái)看，龙(lóng)头公(gōng)司有望凭借(jiè)精准的产品定位，创(chuàng)新性的产品设计(jì)，以及积极的渠道扩张策略下，持(chí)续提升(shēng)市场占(zhàn)有率(lǜ)，平(píng)稳兑(duì)现业绩增长(zhǎng)。当前黄金(jīn)珠(zhū)宝板块估值基本处于历史中枢水平，仍(réng)具有较大的(de)投资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河证券(quàn)研究(jiū)院甄唯萱(xuān)在研报中指(zhǐ)出(chū)，预期(qī)国(guó)内金银珠(zhū)宝市场规(guī)模未来(lái)将稳步(bù)上升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模(mó)增(zēng)长速(sù)度更快(kuài)，年(nián)复(fù)合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中国金(jīn)银珠宝行业(yè)中黄金市场的(de)增速(sù)最快，2018-2021年间的复合增(zēng)长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计(jì)未来5年(nián)也将保持(chí)6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行(xíng)业的产业链来看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻石等原材料供(gōng)应，中游的(de)制(zhì)造设计及下游的(de)终(zhōng)端零(líng)售(shòu)环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券研报中指出，下游(yóu)零售环节同(tóng)样(yàng)拥有(yǒu)较高(gāo)的(de)毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛(máo)利(lì)率(lǜ)10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左(zuǒ)右的(de)高毛利率水平，产(chǎn)业链附加(jiā)值高，相关企业通(tōng)过强势的渠(qú)道(dào)建设以提高市场份(fèn)额，可以获得更加优化的盈(yíng)利(lì)表现。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行(xín六朝是指哪六朝g)业市占(zhàn)率(lǜ)前(qián)十(shí)的集团中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团(tuán)外其余8个(gè)均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头(tóu)部公司周大福、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的(de)市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。