民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后线下广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的(de)中国(guó)出(chū)口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品(pǐn)交易会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项调(diào)研，用另(lìng)一个视角观察中国出口企业(yè)现(xiàn)状，并捕捉一些能(néng)够反映中国出口(kǒu)长期趋势的(de)线索。

　　通(tōng)过广交会观(guān)察(chá)中国企(qǐ)业出口状况，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种类(lèi)最全、参会采购商数量多且国别(bié)广，被誉为“中(zhōng)国第(dì)一(yī)展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面(miàn)积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间(jiān)跨(kuà)度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主要商品(pǐn)。

　　广交会参展企业(yè)所涉及的规模大(dà)小和(hé)所属(shǔ)地域非(fēi)常广泛，包括大量(liàng)中小(xiǎo)外贸企业，也包括行(xíng)业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交会能够(gòu)提供充足样本，便于我们观察中(zhōng)国(guó)外(wài)贸出口企(qǐ)业群像，这是(shì)广交会反馈中国(guó)出(chū)口信息的第(dì)一大优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展会(huì)是(shì)重要(yào)的拓客渠道。新增客源的数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单。广交会参会客户及参(cān)展氛围，能够为我们把握更长趋势的外(wài)贸大环境和出口(kǒu)大趋(qū)势提(tí)供(gōng)线索。这是广(guǎng)交会(huì)反(fǎn)馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第二大优势(shì)。

　　本次广交会调(diào)研，我们得到当下中国出口(kǒu)企业群像五点(diǎn)特(tè)征，或预示中国(guó)出口趋(qū)势。

　　趋(qū)势(shì)一，客流(liú)总体旺(wàng)盛，然更多来自境(jìng)内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交会客流(liú)量相对旺盛，相较(jiào)以往，今年境内采购商明显增多。境内和境外客流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交(jiāo)流(liú)时，境(jìng)内和境外采购商(shāng)比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外(wài)商(shāng)以(yǐ)东(dōng)盟(méng)、日韩、非洲为主，还(hái)包含部(bù)分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客户群体。欧美客(kè)户数量明显下降(jiàng)，意味着高效益客户不足，毕(bì)竟欧美客(kè)户属(shǔ)于高效(xiào)益客户。

　　趋势(shì)二，“一带一路”沿线(xiàn)国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中(zhōng)东）构成(chéng)中国出口新动能。

　　与(yǔ)我们(men)之前长三(sān)角出(chū)口调(diào)研(yán)信息一(yī)致，本次广交会调研反馈，一带一路(lù)国家订单增幅较(jiào)大(dà)。其中东南亚订单饱满，俄罗斯和中东因(yīn)订单总量(liàng)尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国(guó)不同类型(xíng)出口企业感受(shòu)存(cún)异。部(bù)分企业表示今年(nián)对俄快速增长，增速甚至超(chāo)过30％；部分企业则表示今年对俄出口并(bìng)未发生太大变化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业(yè)和代(dài)工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年海外需求较过去两年明显走(zǒu)弱(ruò)，不(bù)同规(guī)模和类型企业反馈，它(tā)们具(jù)体(tǐ)面临的(de)出(chū)口压边际贡献的计算公式是什么呀力(lì)存在明显(xiǎn)差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈今年订单(dān)明(míng)显下滑，中(zhōng)大型企业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚(shèn)至部分大中型企业订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的出口企业订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外贸企业面(miàn)临较为普遍的(de)贸易(yì)摩擦。不仅传(chuán)统的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸(mào)企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体(tǐ)与中国之间的(de)贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易(yì)摩擦(cā)正在加剧，主要(yào)方(fāng)式为加征关税，目(mù)的在于保护(hù)本地制造业发展；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同体对(duì)外(wài)关税税(shuì)率分三(sān)档，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原(yuán)材(cái)料和资本(běn)货物0％。设置关税的初衷是(shì)为保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五，中国(guó)出(chū)口企业产业转移(yí)范围正(zhèng)在扩大，转移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈，受关税税率和劳(láo)动力成本因素影(yǐng)响，当前中(zhōng)国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移浪潮加速，头部大型企业是这一轮产业转移(yí)浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言(yán)

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专(zhuān)项调研，随(suí)后发布《中国(guó)出口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国(guó)产业(yè)转移的(de)三点现实》两篇专题(tí)报告，提示中国出口两点超预(yù)期表现：

　　一是(shì)今年一季度中国出(chū)口(kǒu)订(dìng)单和(hé)金额(é)或(huò)将大增(zēng)，主因去年底订(dìng)单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫情之后中(zhōng)国出口企业迎来(lái)产业转移(yí)浪潮，并(bìng)影响中国出口(kǒu)产品结构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即(jí)广交(jiāo)会(huì)）疫后(hòu)重启线下(xià)开(kāi)展，我们前往广(guǎng)州进行专(zhuān)项(xiàng)调研(yán)，从(cóng)另一个角度观(guān)察中国当下出(chū)口现状以(yǐ)及(jí)中国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外(wài)贸展会能够反映出(chū)口的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一(yī)个(gè)重(zhòng)要的拓客渠道，能够(gòu)集中高(gāo)效(xiào)拓展新客户群(qún)体。边际贡献的计算公式是什么呀trong>新增(zēng)客(kè)源的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增(zēng)订单(dān)规模(mó)。

　　值得注意的是，外(wài)贸展会新拓客户并不意(yì)味(wèi)着当期订单(dān)暴增。短(duǎn)期之内海(hǎi)关总署统计的出口(kǒu)订单主要与之前客(kè)户签订的老(lǎo)订(dìng)单(dān)相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的是更(gèng)长(zhǎng)期的外贸大(dà)环境(jìng)和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会，可观察样本充(chōng)足

　　广交会作为中国(guó)最大的进出口商(shāng)品展会(huì)，已经举办(bàn)133届(jiè)，为中国历(lì)史最长的外(wài)贸展会，被誉为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的会展规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、企业(yè)类(lèi)型最(zuì)多、参(cān)会(huì)采购商数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出口现状(zhuàng)和趋势提供充足样本。

　　133届(jiè)广交会的展(zhǎn)会(huì)面积(jī)达到150万(wàn)平方米，时(shí)间跨(kuà)度从4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及商(shāng)品种类(lèi)包括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用(yòng)消费品、礼品(pǐn)、家居装饰品；

　　第(dì)三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包及休闲用品、医(yī)药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量达到2.5万家，参展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今年广交会反映(yìng)当前外贸环境五点特(tè)征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境(jìng)内采(cǎi)购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结合现场(chǎng)调研企业反(fǎn)馈，本次(cì)广(guǎng)交会客流量相当(dāng)旺盛，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次广交会开放(fàng)境内采(cǎi)购商(shāng)名额，客流结(jié)构上境(jìng)内(nèi)采购商与境外采购商(shāng)占比为3 ：1。换言之(zhī)，本次展会(huì)更多人流来自于(yú)境内采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较充分时，境内和境外采购商(shāng)比例达到1:1。

　　本次外商结构中(zhōng)，欧(ōu)美客户数量明显不足，本(běn)次(cì)境(jìng)外采购(gòu)商主要为(wèi)东盟(méng)、日(rì)韩、中东、俄罗(luó)斯和非(fēi)洲等客户(hù)群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于(yú)高效益(yì)客户，欧美采购商数(shù)量下(xià)降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会反馈出来(lái)的信(xìn)息(xī)是当下高效益客户(hù)占比有所下降。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少(shǎo)，可能和过(guò)去(qù)3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已(yǐ)经不直(zhí)接前往(wǎng)线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国(guó)家的订单(dān)增幅较为(wèi)明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和中东(dōng)整体的采购规模相对偏小。

　　因此，针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)客户订单(dān)，不同企业(yè)之间感受(shòu)存在明显差异。部分企业表示今年对俄增长(zhǎng)超(chāo)过30％，部分(fēn)企业则(zé)表示对俄出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相近，企业普(pǔ)遍反馈欧(ōu)美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相(xiāng)对平稳(wěn)。

　　第三，相较大型和自主(zhǔ)品牌外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代(dài)工企业(yè)出口压力明显(xiǎn)更(gèng)大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海(hǎi)外需求较过去2年有明(míng)显(xiǎn)走弱(ruò)，不同规模和类型的企(qǐ)业所面临的出(chū)口(kǒu)压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)订(dìng)单(dān)下(xià)滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈今年订单虽(suī)有下滑(huá)，但程度(dù)相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订单(dān)略增的情况。

　　此外(wài)，相较(jiào)于单纯的代(dài)加工企业(yè)，具备(bèi)自主(zhǔ)品牌的外贸企业反馈今年订单情况相对较好，出口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参(cān)展企(qǐ)业反馈，中国(guó)外贸企业正面临较(jiào)为(wèi)广(guǎng)泛(fàn)的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦。中国和欧美(měi)发达国家(jiā)之间存在(zài)贸易摩擦，除此之外，中国(guó)企业同样面临其(qí)他(tā)地(dì)区贸易摩擦增大，例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月东非共同体正式实行(xíng)第四档35％的(de)共(gòng)同对外(wài)关税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品(pǐn)、谷物、食用(yòng)油、饮料和酒类(lèi)、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革(gé)品、棉(mián)纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等(děng)。

　　原先东(dōng)非共体共同(tóng)对外关(guān)税税率分三档(dàng)，终端消费品(pǐn)25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本地(dì)制造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩(kuò)大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关(guān)税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本因素(sù)影(yǐng)响，当前中国企业存在(zài)产(chǎn)业转移。疫情之后产业(yè)转移浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是(shì)产业转移的主要主体。

　　企(qǐ)业反馈(kuì)产业(yè)转(zhuǎn)移主要流向东南(nán)亚(yà)，目前(qián)也(yě)开始流(liú)向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生(shēng)产得到的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要是(shì)为销售于当地。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈(kuì)和(hé)宏观数据表(biǎo)现有(yǒu)所差异(yì)。其(qí)中，出(chū)口份额数据显示(shì)，中(zhōng)国出(chū)口劳动(dòng)密集(jí)型(xíng)产品的订单近(jìn)年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分调研企业认为转移产(chǎn)能尚不构(gòu)成竞争威(wēi)胁(xié)，向东南亚转(zhuǎn)移的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研样本企业数量(liàng)与范围有限；海外经济(jì)衰退超预期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年5月8日发布的报(bào)告《民生宏观(guān)调研(yán)系列之三：广交(jiāo)会下(xià)的出口群像(xiàng)》