“一带一(yī)路”对冲欧美(měi)拖(tuō)累无疑是2023年出口最大的看点。即使考虑去年的低基(jī)数，4月(yuè)的出口(kǒu)增速也不赖，与韩国、越南等邻国形成鲜明对比(bǐ)；拉动(dòng)方(fāng)面，“一带一路”国家成(chéng)为(wèi)主角(jiǎo)，欧美发达经(jīng)济体整体偏弱(ruò)。今年1-4月“一带(dài)一(yī)路”国家在中国出口的份(fèn)额约为(wèi)36.0％超过美(měi)欧日（34.3％），粗略计(jì)算，如果(guǒ)今年“一带一路”出口(kǒu)增速(sù)保持在6％以上，那么在增量上就可能对冲美欧日出口(kǒu)的下滑(huá)，使得(dé)全年2023年全年的(de)出口增速转正。

　　从整体看(kàn)，3、4月(yuè)份的数据(jù)再次验证，当前(qián)观察的中国(guó)的出口“不看(kàn)港(gǎng)口，不看韩、越”。港口数据和韩国、越南出(chū)口通胀作为传统观察中(zhōng)国出口(kǒu)增速(sù)的重要指(zhǐ)标(biāo)，但随(suí)着(zhe)中国出口结(jié)构(gòu)向“一带一路”国家(jiā)转移，其(qí)对中国出口的(de)指示作用逐渐下(xià)降。一方面，由于多数“一带一路(lù)”国家(jiā)偏向内陆，汽(qì)车、火车等(děng)陆路(lù)运输占(zhàn)比和增速快速上升，导(dǎo)致港(gǎng)口数据与实际(jì)出(chū)口增速持续偏离，另一方面，以往韩国、越南出口增速与中国(guó)出口基本(běn)保(bǎo)持统一趋势，但由于产品结构差异(yì)，2023年以来两者产生较大背离。出口(kǒu)结构性变化背景(jǐng)下，传统观察框架适用性减弱，信息的噪音和预期(qī)的(de)波动可能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝图的突破口仍在于“一带(dài)一(yī)路”国家。除低基数影响(xiǎng)之(zhī)外，4月对俄出(chū)口(kǒu)的高增反映(yìng)“一带一路”贸易持续活跃，沿路经(jīng)济(jì)带仍是我国稳外贸的(de)“抓(zhuā)手”。4月对东盟出口增速暂时回(huí)落，不过整(zhěng)体来看，自2022年初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加速(sù)，日韩份额保(bǎo)持稳(wěn)定。

　　产品方面，4月(yuè)出口结构(gòu)继(jì)续延(yán)续“扬长避短”的属(shǔ)性(xìng)。中国4月汽车及机电出口金额维持强势，增速较3月进一(yī)步加(jiā)快部分源于(yú)去年低基数(shù)原因，不过对同比的(de)拉动仍明显(xiǎn)好于韩国(guó)，半导体出口跌幅则相较韩(hán)国更(gèng)加(jiā)“温(wēn)和”。从散点图看，量价齐升的汽(qì)车(chē)出口反映海外车市较高景气度与产业链韧性仍可在(zài)一(yī)段时间内支撑(chēng)出口，而受(shòu)全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)周期影响，集成电路(lù)4月(yuè)出口量与价格均偏萎缩。

　　那么(me)，2023年出(chū)口最大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年(nián)年(nián)底，市场大多(duō)聚焦欧(ōu)美经济(jì)衰退的拖(tuō)累，而聚光(guāng)灯之(zhī)外“一带(dài)一(yī)路”却在稳(wěn)定外贸上发挥了越(yuè)来越重要的作用，那(nà)么(me)如何(hé)去评估这一空(kōng)间有多(duō)大？

　　一带(dài)一路出口背后(hòu)存(cún)量博(bó)弈。在全球经济(jì)和贸易放缓的(de)背景下(xià)，我国出口的韧性可能主要(yào)来自于(yú)存(cún)量(liàng)的(de)竞争——我们认为很有可能(néng)是抢占欧美日韩在这些国(guó)家的进口份额(é)，2018年至(zhì)2022年，中国在一带一路沿线10国的进口(kǒu)份(fèn)额(é)上涨(zhǎng)了2.5％，同期欧美日韩下降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多(duō)大？保守估计拉动2023年中国出口1个百分点。我们选取“一(yī)带一路”沿线65国中，中国(guó)出口规模最大的10个国家（约占中国对(du为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果ì)“一(yī)带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家总(zǒng)出(chū)口的70％，以下(xià)简称10国）。选取(qǔ)2009、2016、2001年的进口情景来对标(biāo)2023年10国在悲(bēi)观、中(zhōng)性、乐观三种(zhǒng)情形下的进口(kǒu)增速情况，同时参考2018至2022年欧美日韩的年均(jūn)下跌份(fèn)额，假设(shè)2023年(nián)10国对美欧(ōu)日韩减少的进(jìn)口份额(é)中约60％被中国(guó)取代。

　　结果显示，中(zhōng)性(xìng)条件下，“一带一路”10国(guó)2023年拉动中(zhōng)国出口增速约0.97％，此外根据占比(bǐ)（10国占65国的70％），大致估算“一带一(yī)路”沿线65国拉(lā)动我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点(diǎn)并不少(shǎo)，我国(guó)全(quán)年出口增(zēng)速可能略(lüè)高于0％。对欧美日(rì)等发达为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(dá)经(jīng)济(jì)体出口增速预测，思路为在中国加(jiā)入世界贸易组织后、历次全球经济陷(xiàn)入衰退或是经(jīng)济增速大幅下(xià)行（downturn）的时(shí)间(jiān)段中，选(xuǎn)出具有参考意义的三年(nián)，分别作(zuò)为中性(xìng)、乐观(guān)和悲观情景(jǐng)作为参考(kǎo)。我们对于2023年的基(jī)准假设(shè)为(wèi)美欧有可能在下(xià)半(bàn)年陷(xiàn)入温和衰退，我们选择2009（全(quán)球(qiú)金融危机）、2016（美国紧(jǐn)缩后(hòu)的全球经(jīng)济(jì)放缓）、2001（科网泡沫(mò)破裂，全(quán)球经济温和放缓）分(fēn)别作为悲观、中性和乐观情(qíng)景。根据预测，中性假设下，2023年欧美日(rì)韩拖(tuō)累(lèi)我(wǒ)国出(chū)口(kǒu)增速约-1.9个百(bǎi)分点。

　　假(jiǎ)设对(duì)其余国家（在我国(guó)出口中约(yuē)占26％）出口增(zēng)速预测按照(zhào)IMF对2023年世界(jiè)商品贸易数(shù)量增速预测即1.5％计(jì)算(suàn)，并考(kǎo)虑价格因素(sù)，使用IMF对我国2023年(nián)GDP平减指数同(tóng)比预(yù)测(cè)（0.96％），计算(suàn)得出其(qí)余国家拉(lā)动我国出口增速约0.64个百分(fēn)点(diǎn)。因此，中(zhōng)性假(jiǎ)设下(xià)2023年我(wǒ)国出口增(zēng)速(sù)约为0.13％（图11）。

　　测算存在低(dī)估的风险，主要来自于两个(gè)方面：数据(jù)口(kǒu)径差(chà)异和欧美经济体的“韧性”。数据方面，各(gè)国自中国(guó)进(jìn)口的数据和中国向(xiàng)各国出口的数据(jù)存(cún)在差异（无论(lùn)是绝对量还(hái)是(shì)增速），有时这一差异还较(jiào)大，一(yī)般而言中国出口(kǒu)端(duān)的(de)增速会更高，这意(yì)味(wèi)着我(wǒ)们基于“一带一(yī)路”国(guó)家进口数据(jù)的测算是低估(gū)的(de)；外(wài)需方面，欧美经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退的时(shí)点存在(zài)较大的不确(què)定性，可(kě)能在今(jīn)年下半年、也可能在(zài)明年(nián)，若后者出现，那么2023年发达经济体(tǐ)对于中国(guó)出口(kǒu)的拖累可(kě)能(néng)没(méi)有那(nà)么(me)大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄罗斯及(jí)其他新兴经(jīng)济体为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果经济增长不(bù)及预期，对外需拉(lā)动不足。疫情二次(cì)冲击(jī)风险(xiǎn)对出口(kǒu)造成拖(tuō)累。欧(ōu)美经济韧性超预期，对于中国(guó)出口的拖累不足。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果