昨夜，据路(lù)透社最新报(bào)道，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总(zǒng)统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配开支方(fāng)面的分歧(qí)仅为700形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士(shì)和另一名了(le)解谈判情况(kuàng)的人士称(chēng)，最终可能达成的不会是一(yī)份(fèn)长达数百(bǎi)页、可能需要立法者花几(jǐ)天(tiān)时间撰写、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票的法案，而是(shì)一份包含几个关(guān)键数字的(de)精简协议。另一位(wèi)消息人(rén)士称，预计谈判代(dài)表(biǎo)将敲定可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开支，但(dàn)让议员们在未(wèi)来几个月(yuè)通过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教育等(děng)类别(bié)的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可自(zì)由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万(wàn)亿(yì)美元支出总额(é)的27％。其中大约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员表示(shì)不应该(gāi)削减(jiǎn)这一(yī)领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺(nuò)瓦克(kè)周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产决定后，将于(yú)6月4日(rì)举(jǔ)行的六个月(yuè)来(lái)首次面对面会议(yì)不太可(kě)能采取新的措施。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势(shì)并及时(shí)作(zuò)出反(fǎn)应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦(lún)特原油价格到2023年底将略(lüè)高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格(gé)反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏(hóng)观经济形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月或7月的某(mǒu)次会议上(shàng)再(zài)度加息(xī)25个(gè)基(jī)点，最早在6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能性(xìng)已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效联邦基(jī)金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会(huì)议中美(měi)联储肯定会(huì)加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基(jī)点(diǎn)的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加(jiā)息25个基(jī)点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收(shōu)盘(pán)，纳指初步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早(zǎo)盘股价(jià)曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥(yáo)，有望成为全球第九家市值突破1万亿美形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句元(yuán)的(de)上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两个英特尔(ěr)的市值。英(yīng)伟(wěi)达创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上最大单(dān)日市值增(zēng)长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的(de)市(shì)值都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数(shù)据显示，英伟(wěi)达Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为1.09美元，市(shì)场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营(yíng)收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第(dì)二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场预期的71.8亿美元(yuán)高(gāo)53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布局AI的热潮(cháo)中获得的利(lì)益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟(wěi)达生产极(jí)度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯片领域(yù)占(zhàn)据主导地位(wèi)，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行(xíng)机器学习软(ruǎn)件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系(xì)集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢(gāng)材期价创近半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来(lái)，黑色商品在经(jīng)历(lì)短(duǎn)暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美(měi)国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一致，随着截(jié)止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情绪(xù)较为明(míng)显(xiǎn)；而从美联储5月会(huì)议纪要来(lái)看(kàn)，不能排除接下来继续加息的可能(néng)性，当前美(měi)联储6月加(jiā)息概率(lǜ)上升到(dào)40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固(gù)定资产(chǎn)投资等(děng)经济数据略(lüè)低于市场，市(shì)场担心经济复苏(sū)的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济状况(kuàng)关(guān)联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色(sè)产业层面也并(bìng)无利多(duō)因素。黄(huáng)科表示，从现(xiàn)货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着(zhe)成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢(gāng)厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减产动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存、部(bù)分钢厂(chǎng)复(fù)产(chǎn)的(de)情况下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹(wén)、热(rè)轧(yà)产量甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价(jià)下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢(gāng)材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在(zài)需求(qiú)乏力(lì)的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下(xià)探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺(hè)攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材(cái)等黑色系(xì)商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷(xiàn)”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看，近(jìn)两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需求(qiú)恢复(fù)距离(lí)此前预期有较大差距，叠(dié)加(jiā)今(jīn)年年(nián)初以来市(shì)场(chǎng)对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段(duàn)性错(cuò)配(pèi)的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预期中的下半年的(de)粗钢(gāng)产量平(píng)控(kòng)政策(cè)也(yě)进(jìn)一(yī)步压(yā)低了(le)钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来(lái)，钢材(cái)五(wǔ)大品种周度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计局数据(jù)，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼焦煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨(dūn)和3114万吨(dūn)，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货研究院黑(hēi)色组长汤冰(bīng)华告诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产不充分；二是外需可(kě)能会大幅下滑(huá)；三是国(guó)内政(zhèng)策刺激还比较有限，当前(qián)内需虽然未见好转(zhuǎn)，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤冰华表示，由于二季度以来(lái)国(guó)内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价(jià)格(gé)中已有体现，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，钢材需求端利空可能来(lái)自海外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国(guó)内下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的政策时点可能(néng)在7月的半年度(dù)经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整体(tǐ)供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量、焦(jiāo)煤供(gōng)应(yīng)及(jí)铁矿(kuàng)石非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科(kē)看来(lái)，后续(xù)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要(yào)具备两个条(tiáo)件：一是煤炭(tàn)价格止跌(diē)，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢厂方面有实质性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对于(yú)后期供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平控政策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿(yuàn)不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑色系品种或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌(tā)陷(xiàn)叠加造成的(de)负(fù)向循环，或将(jiāng)令铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯(guàn)性下(xià)跌趋势短暂延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在期(qī)货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于(yú)钢厂铁(tiě)矿石库存(cún)和(hé)钢材社会库存较近年(nián)同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的(de)供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳(wěn)经济政策效果或将在下半(bàn)年显现、国际局(jú)势(shì)缓(huǎn)和以及国(guó)内(nèi)外价差有利于钢材(cái)出(chū)口(kǒu)再上台(tái)阶等(děng)因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色(sè)系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的(de)偏高水平，但中期反(fǎn)弹依(yī)然(rán)有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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