中国金融行业加(jiā)速对外开放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何？

　　近日，外(wài)资控(kòng)股券商2022年的“成绩单”陆续公(gōng)布：9家(jiā)外(wài)资控股券商(shāng)中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在(zài)2019年获批成(chéng)立的摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突(tū)飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先(xiān)各家“洋券(quàn)商”。相比之下(xià)，与(yǔ)摩(mó)根大通证券同期获批(pī)的野村东方(fāng)国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿(yì)元，业绩分化加剧。

　　另外(wài)，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng)，两家国(guó)际(jì)金融巨(jù)头均(jūn)在国内拥有外资控股券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券(quàn)2022年亏(kuī)损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商面临的“一参一控”问题如何(hé)解决(jué)，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型(xíng)”成为行业热词。而透视(shì)各家(jiā)外资券商在2022年的“打法”来(lái)看(kàn)，依托于(yú)各自股东资源禀赋、深(shēn)入(rù)财(cái)富管(guǎn)理成(chéng)为其在(zài)中国展业(yè)的(de)首(shǒu)要方(fāng)向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)半数亏损

　　对(duì)于(yú)国内各家证券公司来说，除了面(miàn)临行(xíng)业“二八分化”的激(jī)烈态势(shì)，来自(zì)“洋券商(shāng)”们的市(shì)场竞争也同样(yàng)带来压(yā)力。

　　日前，中证协公布各家券商2022年(nián)年报/财务数据，9家外(wài)资控股券商(shāng)纷纷(fēn)晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券(quàn)商小年(nián)”，受制于市场行情、成(chéng)立时间、牌(pái)照资质等问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分(fēn)别为瑞信(xìn)证(zhèng)券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来(lái)看，瑞(ruì)信证券2022年实(shí)现营业收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元(yuán)，由盈转亏。野(yě)村东方国(guó)际(jì)证券(quàn)则延续(xù)自成(chéng)立(lì)以来的亏损(sǔn)状态：2022年实现营业收入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)2.25亿(yì)元(yuán)，较上年同期(qī)的8491万元亏损(sǔn)幅度(dù)继续扩大。

　　在2022年因获得外资股东增持(chí)而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业(yè)绩较上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏(kuī)损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证(zhèng)券和星展证券(quàn)均于2020年(nián)获得证监(jiān)会批(pī)文，分别于2020年底、2021年初(chū)完成工商(shāng)登记，正式展业时间不长。星(xīng)展证券(quàn)2022年实(shí)现营业收入8633.25万元，同(tóng)比增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期(qī)有所收窄。大和证券(quàn)2022年实现营业收入4773.93万元，同比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏(kuī)幅进(jìn)一步扩大。

　　就(jiù)亏损原因而言，2022年(nián)受市场影响，证券行业营(yíng)业收入普遍下降，外(wài)资控股券商也难(nán)以(yǐ)幸免。且新公司建设成本、业务费用、员工薪(xīn)酬等支(zhī)出(chū)过高(gāo)，在展业初(chū)期容(róng)易导(dǎo)致(zhì)亏(kuī)损的产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控(kòng)股(gǔ)券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄(báo)”的(de)情况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪、投行(xíng)等传统业务。

　　例如，瑞信(xìn)证券在2022年年报中表示，其当年(nián)投行业务手续费及佣金净收入(rù)为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下(xià)降46.44％。而营业支出则有增无减，业(yè)务及管理费(fèi)从上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元(yuán)。“赚少花(huā)多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然(rán)，也有“外来(lái)的和尚”念好(hǎo)了中国市(shì)场这本(běn)经(jīng)。

　　具(jù)体来看，2022年(nián)共(gòng)有(yǒu)4家外资(zī)控股券商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券(quàn)和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净(jì武警能打过特警吗ng)利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实现(xiàn)净利(lì)润(rùn)2.63亿元，同(tóng)比(bǐ)增长264.94％，这一业(yè)绩水平(píng)在(zài)2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从(cóng)员工(gōng)规(guī)模来看，截(jié)至(zhì)2022年底，摩(mó)根大通证券共有员工210人，数(shù)量在(zài)行业内排名(míng)下游(yóu)，但其业绩已跻身(shēn)行业中游水平，而这(zhè)只是摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券展业的第三个完(wán)整(zhěng)会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大通(tōng)证券(quàn)于2019年3月获得证监会批(pī)复(fù)，成立合(hé)资证券公(gōng)司。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家(jiā)内资股(gǔ)东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其他(tā)5家内资股东所(suǒ)持(chí)股权，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯一股东(dōng)。

　　财务报表显(xiǎn)示，摩(mó)根大(dà)通证券2022年经纪业务大爆发，实现手续费净收入(rù)5.56亿(yì)元，同比(bǐ)增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证券表示，其证券经纪业务(wù)团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开展和运(yùn)作取得进一步进展(zhǎn)，新客户开发稳(wěn)步推进。摩根大(dà)通证(zhèng)券充分(fēn)利用(yòng)全球化的平台优势(shì)，整合(hé)集团(tuán)资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者(zhě)以及新(xīn)取得(dé)QFII牌照的合格(gé)境外机构投(tóu)资(zī)者(zhě)，目标客群机构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银(yín)、瑞信突(tū)发合并(bìng)

　　“一参一(yī)控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞银证(zhèng)券在2022年也取得了(le)较好的业(yè)绩表现(xiàn)：当期实(shí)现营业收入11.79亿元(yuán)，同比增(zēng)长11.81％；净利(lì)润2.24亿元，同比增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批合资券商(shāng)之一，早在2007年就已在(zài)国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内(nèi)资股(gǔ)东分(fēn)别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持股比(bǐ)例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人(rén)。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证(zhèng)券2022年投行业(yè)务进步明显，当期实现(xiàn)手续费净收入1.95亿(yì)元，同比增(zēng)长418％。瑞(ruì)银(yín)证券表(biǎo)示，其(qí)在2022年完成了创业板注册(cè)制改革后(hòu)的IPO保荐项(xiàng)目，积(jī)极筹(chóu)备(bèi)并(bìng)参与了(le)沪深(shēn)交易所互联互(hù)通全球(qiú)存托凭证(zhèng)业务(wù)等。

　　值得关注的是，今(jīn)年3月，百年(nián)大行瑞士信(xìn)贷被竞争对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日正式宣布达成(chéng)合(hé)并(bìng)协议，瑞士联邦财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞士(shì)金融(róng)市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易(yì)。

　　上月瑞银发布一(yī)季报时表示，对(duì)瑞(ruì)信的收购(gòu)交易预计(jì)在6月(yuè)底前(qián)完成。不言而喻的是，集团层(céng)面的合并对两(liǎng)家外资(zī)控股券商在(zài)中(zhōng)国(guó)展业情况(kuàng)，也(yě)将造(zào)成一定影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞(ruì)信证券出具了带强调(diào)事(shì)项段的无保留意见审计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信(xìn)集团与瑞(ruì)银集(jí)团股份(fèn)公(gōng)司之(zhī)间达成(chéng)协议(yì)和合并计划，截止报告日，上述(shù)协议和(hé)合并计(jì)划的完成日尚(shàng)不(bù)明确(què)。瑞信证(zhèng)券(quàn)作为(wèi)瑞信集团股(gǔ)份(fèn)有限公司下属控股子公司(sī)，未来(lái)的运营(yíng)和财务(wù)业绩受到(dào)上述合(hé)并可能产生的影响亦不(bù)明确，该事项表明存在可能导致对公司(sī)持续经(jīng)营能(néng)力产生(shēng)重大疑虑的重大(dà)不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信方正证(zhèng)券，系证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立规则》后首家(jiā)获(huò)批的(de)合资证券公司。2020年4月，证(zhèng)监(jiān)会核(hé)准瑞信向瑞信方(fāng)正证券增(zēng)资2.89亿(yì)元(yuán)获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞信方正更(gèng)名(míng)为瑞信证券（中国(guó)）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公(gōng)告称，拟以11.4亿(yì)元(yuán)的(de)对价转让(ràng)瑞信(xìn)证券49％股权。在该笔交易完成(chéng)后，瑞信(xìn)将全资持有瑞信证券。但突如其来的瑞(ruì)信(xìn)、瑞银合并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受同(tóng)一股(gǔ)东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公(gōng)司股权管理规(guī)定》，证(zhèng)券公司股东以及股东(dōng)的控股股东、实际(jì)控制人参股证券(quàn)公司的(de)数量(liàng)不得超过2家，其中控制(zhì)证券公司的数量不得超过1家。在面临“一武警能打过特警吗参一控”的限(xiàn)制下，瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券的牌照或将面临“一去一留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行(xíng)业热词。而透视(shì)各家外资券商在(zài)2022年的“打法”不(bù)难发现，依(yī)托(tuō)于各自资源禀赋深入财富管理成(chéng)为其在中国展业的首要方向。

　　例(lì)如，野(yě)村东方国际(jì)证券表示，2022年(nián)其(qí)财富管理(lǐ)业务在原有“大宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账(zhàng)户）”等(děng)业务持(chí)续推进的(de)基础上，新增(zēng)了特色投资咨(zī)询(xún)服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公(gōng)司(sī)大宗(zōng)减持服务、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服(fú)务手段(duàn)的增加及优(yōu)化，为客户提供多(duō)维度、一站式的综合(hé)性金融解(jiě)决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富管理业务(wù)将定(dìng)位于(yú)“中国高端财(cái)富人群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨境合作(zuò)四个方面入手，打造以产品为(wèi)中心(xīn)的业务核心竞争力，持续为中(zhōng)国投资者提供具有野村(cūn)集团特(tè)色的高质量财富管理服(fú)务。

　　在(zài)完成高盛(shèng)集团(tuán)全资持股备(bèi)案(àn)后，高盛高华(huá)在2021年底与北京(jīng)高华签订(dìng)《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的(de)所有业(yè)务。2022年5月，高盛高(gāo)华获证监会(huì)核发新增证券经纪(jì)、证券投资咨(zī)询、证(zhèng)券自营及代销金融产品业务的业(yè)务许可。2023年2月，高(gāo)盛(shèng)高华与(yǔ)北京高(gāo)华完成业务迁移工(gōng)作。

　　高(gāo)盛高华表示，其(qí)将(jiāng)持(chí)续以资(zī)产配置为核心进行新(xīn)产(chǎn)品和服(fú)务的研(yán)发工(gōng)作，进一步赋能部门为在(zài)岸客户提供财富管理综合解决方案，丰富客(kè)户产品种类选择，开展境内(nèi)私(sī)人(rén)财富管理平台(tái)未来(lái)战(zhàn)略规划，并进一步拓展境内产品平(píng)台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持(chí)续推进私募(mù)股(gǔ)权基金(jīn)管理人（PEWFOE）的设(shè)立工(gōng)作，持续代(dài)销(xiāo)第三方金融产品并推进跨境投资新产品的研发，为客户提(tí)供直接对接境外资本市场(chǎng)的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股(gǔ)东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在(zài)具(jù)备外资(zī)银行(xíng)股东背景的券商中(zhōng)较为多(duō)见。例如，汇丰前海证券表示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管理部(bù)，负责公司高净值(zhí)个人客户综合财(cái)富(fù)管理业务的运(yùn)作。私人财富管理部(bù)以汇丰(fēng)前海证券为(wèi)平台，依托(tuō)汇丰环(huán)球私人(rén)银行(xíng)，致(zhì)力为高净值和(hé)超高净(jìng)值(zhí)客户及其(qí)家族提供(gōng)专业(yè)、多(duō)元及定制化的资产配置服务，为客(kè)户(hù)实现其投资目标(biāo)。

　　瑞银证券(quàn)则另(lìng)辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯(xùn)业务，与4家国(guó)内(nèi)头部信(xìn)托公司达成(chéng)战略(lüè)合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银(yín)证券在2022年重启深圳(zhèn)分公(gōng)司财(cái)富管理业务，依(yī)托国(guó)家对粤港澳大湾(wān)区的新政(zhèng)举措，致力于(yú)发(fā)展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富(fù)管(guǎn)理部秉(bǐng)持着(zhe)为客户(hù)进(jìn)行全方(fāng)位(wèi)资产配置和满足客户全(quán)生命(mìng)周期财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步完善投资解决方案和(hé)财富规划(huà)方面的业务(wù)，一方面积极扩充(chōng)现(xiàn)有架(jià)上策略，精选上架多支产品为(wèi)客户在同一策略下(xià)提供差异化选择及多元化(huà)的投资方案。

　　外资券(quàn)商队伍不(bù)断扩大

　　随着中(zhōng)国资本市(shì)场对(duì)外开(kāi)放的(de)力(lì)度(dù)不(bù)断(duàn)加(jiā)大，各外(wài)资金融机构加速了在境内设立(lì)控股(gǔ)券商的(de)进(jìn)程(chéng)。

　　今(jīn)年1月(yuè)，渣打证券获批准设立，公(gōng)司(sī)注(zhù)册地为北京市，注册资(zī)本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元(yuán)，业务范(fàn)围(wéi)包括证券经(jīng)纪、证券自营、证券承销、证券资产管理(lǐ)（限于从事资产证券化业(yè)务）。

　　值得关(guān)注的是，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家新设(shè)的外商独资证券公(gōng)司。就(jiù)监管批复(fù)信息(xī)来看(kàn)，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打(dǎ)银行（香港）有限公司(sī)全资设立，出资额10.5亿(yì)元人民币。

　　算上(shàng)渣打证券(quàn)在内，目前国内的外资控股(gǔ)券商数量已达(dá)到10家。其中，摩根大通(tōng)证券（中国）、高盛高华证券、渣打证券(quàn)均为(wèi)外(wài)商独资券商。从数量上来看，外资控股券商已成为(wèi)市场上不(bù)容忽视的“新势力(lì)”。

　　此外，目前还有(yǒu)数家外(wài)资券商的设立(lì)申请静待审批。截(jié)至(zhì)5月5日，花(huā)旗(qí)证券、法(fǎ)巴证券(quàn)、日兴证券、青岛意(yì)才证券等多家外资券商的(de)设(shè)立申请仍处于(yú)证监会(huì)审批(pī)阶段(duàn)。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主席易会(huì)满等先(xiān)后在京(jīng)会见美国(guó)桥(qiáo)水基金、法国东方汇理、日本大和(hé)证券、英国汇丰、加拿(ná)大(dà)宏利金融(róng)、新加坡淡马(mǎ)锡(xī)、德国安联保险、意大利联合圣保罗银(yín)行、美(měi)国景顺和高盛(shèng)等国际金融机构负责(zé)人。

　　来访的(de)国(guó)际金融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表(biǎo)示，此次来华亲身感受到中(zhōng)国经济的强大韧性、潜力和活力(lì)，坚定看(kàn)好中国经济(jì)和中国资(zī)本市(shì)场发展前景(jǐng)。近(jìn)年(nián)来中国资本(běn)市场(chǎng)对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构(gòu)和全球投资者(zhě)带来(lái)了实实在在的机遇。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将(jiāng)继续与中国深化(huà)合作，积极拓展在华(huá)业务和投资，期待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自(zì)外资券(quàn)商的市(shì)场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感受(shòu)到了挑战和机(jī)遇。例如，华(huá)西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资机构(gòu)来华展业(yè)便利度不断提(tí)升，经营(yíng)范围和(hé)监(jiān)管要求(qiú)实现(xiàn)国民待遇，外资(zī)券商、资产管理机构等加速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对本土证券公司既带来了国际金融(róng)机构(gòu)全(quán)面参与中(zhōng)国资本市场竞(jìng)争所形成(chéng)的冲击，也带(dài)来了通(tōng)过与国际金融机构直(zhí)接合作促进业(yè)务发展、提升管理水平(píng)的机(jī)遇。

　　西部证券也表示(shì)，当前证(zhèng)券行业集中度(dù)稳中有升，头部(bù)券商竞争优势更(gèng)趋明显，业(yè)务多元化发展趋(qū)势初步(bù)形成(chéng)，金(jīn)融(róng)科技对行业发展理(lǐ)念的(de)变革和重塑(sù)不断深化，外资券商(shāng)市场冲(chōng)击将逐渐显现，证券(quàn)行业竞争新格局(jú)正加速演(yǎn)变(biàn)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 武警能打过特警吗