今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告(gào)。截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质(zhì)量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起(qǐ)，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安(ān)基金，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金(jīn)的(de)基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业(yè)务(wù)，直至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了合计6家独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随(suí)着(zhe)代销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举(jǔ)措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内(nèi)部人员(yuán)表(biǎo)示(shì)，基金公司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这(zhè)样终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了(le)对(duì)尾部销售机(jī)构(gòu)的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市场化的，要考虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透(tòu)露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一(yī)部分(fēn)达不(bù)到标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的合作是双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服务，第三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更(gèng)加(jiā)夯实(shí)，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要(四大哲学流派有哪些 四大哲学流派是什么意思yào)还是在银行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之(zhī)秀，也是(shì)不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华(huá)普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销(xiāo)数(shù)量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前(qián)只跟(gēn)1家(jiā)基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监(jiān)督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监(jiān)局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南(nán)安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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