公募基金一(yī)季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度成为主动权(quán)益(yì)类(lèi)基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报(bào)进入密集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石(shí)油、泸(lú)州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理(lǐ)张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元，比2022年末(mò)缩(suō)水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张(zhāng)坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍(réng)然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察(chá)公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价值投(tóu)资(zī)的(de)优(yōu)势(shì)之一在于可积累(lèi)性(xìng)。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作为终级(jí)目标，可(kě)积累性就是这一目(mù)标的最重(zhòng)要(yào)保(bǎo)障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重(zhòng)要的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是(shì)刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度A类(lèi)和C类份额净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大(dà)集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵州茅台(tái)等股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免(miǎn)、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报(bào)中指出，我国经(jīng)济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常化(huà)需(xū)要一个过程(chéng)，特别是居民(mín)和中小企业，需(xū)要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必(bì)然(rán)事(shì)件，消(xiāo)费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济正在(zài)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗重回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微(wēi)观(guān)企(qǐ)业变化可(kě)以(yǐ)让(ràng)内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信心，未来将继(jì)续保持合同(tóng)约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只基金在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基(jī)金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度兴(xīng)全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政(zhèng)策落实与全球范围(wéi)内的通胀见(jiàn)顶，内需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动(dòng)资本市场风险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银(yín)行(xíng)出现了阶(jiē)段性危机，但各(gè)国(guó)政府(fǔ朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗)较为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得(dé)到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明(míng)显。随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半(bàn)导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能相关(guān)产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表(biǎo)示。

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