近期市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基(jī)金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行(xíng)动。透(tòu)露什么(me)信号(hào)？我(wǒ)们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物(wù)。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持(chí)宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并(bìng)未(wèi)解(jiě)释为何基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供(gōng)应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好(hǎo)电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益显现(xiàn)，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资(zī)者提供(gōng)了(le)重要的机会。中国(guó)在(zài)电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方面也占据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也(yě)是全球电动(dòng)车基础设施最完善的(de)国家之一。以充(chōng)电桩(zhuāng)为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美(měi)国是(shì)16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链(liàn)中，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位(wèi)，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于(yú)电池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特(tè)斯拉等全(quán)球电动汽车专(zhuān)家以(yǐ)及福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车(chē)在全球(qiú)范围内(nèi)继续占据市场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模47亿(yì)美元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江(jiāng)集(jí)团、中国(guó)平安(ān)。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近(jìn)日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车(chē)市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池(chí)产业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能源、蜂(fēng)巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行(xíng)业的龙(lóng)头企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单(dān)季利润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)14日(rì)，最近7天(tiān)北向资金净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个(gè)股(gǔ)包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所(suǒ)处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇一是电(diàn)动(dòng)车二(èr)是(shì)储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这(zhè)方面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力(lì)电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解(jiě)释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德时(shí)代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的(de)投资者(zhě)，他(tā)们的判断也可能是(shì)错的(de)。例如，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势不(bù)复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗若不(bù)能(néng)维系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

张柏芝第三胎和谁生的，张柏芝第三胎和谁生的是谢贤吗　　

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有(yǒu)的前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联达(dá)、宁(níng)波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩根基(jī)金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东方。3月基金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞(ruì)银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿(ā)里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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