金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇(qí)迹般的活过来了(le)，甚至还在(zài)不断挑(tiāo)战新高，真(zhēn)是活久见(jiàn)。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本(běn)股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业(yè)部门仍然是日本(běn)股(gǔ)票的(de)最大净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管的(de)伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不(bù)断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常容(róng)易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五(wǔ)家公司都有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司(sī)能够支(zhī)付(fù)不错的分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为(wèi)了向(xiàng)这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸田文(wén)雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收(shōu)购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投(tóu)资机会。

　　同一时期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手(shǒu)——KKR创始(shǐ)人亨利(lì)·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东(dōng)京(jīng)的(de)还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新(xīn)在东(dōng)京开设办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局(jú)面发(fā)生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保(bǎo)留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政(zhèng)治的(de)变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易(yì)争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新(xīn)的(de)地(dì)缘政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等(děng)产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发(fā)现日本的设(shè)备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合(hé)地缘变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的(de)政治格(gé)局，在全球动(dòng)荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴(bā)菲(fēi)特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠危机(jī)爆发，日本股市出现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩(jì)证明自(zì)己的确被低估了(le)。据日经中(zhōng)文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计(jì)净利润(rùn)超过约4.2万亿日(rì)元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本(běn)面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管层(céng)的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监(jiān)管层(céng)持(chí)续(xù)推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者(zhě)提(tí)高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量(liàng)个(gè)股股(gǔ)价跌破(pò)净值(zhí)的情(qí为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ng)况，发(fā)布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经营要(yào)求》要(yào)求上市(shì)公司提高企业价值和资本效(xiào)率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出答案吧。

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