总市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会官网消息，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启(qǐ)动，将为(wèi)科(kē)创板市场的科技创新(xīn)投资(zī)带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而(ér)相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活(huó)跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同时为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带来(lái)中长期资金，增强市(shì禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)场的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监(jiān)会消息显示，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品(pǐn)体系(xì)，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实党中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高水平改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求，有助于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在中国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集(jí)聚(jù)示范效应日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　“上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权(quán)市场长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关(guān)负(fù)责人称(chēng)。

　　同时，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视(shì)ETF期(qī)权市(shì)场风险(xiǎn)防控(kòng)工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实施了投资者适(shì)当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一(yī)系(xì)列风控安排，保(bǎo)障(zhàng)了期权市(shì)场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参(cān)数适应性(xìng)调整为20％，相(xiāng)关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前行之有效的风(fēng)险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务(wù)和(hé)技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权(quán)试点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管理(lǐ)工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权(quán)。

　　2019年(nián)12月23日，上交所、深交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资(zī)者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位(wèi)公募投资人士对此(cǐ)表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类型的期权品种，不(bù)同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资有了风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投资者的(de)投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权(quán)的(de)合(hé)约标的都(dōu)是ETF市场的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品，目前(qián)包(bāo)括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产(chǎn)品，都是(shì)期权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)禧与喜的区别是什么，喜字logo设计全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数的ETF产(chǎn)品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管理规模(mó)第二(èr)名。另外，易(yì)方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的(de)的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品(pǐn)流(liú)动性(xìng)都具备突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而(ér)根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模(mó)、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华(huá)南一(yī)位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表示，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资(zī)层面(miàn)的配(pèi)套策略(lüè)也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提高，进而(ér)促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强股票ETF产品关注度，这也(yě)会让相应的龙(lóng)头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模(mó)和流(liú)动性进一步巩(gǒng)固，市场吸(xī)引力也会不断增强(qiáng)。”该股(gǔ)票ETF基金经理称(chēng)。

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