为了让自(zì)己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获(huò)得好(hǎo)的回(huí)报，上(shàng)市公司董事长雇(gù)人拉抬自(zì)家(jiā)的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行政处罚(fá)决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美(měi)星董事长何德(dé)平和其配偶黄(huáng)秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己(jǐ)减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操(cāo)纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信(xìn)息(xī)，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄秀芳当(dāng)时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有(yǒu)限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管(guǎn)理中心（普(pǔ)通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他们(men)提(tí)供资金的目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行“市(shì)值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价(jià)，蒋(jiǎng)维还找了两(liǎng)个帮(bāng)手共(gòng)同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维(wéi)共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数25.95个百分(fēn)点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买(mǎi)量占市场申买量比(bǐ)例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达(dá)到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备(bèi)资金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶(jiē)段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日(rì)申买(mǎi)排名第一，竞(jìng)价买入(rù)成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期(qī)末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指3.33个百分(fēn)点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一(yī)价或(huò)市价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月(yuè)22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财(cái)、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人(rén)提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动(dòng)机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据(jù)不足以证明(míng)蒋维(wéi)受何(hé)德平或黄秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财关系，而(ér)非操纵股价；三是(shì)蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东(dōng)名册并非(fēi)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交(jiāo)易新美星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五是蒋维账户组利益与何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不(bù)一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分用于非法活动，属(shǔ)于欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(x一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句iù)芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中一方(fāng)存(cún)在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担(dān)责(zé)任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账(zhàng)户的控(kòng)制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等(děng)提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对当事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体参与、多(duō)个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的上(shàng)下(xià)游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通(tōng)过(guò)二(èr)级市场交易影响(xiǎng)新美星股价(jià)，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何德平知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的(de)实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬(tái)股价，并且采取了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期(qī)间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间蒋维(wéi)控(kòng)制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并(bìng)且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知(zhī)道(dào)蒋维和上市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认(rèn)定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述(shù)行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对(duì)毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违(wéi)法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持有(yǒu)公司80万股股份，占新美(měi)星上(shàng)市时总股本的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分(fēn)股票继续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于(yú)何德平信息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原(yuán)因系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不具(jù)有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者(zhě)决策产生重(zhòng)大影响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽广(guǎng)交(jiāo)易流(liú)水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代(dài)持资(zī)金(jīn)和减持所得系家庭共同财产，可(kě)以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不具(jù)有(yǒu)事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控(kòng)制(zhì)人，未如实(shí)告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导(dǎo)致新美星(xīng)在(zài)相(xiāng)关公告中(zhōng)均未披(pī)露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规定的(de)情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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