近(jìn)期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二(èr)家(jiā)被要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已对多家金融(róng)机构启(qǐ)动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融(róng)资工具承(chéng)销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部(bù)房地产企业(yè)债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近(jìn)期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息，针(zhēn)对(duì)中(zhōng)国进(jìn)出口银行(xíng)金融债券发(fā)行涉嫌违规行(xíng)为(wèi)，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银行、江西银行、青(qīng)岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行(xíng)等多家机构(gòu)存在债券代持交易等(děng)违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过(guò)做市业(yè)务(wù)方式，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的(de)现券交易，代持利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模(mó)较大(dà)；郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于(yú)形(xíng)式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作(zuò)为中(zhōng)间方以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交易(yì)笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在(zài)日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理(lǐ)水平(píng)，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一(yī)同被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监(jiān)管处罚(fá)力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律调查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出各(gè)类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家(jiā)律师事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构和54名(míng)直(zhí)接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定(dìng)期限业务(wù)，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通(tōng)报来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部(bù)分(fēn)债务融竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤占了其(qí)他投资(zī)人的(de)正常投标，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利率(lǜ)，对市场正常(cháng竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读)秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间债(zhài)券市场参与机构在从事相关业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自(zì)觉维护银行(xíng)间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银(yín)行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看(kàn)到，银行间交易(yì)商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市(shì)场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护好行业的良性竞(jìng)争生态。

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