全(quán)球头号对冲基金桥水(shuǐ)的(de)最(zuì)新(xīn)调仓(cāng)情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为(wèi)其第一(yī)大(dà)重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了(le)两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等(děng)，但是减持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其(qí)非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能(néng)正(zhèng)处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)市(shì)值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文(wén)件，桥水基金今年(nián)一季度末的持仓(cāng)曝光。据了解，到(dào)今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季(jì)度的美(měi)股持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美(měi)股的持(chí)仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少了10.55陈睿怎么了，b站陈睿事件％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券(quàn)；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市场(chǎng)ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季(jì)度(dù)末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今年(nián)一(yī)季(jì)度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三大(dà)持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期(qī)末持(chí)有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥(qiáo)水也减持了百(bǎi)事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃(wò)尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减持(chí)幅度(dù)相(xiāng)对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅(fú)加仓(cāng)了(le)医疗(liáo)领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列(liè)第(dì)四大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书(shū)<陈睿怎么了，b站陈睿事件/p>

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还(hái)包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除(chú)去前十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿(yì)美元(yuán)。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国(guó)际22％，持(chí)股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金(jīn)资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金从(cóng)去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但(dàn)从(cóng)最(zuì)新的观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开端，因(yīn)为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化的(de)推动仍是金价(jià)的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和(hé)利率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政(zhèng)治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于(yú)全球通胀水平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金将(jiāng)继续吸引投(tóu)资(zī)者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新(xīn)观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察(chá)。

　　他(tā)指出(chū)，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远(yuǎn)高于(yú)目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开(kāi)始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给(gěi)经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳(láo)动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有足够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称(chēng)，在大部(bù)分西方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现金未(wèi)来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济(jì)增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没(méi)有明(míng)确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政策指引(yǐn)的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为(wèi)了应对(duì)疫情带(dài)来的影响，许多发(fā)达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对(duì)通胀的(de)举措，在不到(dào)18个月的时间里，美(měi)联储加(jiā)息(xī)500个(gè)基点，并迅速减持(chí)债(zhài)券。目前，虽然美国(guó)经济尚未出现严重问(wèn)题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储进(jìn)一步收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)，银行业就会继续承(chéng)压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一共和银(yín)行被接管，再次凸(tū)显(xiǎn)美国金融体系面临压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不(bù)需要）进一步收(shōu)紧(jǐn)政策(cè)。鉴于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩举措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出(chū)决策。

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