今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行情之下，引发(fā)了全行业所有基金经(jīng)理关注，而公募基(jī)金2023年(nián)一季报揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和真实(shí)持仓。

　　一季报(bào)显示，蔡嵩松所管(guǎn)理的诺安(ān)积极回报基金，一(yī)季度主要投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用(yòng)、算力端等领域，因抓住(zhù)了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法基金经(jīng)理的关注(zhù)目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一(yī)季报表示，一季度(dù)在人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩(sōng)松：积(jī)极拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来，计(jì)算机行业在人工智能板块(kuài)的(de)带动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金(jīn)蔡(cài)嵩(sōng)松的知(zhī)名(míng)度(dù)更上一层楼(lóu)。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最强的主(zhǔ)动权益基金，最新观点(diǎn)备(bèi)受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将(jiāng)影响几乎我们(men)所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提(tí)到(dào)，海外引领，从算法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用(yòng)接入(rù)AI，再(zài)到算力芯片的突(tū)飞猛进，产业(yè)进展(zhǎn)迅(xùn)速。国内厂商也纷纷开展结(jié)合(hé)自身业务(wù)的人(rén)工智能领域(yù)的研(yán)究，在股价飞涨的背后(hòu)，是相(xiāng)关公司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金(jīn)一季度(dù)主要投资在(zài)人工智(zhì)能领(lǐng)域，算(suàn)法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极(jí)回报的(de)持(chí)仓看，前(qián)十大重(zhòng)仓股进行了较大幅度的(de)调整。相较去年(nián)底(dǐ)，除了(le)中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮信息、中芯国际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回报的(de)头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至(zhì)4月21日(rì)，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到87.74％。浪潮信息更(gèng)是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股(gǔ)推动基金净(jìng)值(zhí)大涨。

　　从股票仓(cāng)位(wèi)来看，诺(nuò)安(ān)积极回报并(bìng)没有保持去年底(dǐ)的高(gāo)仓位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持在(zài)90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四季末(mò)分(fēn)别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末，股(gǔ)票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变化(huà)，前十大重(zhòng)仓股相(xiāng)较(jiào)去年底变(biàn)化(huà)很小(xiǎo)，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北(běi)方(fāng)华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季(jì)报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场位置，迎接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯片板块的(de)两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季(jì)度都到了(le)临近拐(guǎi)点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设计板块(kuài)，从2021年(nián)四(sì)季(jì)度开启(qǐ)的芯片(piàn)产业下(xià)行周(zhōu)期，随着疫情落下帷幕，在今年一(yī)季度拐点将至。产业端(duān)一季度(dù)库存水(shuǐ)平接近正(zhèng)常(cháng)，各(gè)厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来(lái)需求(qiú)端(duān)将对设计板块(kuài)持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了(le)突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发(fā)展，将影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代(dài)，到各种应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。而(ér)算(suàn)力几何级的(de)增长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求(qiú)的重要增长。新需求将让芯片周期拐点(diǎn)提前到来(lái)。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导(dǎo)体(tǐ)的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半(bàn)导体出(chū)口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩产(chǎn)成(chéng)熟制(zhì)程(chéng)，另(lìng)一方面在(zài)国内设(shè)备(bèi)厂商的配合下，继续(xù)研发(fā)攻(gōng)克先进制(zhì)程(chéng)。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定(dìng)的(de)影(yǐng)响，但是另(lìng)外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得(dé)了突飞猛进的(de)增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口(kǒu)气”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基金(jīn)的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报A以62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最(zuì)强的主动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超过(guò)72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴(bào)增超900％。数据显示，诺安(ān)积极回(huí)报去年底(dǐ)的规(guī)模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元(yuán)，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自(zì)于投(tóu)资(zī)者(zhě)申购。相关(guān)蔡(cài)嵩松以及诺安积极回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成为基(jī)民(mín)热议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除了诺(nuò)安积(jī)极回报之外，2023年(nián)业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元(yuán)，幅(fú)度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理(lǐ)基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季(jì)度末的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成为一季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)

　　作为兴(xīng)证全(quán)球基金分管投研的副总，市(shì)场(chǎng)上管(guǎn)理规模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受(shòu)到(dào)市场关(guān)注(zhù)。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披露情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要(yào)加仓(cāng)半导体及光模块相关板块(kuài)，他(tā)也坦言(yán)在一(yī)季度(dù)主要对(duì)对人工智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润(rùn)基金一季度(dù)新进了海康威视、澜(lán)起科技(jì)、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份四只(zhǐ)个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导体、光模块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活(huó)动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视(shì)的(de)营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为(wèi)云计(jì)算和人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片为基础的解(jiě)决方案，目前(qián)主要产品包(bāo)括内存(cún)接口(kǒu)等(děng)。晶晨股份也是全球布(bù)局、国(guó)内领先的(de)无晶圆半导体系统设计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心光模块供应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中(zhōng)际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控股、芒果(guǒ乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)超媒、普洛药业在内的四(sì)只个(gè)股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全(quán)合润，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基(jī)金在一季度除了加仓半导(dǎo)体等板块之外(wài)，互(hù)联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主(zhǔ)要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场(chǎng)上证指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业板(bǎn)指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上(shàng)涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源(yuán)板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的(de)人(rén)工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益，让招(zhāo)商基(jī)金朱红裕成为市场备受关注的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季报的披(pī)露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比例为93.84％，处于该基金成立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱红裕配(pèi)置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例(lì)有(yǒu)所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商(shāng)核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票市值占基金净值比例分别达(dá)到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局了信(xìn)息技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓(cāng)股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底(dǐ)，朱红裕整体做了一(yī)些(xiē)持仓(cāng)调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通威股份(fèn)、希望教育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出(chū)前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报中写道(dào)，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济(jì)复(fù)苏预期大(dà)概率偏(piān)弱的(de)判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了(le)经(jīng)济复苏敏感(gǎn)度相对较高的部分制(zhì)造业，增(zēng)持了计算(suàn)机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末(mò)期逐(zhú)步逢低(dī)增持了港股中(zhōng)可能面临业绩拐点的物(wù)业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市场(chǎng)的博(bó)弈程度超出了我们(men)的预期，导致对部分行业(yè)的定价出现了(le)较为显著(zhù)的偏离。我们将基于中长(zhǎng)期(qī)的(de)行业研究视野，逆势而行。

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