金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期轮回的白糖期货(huò)正在迎来疯狂时刻。五一假期之前的最(zuì)后(hòu)一(yī)个交易(yì)日，在(zài)郑州商品交易所交易(yì)的(de)白糖主力期货合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾(hàn)的(de)是，如(rú)此关键的信(xìn)息(xī)湮没(méi)在五一(yī)假期的兴(xīng)奋(fèn)与快乐(lè)之(zhī)中，并未(wèi)引(yǐn)起市场关注。直至昨日（5月22日），白糖(táng)主力合约收盘站上7100/吨关口，市(shì)场资金虎躯一震，恍(huǎng)然醒悟。

　　5月(yuè)23日，白糖主力合约盘(pán)中继续狂飙，盘(pán)中一度打破(pò)7200元/吨关(guān)口，创下7202元(yuán)/吨的高点。

　　六年一次的(de)白(bái)糖周期

　　而上一次白糖主力(lì)期货合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日(rì)，彼时的白糖主力合约(yuē)正在(zài)上演最(zuì)后的末日疯狂，一天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨(dūn)、7200元(yuán)/吨三个(gè)关键点位，收盘大涨(zhǎng)4%，报7207元/吨(dūn)。

　　随即第二天（11月29日），白(bái)糖主(zhǔ)力合约盘中就创下(xià)7314元/吨的周(zhōu)期高点，随即白糖期货(huò)开始一路狂跌，直(zhí)至2019年年初才勉(miǎn)强(qiáng)止住颓势(shì)。

　　真(zhēn)的注意(yì)的是，从(cóng)白糖主力合约价格(gé)看，2006年初、2011中、2016年末、2023年春(chūn)大约六(liù)年一(yī)次的白糖周(zhōu)期十分准时，从未缺(quē)席过。而形(xíng)成这种周期的原因(yīn)与(yǔ)白糖期货的种(zhǒng)植(zhí)周期有(yǒu)关，一般甘蔗的每三(sān)年(nián)一个种植周(zhōu)期，这从根(gēn)本(běn)决定(dìng)了(le)白(bái)糖周期(qī)到来。

　　此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮(lún)白糖周期已经渐(jiàn)入高潮，据生(shēng)意社显示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场价格(gé)报6962元/吨，较去年底涨幅约20%。与(yǔ)历史对比来看，白糖价格已(yǐ)经创下(xià)2018年(nián)以来的新高。

　　国内白(bái)糖供给方面(miàn)，减产是大概(gài)率事件。

　　中(zhōng)国糖(táng)业协会发布(bù)的全(quán)国食糖产销数据显示，2022年(nián)/2023年制糖期截(jié)至今年(nián)4月底，甜菜(cài)糖厂已(yǐ)全(quán)部(bù)停机，甘(gān)蔗糖厂除云南省有3家尚在(zài)生产外，其(qí)他省(区)糖厂已全部(bù)收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季逐步(bù)进入尾声，除云南(nán)地区外，广西等主产(chǎn)区陆续收榨。由于广西前期受(shòu)不利天(tiān)气影响，甘蔗红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编单(dān)产降幅(fú)高于预期，22/23榨季国内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖(táng)产量(liàng)约530万吨，同比(bǐ)减少约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需(xū)求量约1450-1500万(wàn)吨(dūn)，简单(dān)估算供需缺口超过500万吨。

　　短时(shí)红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编间(jiān)增产对(duì)白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料作物(wù)种植面(miàn)积增长有(yǒu)限(xiàn)，国内糖料作(zuò)物(wù)产(chǎn)量也增(zēng)长缓慢(màn)且有(yǒu)限，我国食糖(táng)产(chǎn)量(liàng)整体保持平稳，年产量(liàng)在(zài)1000万吨左右。目前国内食糖消费量每年在1500万吨左右，缺(quē)口(kǒu)部分(fēn)通(tōng)过进口糖补充。

　　但是，国际市场供需情况(kuàng)也(yě)不容(róng)乐(lè)观。

　　据(jù)消(xiāo)费日报(bào)报道，联合国粮食及(jí)农业(yè)组织(zhī)（粮农组织）发布的报告显(xiǎn)示，4月国际食(shí)品(pǐn)价格指(zhǐ)数出现1年(nián)以来(lái)的(de)首(shǒu)次回升(shēng)，食糖、肉类及大米的世界报价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织食糖价格指数4月环(huán)比上涨17.6%，创2011年10月以来(lái)的新高。

　　白糖全球主要生(shēng)产国(guó)和地区包括(kuò)巴西、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国、中国、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦(tǎn)和澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产量(liàng)约占全球总产量(liàng)的(de)76%；前四大(dà)出口国分别是巴西、泰国、澳大利亚和印度，整体贸易(yì)量占(zhàn)全球比重(zhòng)超(chāo)过(guò)67%红十字会三救三献是什么 红十字会是公务员还是事业编。

　　但是作(zuò)为全球主要产糖国之一，印度(dù)正面临甘蔗产量下降(jiàng)危(wēi)机，加上政府实施的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各(gè)地的糖(táng)价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场闻(wén)风(fēng)而动

　　A股市场(chǎng)也是闻风而动，5月22日，两大(dà)白糖龙头股(gǔ)中粮(liáng)糖业(yè)、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月23日，南(nán)宁糖业继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目前，今(jīn)年(nián)以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过30%，南宁糖业年内(nèi)涨幅超过40%。

　　至于白糖主力合约是否会重(zhòng)蹈覆辙(zhé)，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将(jiāng)会给出答案。

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