5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司(sī)金(jīn)证股份发(fā)布的一则公(gōng)告，在期(qī)货圈刷(shuā)屏(píng)。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现(xiàn)金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月(yuè)10日（星期(qī)三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无(wú)果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占(zhàn)国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行(xíng)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次(cì)报送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多(duō)的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深交所决定终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书，拟冲刺(cì)创(chuàng)业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请(qǐng)撤回(huí)发(fā)行上市(shì)申请文(wén)件，深交所决定终止对(duì)其首次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并(bìng)在创业板上市的审核。文华(huá)财(cái)经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些）、苏(sū)州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些下称(chēng)苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海经一投(tóu)资管理(lǐ)合伙企业（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计(jì)持有(yǒu)标(biāo)的公(gōng)司(sī)90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司(sī)重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所股票(piào)上市规则(zé)（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前，交易对方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预(yù)计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交易。本(běn)次交(jiāo)易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成(chéng)后，公司第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不存(cún)在(zài)实际(jì)支配公司股份表决权超过30％的股东，公(gōng)司仍(réng)将无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人，预(yù)计不(bù)构成公司(sī)重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根(gēn)据(jù)文华财经此(cǐ)前披露(lù)的招股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海经一分别(bié)控制(zhì)文华(huá)财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝(xiào)胜对文(wén)华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能(néng)力有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行业(yè)客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解(jiě)决(jué)方案，同(tóng)时与政府机(jī)关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的(de)数字经(jīng)济业务。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入(rù)12.64亿元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金证股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增(zēng)长，资管机构软(ruǎn)件收入(rù)基本(běn)持平。报告(gào)期内，数字经济业务因验收的(de)大型政务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报(bào)告期内公(gōng)司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证(zhèng)股份总(zǒng)资(zī)产64.27亿元(yuán)，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实现营业收(shōu)入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认(rèn)为(wèi)，公司金(jīn)融行业的增长主要得益于(yú)两方面(miàn)的因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快(kuài)产(chǎn)品新(xīn)部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了资管IT业务发展力(lì)度，在多个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数字经济业(yè)务、IT设备(bèi)分(fēn)销业务(wù)及科技园租赁业(yè)务。金证股(gǔ)份解释(shì)称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在数(shù)字(zì)经(jīng)济(jì)业务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端(duān)的影响，项目跟进、工程实施、验(yàn)收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融(róng)科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合毛(máo)利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华(huá)财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益(yì)为19722.56万(wàn)元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财(cái)经，但(dàn)文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步(bù)提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市(shì)”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体的(de)交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟(nǐ)向(xiàng)主要交易对方(fāng)发(fā)行股份及支付现(xiàn)金的(de)方式购(gòu)买其持有的文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于(yú)本次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安(ān)排以交易各(gè)方最终(zhōng)签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前(qián)，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决策(cè)程(chéng)序，并(bìng)经有权(quán)监管(guǎn)机(jī)构批(pī)准后方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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