金(jīn)融界5月(yuè)18日(rì)消息 “农化巨头”先正(zhèng)达的A股上(shàng)市(shì)之(zhī)路可谓是一波三折，犹如(rú)坐过山(shān)车一(yī)般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月底IPO临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)之际(jì)被取消上会后(hòu)，先正达的上市之路再添(tiān)一段(duàn)新的历程。先正达(dá)将作别科创板，将目(mù)光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交所(suǒ)日(rì)前做出决定终止(zhǐ)对先正达(dá)集(jí)团(tuán)股份有限公司首次公(gōng)开(kāi)发行股票并在(zài)科(kē)创板上(shàng)市(shì)，先正(zhèng)达集科创(chuàng)板IPO审核状态变更为“终止”。

　　就在市(shì)场错愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答(dá)记(jì)者问对(duì)先正达是上市(shì)予以(yǐ)了(le)回应。上交所相关负责人表示，已收到先正达集团提交的撤(chè)回(huí)在科(kē)创板首(shǒu)发上市的申(shēn)请(qǐng)，并已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责人在回应中(zhōng)透露，先正达集(jí)团表示将转申报沪市主板，对此(cǐ)，上交所尊(zūn)重(zhòng)企业(yè)对上(shàng)市板块的自主选择，支持大型农业科技企业上市，推进(jìn)相关(guān)工作平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何科(kē)创板向先正(zhèng)达(dá)关闭上(shàng)市(shì)大门，并未做出(chū)明确解(jiě)释，至于外界关心的(de)“农化巨头”先正达(dá)属(shǔ)性与科(kē)创板定(dìng)位是(shì)否一致问题，也未作明确答复(fù)。

　　只是(shì)时间证明，出于市(shì)场稳(wěn)定(dìng)考虑并不是(shì)科创板将先正达拒之门(mén)外的原因(yīn)。

　　3月28日，先正达突然(rán)被(bèi)取消上会(huì)。对(duì)于审(shěn)议会议取(qǔ)消原因，市(shì)场人士(shì)分析不排除是出于武警能打过特警吗市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形(xíng)势复杂，又(yòu)正处于全(quán)面(miàn)实行(xíng)注册制改革(gé)关键期，主板首(shǒu)批注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达集(jí)团自身(shēn)规模和募集资(zī)金(jīn)量较大，市场关注(zhù)度(dù)也比较高。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正达集团

　　先正(zhèng)达集团成立于2020年(nián)，由中国中化集团与中国化工(gōng)集团旗下农化板块业务整合而(ér)成，主(zhǔ)要(yào)由瑞士(shì)先正达、安道麦(mài)及中化集团农业(yè)业(yè)务(wù)组成，直到2022年才运行满三年。

　　先正达集团(tuán)控(kòng)股股东为农化公(gōng)司，农化公司(sī)由中(zhōng)国中化通(tōng)过其(qí)全(quán)资子公司中国化工间接(jiē)全资(zī)持有，实际(jì)控制人系(xì)国(guó)务(wù)院(yuàn)国资委。集团旗下现分(fēn)四个业务单元：总部位(wèi)于瑞士巴塞尔的先正达植保、总部位于(yú)美国芝加哥的先正达种(zhǒng)子、总部(bù)位(wèi)于(yú)以色列的安道麦以及先(xiān)正达(dá)集团中国(guó)。业务主要(yào)分布在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中(zhōng)东(dōng)地区、中国及除(chú)中国以外(wài)的亚太地(dì)区。

　　先正达集团(tuán)主营业务(wù)涵盖(gài)植(zhí)物保护(hù)、种子、作物(wù)营养产品的研发、生(shēng)产与销售(shòu)，并从事现代农(nóng)业服务。招股书称，2021年先正达(dá)集团在全球植保行业排名第一、种子(zi)行业排名第三；在中国植保行(xíng)业排(pái)名第(dì)一(yī)、种子(zi)行业排(pái)名第一、作物营养行业排(pái)名第一。2019年(nián)至2022年，先正达分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母(mǔ)净利润(rùn)分(fēn)别为45.39亿元(yuán)、42.84亿元与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团(tuán)资产总额(é)为5731.02亿(yì)元，资产(chǎn)负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先(xiān)正达自身(shēn)质地(dì)也有忧虑之处

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但是(shì)先正(zhèng)达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显示其(qí)商(shāng)誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面(miàn)价值分(fēn)别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司归属(shǔ)于母(mǔ)公司股东权益合计(jì)的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归(guī)属(shǔ)于母公司股东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元。

　　上交(jiāo)所在问(wèn)询函中要(yào)求先正(zhèng)达(dá)就可能(néng)面(mià武警能打过特警吗n)临的商誉(yù)减值风险对(duì)公(gōng)司(sī)财(cái)务状况的进一步影响进(jìn)行风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达回复称，尽管报(bào)告期内公(gōng)司未对商誉计(jì)提减(jiǎn)值，但如(rú)果被收(shōu)购公(gōng)司未来运营状况未能达到预(yù)期(qī)，公司可能(néng)面临(lín)商誉减值的风险，建议投资者充分关(guān)注商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达之(zhī)前计划募资650亿元(yuán)

　　先正达(dá)在被(bèi)科创板终止前，是科(kē)创(chuàng)板(bǎn)现存排队企业(yè)中最为“老资格”的(de)企业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申请科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市。当年(nián)9月，因发(fā)行上市申请文件中记(jì)载(zài)的(de)财务资料(liào)已过有效期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核(hé)；随后的10月(yuè)，上交所恢复其发行上市(shì)审核。

　　值得注意的是，先正达(dá)之(zhī)前计划募资650亿元，若(ruò)能(néng)成功上(shàng)市，将是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进A股市场(chǎng)前四。前(qián)三名分别是，农业银行募(mù)资685.29亿元，中国石油(yóu)668亿元，中国(guó)神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的(de)募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端(duān)农业(yè)科技研发的费用和(hé)储备(bèi)，39亿元用于(yú)生产资产的扩(kuò)展、升级和(hé)维护以及(jí)其他资本支(zhī)出，78亿元用于扩展现(xiàn)代农(nóng)业技术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并购(gòu)项(xiàng)目，剩余195亿元用(yòng)于偿还(hái)集团的(de)长期(qī)债(zhài)务(wù)。

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