AI板块成为2023年最火爆的板块，吸引人全(quán)市(shì)场的目光。

　　随之而来的(de)是，不仅不少上市公司宣(xuān)布试(shì)水人工智能(néng)、基金经理开始布局AI概念，也有基金公司(sī)尝(cháng)试(shì)以AI试水(shuǐ)投(tóu)资者关系(xì)管理，更有基金经理(lǐ)尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场关注的是，此次公募基金(jīn)2023年(nián)一季度报(bào)中(zhōng)，无论是成(chéng)长(zhǎng)派、还是价值派，众(zhòng)多基金(jīn)经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派(pài)别基金经理均(jūn)认可(kě)AI所带来的颠覆性影响，并看(kàn)好其中长期(qī)投资价值，但是对于(yú)短(duǎn)期人工智能极致行(xíng)情演绎下，也有基金经理对AI保留(liú)了一(yī)份清醒。

　　基金经(jīng)理试(shì)水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年(nián)一季报(bào)，引(yǐn)人(rén)关(guān)注的(de)是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报(bào)中明确(què)写道，这段(duàn)AI生(shēng)成的(de)内容阐述了人工智能(néng)对(duì)各个行业的改变，比如医疗、教育、工(gōng)业(yè)生(shēng)产、环(huán)境(jìng)保护和可(kě)持续发展，以及新能源开(kāi)发和利(lì)用等领域。文中(zhōng)表示(shì)，人(rén)工智(zhì)能领(lǐng)域的快速(sù)发展为全球(qiú)带(dài)来无数(shù)机遇和挑战，将极大(dà)地影响我(wǒ)们的生活方(fāng)式和社会(huì)发(fā)展，为确保AI技术的健康、可持(chí)续发展，需(xū)要建立(lì)完善的法律法规和伦理准则，以(yǐ)保护(hù)个人隐(yǐn)私、确保数据安(ān)全(quán)并(bìng)防止滥用。在应对挑战的同时，也应(yīng)抓住人工智能带(dài)来的机遇，共同(tóng)推动这一领域(yù)的创新和发展。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基金经理(lǐ)王(wáng)贵重在季报(bào)中(zhōng)也明确(què)表示，产业方(fāng)向(xiàng)上，我们坚定的看好人(rén)工智能对各个(gè)行业的改变(biàn)。他还(hái)专门谈(tán)及(jí)，一季度(dù)进行了一定(dìng)比例的调仓，方向上(shàng)主要是受益于(yú)人工(gōng)智能的(de)计(jì)算(suàn)机和传媒互联网行(xíng)业。数字化(huà)的核(hé)心逻(luó)辑是提高效率，而(ér)高质量发展(zhǎn)的核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体(tǐ)TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字化、互(hù)联网平台(tái)等提(tí)出自己想法。说到数字化时，表示其本质是利用(yòng)技术(shù)的手段，提升组(zǔ)织信息计算、存储、传播(bō)的(de)效率，这是一个长期向(xiàng)上(shàng)的类(lèi)消费行(xíng)业(yè)，在美国是(shì)一个和互(hù)联网(wǎng)行业一(yī)样大(dà)规模(mó)的产(chǎn)业。在中国(guó)，依然(rán)处(chù)于(yú)产业的早期，但是我们可(kě)以看(kàn)到疫情(qíng)背景(jǐng)下，大家越来越意识到数字化(huà)的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合(hé)，也会给中国公(gōng)司带来发(fā)展(zhǎn)的机会。目前整个(gè)板块(kuài)的估(gū)值都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理首(shǒu)次(cì)利用人工智能完成季报，也显示(shì)出人工(gōng)智(zhì)能确(què)实开始方方面面开(kāi)始(shǐ)影响(xiǎng)我们(men)的(de)生活、工作等，是一(yī)个(gè)历史(shǐ)性(xìng)大浪潮。此前，也有(yǒu)基金公司积极(jí)拥抱AI，如鹏华基(jī)金投(tóu)资者教育基地宣布成(chéng)为百(bǎi)度文心一(yī)言首批生态(tài)合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基(jī)地也将通过百度智能云接入文心一言能(néng)力，致力于创新(xīn)投资者(zhě)关(guān)系管(guǎn)理新模式，提(tí)升客户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价值(zhí)派(pài)、成长派

　　都积极布(bù)局AI领域(yù)

　　随(suí)着人工(gōng)智(zhì)能(néng)成为一季度(dù)市(shì)场(chǎng)热点(diǎn)，不少基金经理选择(zé)了积(jī)极参与布局，其中，除了科技成长派基金经理，也不(bù)乏价值投资派(pài)基金经理。

　　从上(shàng)述嘉(jiā)实文体娱乐一季报可以看出，该基金一季度进行了一定比例(lì)的调仓，方(fāng)向上(shàng)主要是受益于人工智能的计算(suàn)机和传媒互联(lián)网(wǎng)行业。前十大重(zhòng)仓股中，除了海康威(wēi)视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比特等8只个(gè)股均为一(yī)季(jì)度(dù)新(xīn)进。

　　嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐一季报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大科技研究(jiū)总监(jiān)、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金经理王(wáng)贵重表示，产业(yè)方向(xiàng)上，坚(jiān)定看好人工智能对各(gè)个行业的改变。

　　“我(wǒ)们长期聚焦(jiāo)的(de)三大(dà)需求就是能源、信息、生(shēng)命。从(cóng)而衍生出(chū)看好的5大方(fāng)向，半导(dǎo)体、数字化、新能(néng)源、互(hù)联网(wǎ韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ng)平台、创新药。我们(men)认为，各(gè)个细分行业(yè)的beta收(shōu)敛之后，竞争力会(huì)重新成为最重要(yào)的增长要素。另外，我们依然旗帜鲜明的看好港股的机会，特别是软件(jiàn)和互联网(wǎng)领域的机会(huì)。”王贵重(zhòng)表示。

　　实际上，除(chú)了王贵(guì)重(zhòng)，在嘉实基金(jīn)科技成长(zhǎng)团队中，有不少基金经理(lǐ)明确看好人工智(zhì)能带来(lái)的投资机遇(yù)。

　　比(bǐ)如，嘉实成长增强基(jī)金(jīn)经理陈涛(tāo)在(zài)去(qù)年下半年开始(shǐ)增持(chí)软(ruǎn)件，当时(shí)基本处于估值、机构持仓(cāng)的(de)历史(shǐ)底(dǐ)部的位置。他认为，行业在信创(chuàng)、数字(zì)化、智(zhì)能化等长期需求(qiú)刺激(jī)下(xià)将(jiāng)迎来3年以上(shàng)的(de)景气周期，也是为(wèi)数不(bù)多处(chù)于成(chéng)长(zhǎng)前(qián)期、对标国际也还有(yǒu)巨(jù)大(dà)成长空间(jiān)的板(bǎn)块，长期坚定看(kàn)好。

　　“这一轮AI浪潮将(jiāng)拉(lā)开新一轮科技创(chuàng)新周期的序(xù)幕，带来以十年为(wèi)维度的产业变革机会，同时(shí)配合2023年一(yī)季度的复苏(sū)和业绩修复(fù)，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块(kuài)内(nèi)会持续有个股(gǔ)投资机(jī)会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉(jiā)实股票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基金(jīn)经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将构成未来社会的基石。在当下(xià)，随着经(jīng)济的企稳和新人工智能浪潮的进入，未来新的产业(yè)机会将进入新一轮的爆(bào)发期。

　　谢治(zhì)宇也是积(jī)极的一派。他在(zài)一(yī)季(jì)报中表示，随着ChatGPT取得突破性(xìng)的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的(de)人工(gōng)智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块也实(shí)现较大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他(tā)所管理(lǐ)的基金维持了(le)较高仓位，对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和(hé)布局。海康(kāng)威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精密、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末的(de)0持(chí)仓，直接买到了十大(dà)重仓(cāng)股。兴全合宜(yí)的重仓股(gǔ)上，也体现了对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨(chén)股(gǔ)份(fèn)进入十(shí)大重仓股。

　　兴(xīng)全(quán)合润(rùn)一季报前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　莫海波的万家(jiā)品质生活在(zài)一季度也进行(xíng)了调(diào)仓换(huàn)股，提(tí)高TMT行业结构占比，减持地产、军工比例(lì)，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林(lín)牧渔(yú)、军工为(wèi)前三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来看(kàn)，科大讯飞、三(sān)六(liù)零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入前十(shí)大重仓股之列(liè)，招商(shāng)蛇口、保利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报(bào)前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　对于调仓TMT行(xíng)业的原因，莫海波(bō)表(biǎo)示，主要是(shì)基于(yú)对未来2年数(shù)字经济(jì)的看好(hǎo)。随着人口老龄化与经济发展模(mó)式转变(biàn)，数据成为新的生(shēng)产要(yào)素，高质量发展的核心(xīn)在于全要素(sù)生产率的提升，充(chōng)分利用好云计算、大数(shù)据、人工(gōng)智能等(děng)底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年(nián)，AI具有较(jiào)好的产业逻辑(jí)，通过信息技术全方位赋能(néng)传(chuán)统行业，从(cóng)生产和服务端全面提升效率。

　　“数字经济涵盖底(dǐ)层的通(tōng)信网络、算力、算(suàn)法，以及多样(yàng)化(huà)的行业应用等，这是一个(gè)系统性工程，产(chǎn)业空间较(jiào)大、持续(xù)时间较长(zhǎng)，是(shì)未来韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗具有成长性(xìng)的(de)行业(yè)之一。”莫海波表示(shì)。

　　此外，建(jiàn)信基金权(quán)益投资部(bù)总经理陶灿管(guǎn)理的基金也(yě)重点(diǎn)布局了TMT或人(rén)工智能相关(guān)板块。比如，建信(xìn)智(zhì)能生(shēng)活在(zài)一季(jì)度继续调(diào)整了行业配置(zhì)，降低了制造(zào)业、大金融地(dì)产行业(yè)的配置，增加(jiā)了消费、TMT 板块(kuài)的配置(zhì)，特别(bié)是重点布局了人工智能技术创新(xīn)带来(lái)的(de)相关产业趋(qū)势(shì)机会。

　　保(bǎo)留一份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致行(xíng)情演绎(yì)下，也有基(jī)金(jīn)经(jīng)理对AI保留(liú)了一份清醒。

　　泓(hóng)德臻远回报基金经理秦毅虽然在一季报中表达了对人工智能(néng)的(de)重视，但一季度并未加入对于AI领域的布(bù)局(jú)阵营。

　　他(tā)表示，过去一个季(jì)度中，以TMT为代表(biǎo)的科技板块走出了(le)轰轰烈烈的行情(qíng)，以(yǐ)ChatGPT为代表的(de)人工智能成为了主线。ChatGPT3.0的发布(bù)代表着大(dà)模型路线的成功，这一(yī)成功比之前(qián)几次的(de)如AlphaGo等更具(jù)现(xiàn)实意义，因(yīn)为本次(cì)的人工智能的应用领(lǐng)域得到(dào)了极大的拓展，模(mó)型(xíng)具备了(le)强(qiáng)大的(de)通用性。这属(shǔ)于科技史(shǐ)上的一次重大创新，未来多(duō)个行业将极大受益于这一技(jì)术的(de)应用和普及。未来我们应该更加重视这一领域的研(yán)究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报一季度前十大重仓(cāng)股

　　坚(jiān)持低估值价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报中也(yě)提到了对AI的看好，但他的基金持仓中也鲜少(shǎo)见到对相关(guān)板块的布局。他表示，除(chú)复(fù)合(hé)国家(jiā)安(ān)全(quán)自主可控和产业趋势外(wài)，今年市场高度关注的以ChatGPT为(wèi)代表的大(dà)模(mó)型技术，有望开启新一轮的(de)科(kē)技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期，深入和(hé)广(guǎng)泛应用，将对IT产业(yè)产生更大、更持久的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成(chéng)长(zhǎng)行业的部分成长股是未来关注的(de)方向之一(yī)。

　　中庚价值领航一季度前十大重仓股(gǔ):

　　嘉(jiā)实品质(zhì)发现基金经理蔡丞丰(fēng)表示(shì)，他注意到市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时(shí)抛(pāo)弃了(le)新能源板块的非理性行为，就如同去年(nián)三季度(dù)半导体(tǐ)及医药板块(kuài)的抛售，反而造(zào)就了难得的机会(huì)。“我们(men)这时反而应该加大对能源板块机会(huì)的挖掘。”

　　嘉(jiā)实(shí)优势成长基金(jīn)经理孟夏虽然也认为，AI是(shì)不亚于互(hù)联(lián)网级别的技(jì)术(shù)要素革命，或(huò)许我(wǒ)们已(yǐ)经站在新(xīn)一(yī)轮科(kē)技浪潮(cháo)带(dài)来的全球繁荣的开端。作为成长(zhǎng)投资者(zhě)，会(huì)积极(jí)学习(xí)和拥抱(bào)，非常庆幸有生之年能看到AGI通用人工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时表示，也会努(nǔ)力(lì)在(zài)火热的行情面前(qián)保留一份清(qīng)醒，大胆假(jiǎ)设(shè)、小心(xīn)求(qiú)证，仔细甄别真(zhēn)正能够兑现长期(qī)业(yè)绩的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的(de)看(kàn)法(fǎ)也颇为谨慎，他(tā)表(biǎo)示，AI产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数(shù)据(j韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗ù)隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板块后续波动。正因(yīn)为此，他在去年三四季度布(bù)局了不少人工智能(néng)相关的标的(de)，在一季(jì)度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在(zài)的配置大(dà)概率少于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交易(yì)占比(bǐ)已经超(chāo)过了40％。当然市(shì)场中有不少声音(yīn)说(shuō)这次(cì)不一样(yàng)，交易占比创新高代表(biǎo)了(le)主线行情的(de)确立，但我们还是认为太阳底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在(zài)某个阶(jiē)段总会(huì)消退。”李晓(xiǎo)星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一季度的市(shì)场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难(nán)以预测的。迄今为(wèi)止，表现(xiàn)最好的是AI相关板块，这在今(jīn)年初(chū)是(shì)想象不到的。就好(hǎo)比去年初我们想象(xiàng)不(bù)到俄乌冲突(tū)，和后(hòu)来的疫情(qíng)。”中泰(tài)资管基金经(jīng)理姜诚也(yě)在一(yī)季报中表(biǎo)示(shì)。

　　姜诚认为，AI或许是科技发展进(jìn)程中最(zuì)重(zhòng)要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞清楚它对投资有哪些影响却很难。利(lì)润(rùn)在产业链不同环节之间将如何分配？市场当前(qián)认为的(de)受益环节(jié)是否能如(rú)愿受益？它(tā)的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让人兴(xīng)奋、可(kě)细(xì)说(shuō)起来又让人不明就里(lǐ)的难(nán)题(tí)。谈资和投资之(zhī)间，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看(kàn)来，人(rén)工智能的发展是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉(zhuō)到它带来(lái)的投资机(jī)会，但可(kě)以尽量(liàng)回避(bì)它带来的伤害(hài)。以尽可能低的(de)价格买尽可能好的资产，是我们的投资目标。

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