今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是(shì)，近年(nián)来由(yóu)于经营不(bù)善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格筛(shāi)选代(dài)销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司(sī)旗下(xià)基金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今(jīn)年(nián)以来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布公告(gào)，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理销售(shòu)公司(sī)旗下(xià)所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在(zài)此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而(ér)在今(jīn)年4月，西(xī)部利(lì)得基金、上(shàng)银基金也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终(zhōng)止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机构中80寸电视尺寸长宽多少，正融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系(xì)最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除(chú)合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公(gōng)司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准也在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金(jīn)代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言(yán)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销(xiāo)售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与基金代销机构的合作是市场化的(de)，要考虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有(y80寸电视尺寸长宽多少ǒu)选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公(gōng)司渠(qú)道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些公司(sī)合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接(jiē)系(xì)统，每年要(yào)付出(chū)系统维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售公司一年(nián)的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构(gòu)的合作是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的机构(gòu)合作(zuò)，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基(jī)金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平(píng)台流量(liàng)形(xíng)成显(xiǎn)著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行业所面临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售(shòu)保有量(liàng)数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基金销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会(huì)提交了注销公募证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的(de)申请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局发布消息，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构(gòu)也(yě)被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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