昨夜，据路(lù)透社(shè)最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统(tǒng)拜(bài)登和(hé)众议(yì)院议长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要(yào)立(lì)法者花几天时间撰写、阅读(dú)和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精简协(xié)议。另一位消息人(rén)士称，预(yù)计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包括(kuò)军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过(guò)正常的(de)拨款程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类别(bié)的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美(měi)国(guó)的(de)可自(zì)由(yóu)支配(pèi)支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支(zhī)出(chū)总额的27％。其中大(dà)约一半用于国(guó)防，一些议员表示不应该(gāi)削减(jiǎn)这(zhè)一领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的(de)六个月来首次面(miàn)对面会议(yì)不太可(kě)能采取新的(de)措(cuò)施。当(dāng)前的任务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及时(shí)作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是(shì)推动(dòng)油价(jià)上(shàng)涨，而是平衡价格(gé)，以(yǐ)确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特(tè)原油价(jià)格到2023年(nián)底将略高于80美元(yuán)/桶。他认为(wèi)，目前(qián)的价格反映(yìng)了市场对全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济(jì)形(xíng)势的评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美(měi)联储会在6月或(huò)7月的某次会议(yì)上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前有效(xiào)联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这代(dài)表市场(chǎng)认为接下来两次会议(yì)中(zhōng)美联储肯定(dìng)会加息25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉(diào)期合(hé)约显示消化(huà)了约14个基点的加(jiā)息预(yù)期，由于(yú)美联储加(jiā)息规模通常(cháng)都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元(yuán)/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初步(bù)收涨1.71％，标普(pǔ)500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的(de)英伟达(dá)早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美(měi)元市值大关(guān)一步之遥，有望成为全(quán)球(qiú)第九家市值(zhí)突(tū)破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市(shì)公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达创美股史上最(zuì)大(dà)单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的市值都高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿(yì)美(měi)元(yuán)，同比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整(zhěng)后每(měi)股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟(wěi)达数据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要(yào)的(de)数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第二财季营收将达到(dào)110亿(yì)美元(yuán)左右，较市(shì)场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度(dù)积极的展(zhǎn)望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的(de)利益远超人们(men)预期。英伟达生产极(jí)度复杂(zá)的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟达(dá)如今(jīn)在(zài)AI用途(tú)的芯片领域(yù)占据主(zhǔ)导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训(xùn)练(liàn)和运行机器(qì)学习(xí)软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近(jìn)半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收盘(pán)，铁(tiě)矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下(xià)跌(diē)2.53％至(zhì)3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持(chí)续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌(diē)近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌(diē)超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于(yú)近(j首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式ìn)期再次走弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货(huò)日(rì)报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏(hóng)观和产业(yè)共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没有(yǒu)达成一致，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美联储5月会(huì)议纪要来(lái)看，不(bù)能排(pái)除接下来继续加息的(de)可能性，当(dāng)前(qián)美联储6月加息概率上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美元(yuán)指数走强对于大宗商品价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布(bù)的(de)社融和固定资产投(tóu)资等经(jīng)济数据略低(dī)于市(shì)场，市场(chǎng)担心经济(jì)复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致(zhì)与国(guó)内经济状(zhuàng)况关联性较强的黑(hēi)色(sè)系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面(miàn)也并无利多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货(huò)市场表现来看(kàn)，虽然(rán)目前铁水(shuǐ)产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成本端原料价(jià)格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式(dòng)力(lì)。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产不及预(yù)期以及原料成本(běn)持续下(xià)移导致钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前(qián)国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力(lì)的情况(kuàng)下，钢材价格不断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月(yuè)来钢材(cái)下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅(fú)较大。而(ér)在市(shì)场供(gōng)需(xū)阶段(duàn)性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同时预(yù)期中的(de)下半年(nián)的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策也(yě)进一步压(yā)低(dī)了钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以来，钢材五大品种周度表观(guān)消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅(jǐn)比去年同(tóng)期增长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增(zēng)长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或(huò)延续(xù)弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期期货研究院黑(hēi)色组长汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问(wèn)题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来(lái)表现(xiàn)一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是(shì)否(fǒu)已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度(dù)以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限，导致“买预期”交易未能如期(qī)出现，但国(guó)内市场利空(kōng)在价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市(shì)场(chǎng)表(biǎo)现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供(gōng)应压力(lì)会明显增加，产量也面临继(jì)续压(yā)减。因(yīn)此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后(hòu)，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策(cè)时点可(kě)能在(zài)7月的半年度(dù)经(jīng)济(jì)数据(jù)公布后(hòu)，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价(jià)格(gé)底部的确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流矿发(fā)货均出(chū)现(xiàn)下降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳(ào)巴发货已(yǐ)开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底(dǐ)。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后续钢(gāng)矿品(pǐn)种止跌需要具备(bèi)两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌(diē)，从成本端对钢(gāng)价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂方面有实(shí)质性的(de)减产(chǎn)行(xíng)动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重(zhòng)难返的(de)市(shì)场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹(dàn)。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年(nián)5月之(zhī)前(qián)的水平。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年疫情初(chū)期的价格区间有利于行业供(gōng)需(xū)加快调(diào)整，且目前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿石库(kù)存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策(cè)面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半(bàn)年显(xiǎn)现(xiàn)、国(guó)际局(jú)势缓和以及国内外(wài)价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品(pǐn)价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢铁产(chǎn)业(yè)链库存整体(tǐ)较低，因此在后续(xù)进入减(jiǎn)产(chǎn)期间(jiān)后，钢材价格(gé)下(xià)跌一旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹。

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