今年以来(lái)，美股科技板块(kuài)持续上涨，多只美股科技主题QDII产品(pǐn)收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技(jì)主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今(jīn)年(nián)美股科技反(fǎn)弹明显，主要受益于ChatGPT为代表的人工智(zhì)能(néng)领(lǐng)域的(de)大发展。当前，全球产业界和资本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的(de)数字(zì)产业化变革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，因此看好该板块长期投资(zī)价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收益霸榜前20名，而拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品年内收(shōu)益前(qián)35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排(pái)在(zài)第(dì)27位和第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主题产品。

　　具(jù)体来看，广发全(quán)球精选(xuǎn)人民币年内回(huí)报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持股(gǔ)情况来(lái)看该产(chǎn)品主投美股科技股，其中(zhōng)57.66％的(de)仓位投向信(xìn)息(xī)技术行业，前三大重仓持股股(gǔ)票(piào)分(fēn)别为微软、英伟达(dá)和超威半导体，其中(zhōng)微软持仓(cāng)数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科(kē)技先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果、超威(wēi)半导体(tǐ)、微软(ruǎn)、脸(liǎn)书等(děng)多只美股(gǔ)科技股(gǔ)。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博时纳(nà)斯达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内回报均(jūn)超20％，这些产品一部分前(qián)十(shí)大重仓股中占比较高的多是(shì)美股(gǔ)科技股，另一部分所跟(gēn)踪的指数主要权重(zhòng)股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳(nà)斯达克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示(shì)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介，今(jīn)年美股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹(dàn)明显，尤其是纳指ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人(rén)工(gōng)智能的(de)发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引(yǐn)发的人工智能热(rè)潮推动了(le)美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比(bǐ)去年年(nián)末增(zēng)加(jiā)约45％。”刘杰指出，以纳斯达(dá)克100指数前(qián)20大(dà)权(quán)重股为例(lì)，可以(yǐ)看到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公司，今年全(quán)球(qiú)AI应用热(rè)潮也(yě)都是由这些(xiē)公司掀起和推动的，这类(lèi)人工(gōng)智能股(gǔ)贡献了纳(nà)斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以及(jí)近(jìn)7成的(de)成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球(qiú)投资热浪全面(miàn)席卷美股市场(chǎng)，引发了科(kē)技股的全面看涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公(gōng)司因为二季度营收超(chāo)预期(qī)表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年累计涨幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了(le)中美(měi)市(shì)场相(xiāng)关板块的(de)持续上涨。”刘(liú)杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与(yǔ)量(liàng)化(huà)投资部基金经理万琼(qióng)也认为，多只美股科技(jì)主题QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年最热(rè)的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯达克100指(zhǐ)数(shù)今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大多数AI相(xiāng)关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投(tóu)资价值(zhí)

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈(chéng)持续(xù)上涨趋势，但(dàn)走势(shì)也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只大(dà)型科技股普跌；而到了(le)5月24日，除道(dào)指(zhǐ)下(xià)跌0.11％外，标普(pǔ)500指(zhǐ)数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股(gǔ)股(gǔ)价(jià)也开始回调，其中(zhōng)英伟达大幅涨超24％，到了5月26日(rì)则又涨了2.54％，公司股(gǔ)价也创下历史新(xīn)高。

　　对于美股(gǔ)科技股震荡上(shàng)涨的走(zǒu)势，广发(fā)基(jī)金刘杰表示，近期(qī)美国科技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期(qī)正经历着(zhe)债务(wù)上限谈判(pàn)和(hé)美联(lián)储加息政策博(bó)弈带来(lái)的不(bù)确定担忧，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时(shí)任美国(guó)总统奥巴马和众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)在最后一刻通过提高债务上限(xiàn)和削减赤字的法案(àn)，勉强避免了一场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的紧张(zhāng)局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几近零(líng)风险(xiǎn)。此(cǐ)外，美(měi)联(lián)储对于未(wèi)来(lái)暂停加息(xī)以及(jí)可能的降(jiàng)息均存在分(fēn)歧(qí)，对美股短期走势也产生了一定(dìng)影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以及(jí)算力应用对相关软硬件科技公司营收的提振，以及未(wèi)来应用全面支撑着(zhe)科(kē)技(jì)公(gōng)司发展，都是(shì)积(jī)极的。当前众多云公司(sī)竞相部署(shǔ)AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图(tú)形处(chù)理单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技(jì)板块的(de)业绩增长正来自数据中心(xīn)等相关应用，而随着AI概(gài)念(niàn)的不断升级迭代，未来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国泰基(jī)金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外(wài)其余四家巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风(fēng)、美元走强等问题是科技股业绩承压(yā)的(de)主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏(hóng)观压力(lì)，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效的(de)方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科技(jì)创新仍是抵御(yù)周期的(de)最强劲(jìn)武器(qì)。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新一轮数(shù)字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相(xiāng)关(guān)公司股价均实现大幅(fú)上(shàng)涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头们(men)已通过持之以(yǐ)恒(héng)的研究(jiū)创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的厚积薄发能力，从而有望在(zài)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)持续(xù)推(tuī)动自身不断成长进化。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科(kē)技股(gǔ)汇集(jí)了全球最头部的AI产(chǎn)业链(liàn)公司(sī)，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和产品的推(tuī)广能否为这些公(gōng)司(sī)打(dǎ)开(kāi)新的增长曲(qū)线，并带动估(gū)值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块(kuài)长(zhǎng)期苏三起解的故事，苏三起解的故事简介增(zēng)长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公司又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股(gǔ)科技板块还是具有(yǒu)很好的长期(qī)投资(zī)价(jià)值。投(tóu)资者可以考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美股也(yě)有需(xū)要注意(yì)的风险，包括货(huò)币政策的走向、银(yín)行危机的后(hòu)续等。投资(zī)者应(yīng)根据自身的(de)风(fēng)险偏好，尽可能的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资、定(dìng)期定(dìng)投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世界上(shàng)最(zuì)大的金(jīn)融市场，纳指与A股各类(lèi)市场相关性低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的(de)作(zuò)用(yòng)；同时，大部分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技(jì)股、生物制药公司，相比(bǐ)标普500而言，纳指100此类代表(biǎo)性(xìng)更好，更符合美股的(de)特征，历史收益率(lǜ)也更好。“鉴于(yú)市场风险和投资机(jī)会，建(jiàn)议(yì)投(tóu)资者结合自身(shēn)风(fēng)险承受(shòu)能(néng)力(lì)，可以(yǐ)考虑定投的方式参(cān)与，或许(xǔ)是一种体验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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