为了让自己的(de)限售股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好(hǎo)的回报(bào)，上市(shì)公(gōng)司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决(jué)定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳(fāng)提供(gōng)资金(jīn)，委托(tuō)蒋维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬(tái)对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思高公司股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持(chí)获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证券账户(hù)，利用(yòng)资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交易新美星，影响公司股价，合计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人何德(dé)平(píng)和(hé)他的妻子黄(huáng)秀(xiù)芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有(yǒu)限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这(zhè)些钱部分来自他们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提供资金的目的是(shì)，委托蒋维(wéi)对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够(gòu)获得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛(máo)明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武(wǔ)控制(zhì)各(gè)自筹得的证(zhèng)券账户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在(zài)此期间，主要由蒋维与毛明土联系(xì)，传(chuán)递、沟(gōu)通各自操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思个百分点，偏离同期行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋(móu)，利(lì)用资金优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是(shì)怎么(me)拉(lā)高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，账户组(zǔ)连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体来(lái)说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新美星”，当(dāng)日(rì)申买排名第一，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业(yè)板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持(chí)股量(liàng)较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数(shù)22.28个百(bǎi)分点。

　　第(dì)三阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外(wài)，操(cāo)纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘(pán)中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和(hé)相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在(zài)案证(zhèng)据不足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一(yī)是“市值管(guǎn)理”不等同(tóng)于(yú)“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二是黄秀芳与(yǔ)蒋维系委托理财关系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新(xīn)美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武就各(gè)自账户对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思交易新美星(xīng)的盈亏分配进(jìn)行(xíng)约定；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维(wéi)获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部分用于非(fēi)法活(huó)动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责(zé)任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款项不(bù)知情(qíng)、未参与，且(qiě)何德平与黄(huáng)秀芳系独(dú)立(lì)法律(lǜ)主体，即便夫妻或(huò)一(yī)致(zhì)行动(dòng)人中一方存在(zài)不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定另(lìng)一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武，及他们的(de)代理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的(de)控(kòng)制关系、委托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人(rén)及其代理人的(de)主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示，本案为多(duō)个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据(jù)可(kě)以证明，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并参(cān)与了(le)本案行(xíng)为(wèi)；上述行为的实质是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬(tái)股价，并且采取了联合影(yǐng)响(xiǎng)股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法(fǎ)期间(jiān)和责(zé)任承担，证(zhèng)监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户(hù)交易(yì)“新美星”客(kè)观上为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的(de)合作(zuò)，知(zhī)道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因(yīn)此毛(máo)明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方(fāng)视(shì)为一个整(zhěng)体，不区别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就(jiù)操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违法的(de)相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月(yuè)上市前，海得(dé)泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万(wàn)股股(gǔ)份，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持(chí)“新(xīn)美(měi)星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息(xī)披露违法，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持决策由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出，海得泽广将减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳归还借款本息。第(dì)二，涉(shè)案(àn)股份仅(jǐn)为1％，不具有(yǒu)重大(dà)性，不对投资(zī)者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成(chéng)立(lì)，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应受到处(chù)罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问(wèn)笔(bǐ)录、海(hǎi)得(dé)泽广交易(yì)流(liú)水、资金流水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产，可以认定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳持有新(xīn)美(měi)星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不具(jù)有事(shì)实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平(píng)作为(wèi)上市公(gōng)司(sī)实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星在相关公告(gào)中均未披露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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