近期交(jiāo)易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债(zhài)券市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建(jiàn)设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　苏三起解的故事，苏三起解的故事简介g>多家金(jīn)融机(jī)构接连被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间(jiān)市场(chǎng)交易商(shāng)协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工(gōng)具承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协(xié)会的监(jiān)管力度在(zài)近期持续加大。就在(zài)5月9日(rì)，交易商协会(huì)官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州银行、江西银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存在债券代持(chí)交(jiāo)易等(děng)违规(guī)行为。其(qí)中，大连银(yín)行通(tōng)过做(zuò)市业务方式(shì)，每日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度(dù)不同(tóng)的现券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流于形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代持交易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行(xíng)主承销的多期债务融(róng)资(zī)工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资控(kòng)股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取(qǔ)发行(xíng)人(rén)大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商(shāng)协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同苏三起解的故事，苏三起解的故事简介(tóng)被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案调查，开展自律调查(chá)和(hé)自律问询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人(rén)和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责(zé)任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通(tōng)报的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文(wén)件(jiàn)约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余额包销，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他(tā)投资人的正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正原(yuán)则，并影响了发行利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业(yè)务过(guò)程中，务必牢固树立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会(huì)表示，做市商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做市交易能力(lì)，加强内部(bù)控(kòng)制和(hé)风险管(guǎn)理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资(zī)深金融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实(shí)监管从严(yán)要求，以严(yán)格(gé)自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构作为(wèi)债券(quàn)市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有(yǒu)大行来(lái)说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行(xíng)业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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