大(dà)型股推动(dòng)了(le)2023年的美股(gǔ)市场的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续(xù)太久。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经(jīng)济衰退逼近，这些市场(chǎng)领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采访(fǎng)时表(biǎo)示，“到目前为止(zhǐ)，股市(shì)一直保持稳(wěn)定，更多(duō)的(de)是向优质(zhì)资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们(men)想象的要持续得(dé)长一些，但我们仍(réng)然(rán)认为(wèi)，最终股价将更(gèng)全面地(dì)反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释(shì)道，看涨势(shì)头集中在一个领(lǐng)域，因此只有少(shǎo)数几(jǐ)只大型(xíng)公(gōng)司的(de)股票(piào)引(yǐn)领市场走高。他(tā)同时也补充道，市场行为(wèi)通常与增长(zhǎng)放缓(huǎn)的经(jīng)济环境有关。

　　“这是(shì)典型的周(zhōu)期后期行(xíng)为，即(jí)随着经(jīng)济增长开始(shǐ)减(jiǎn)速(sù)，但并未进入负增长区间，资金就会流向更优质的股(gǔ)票，并且越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今(jīn)，随着(zhe)美(měi)国(guó)经济数据开(kāi)始向收缩的方向恶化，投(tóu)资者将越(yuè)来(lái)越看空股市，并开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在(角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺zài)某个时候，当增长(zhǎng)数据(jù)开始进一步减速，向负(fù)增长方向(xiàng)滑去时，你往(wǎng)往会(huì)看到对角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(duì)高质量资产的投资(zī)转(zhuǎn)向对(duì)现金的(de)投资(zī)。”

　　这就意味(wèi)着，这些(xiē)大型公司股价的稳定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上(shàng)月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点(diǎn)是(shì)，大(dà)型(xíng)科技(jì)股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最终一旦(dàn)这种轮转结束，这些指数将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散通常(cháng)发生在(zài)市场(chǎng)反(fǎn)弹的后期(qī)。”

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