近日，笑果文化(huà)HOUSE事玩梗过火事(shì)件(jiàn)，引发(fā)舆论地震(zhèn)。曝光的网(wǎng)友(yǒu)称，使用大家广泛(fàn)知晓的“强军口号”来进行(xíng)调侃(kǎn)式(shì)的比喻，让其感到不适。

　　北京文旅局5月17日发布通报(bào)，决定没收笑果文化违(wéi)法所(suǒ)得1325381.6元、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰(qià)当言论(lùn)引发的(de)风波中，《科创板日(rì)报》记者发现(xiàn)，随着脱(tuō)口秀不断破(pò)圈，笑果(guǒ)文化也成为了备受资本青睐的宠(chǒng)儿，在6年中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入(rù)股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资(zī)9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等(děng)人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营范围包括文化艺术交流策划、演(yǎn)出(chū)经纪、文(wén)艺创作与表演等。

　　脱口秀近(jìn)几(jǐ)年(nián)的发展可谓“风(fēng)生水起”。《脱口秀大会》《吐槽大会》等节目的(de)火爆，让脱(tuō)口秀演员和脱口(kǒu)秀俱乐(lè)部成为(wèi)了炙手可热的(de)行业，笑(xiào)果文化(huà)也成为中国最成功的(de)脱(tuō)口秀俱乐部之一(yī)。

　　由此，资(zī)本敏锐察觉到商机(jī)并(bìng)押宝这一赛道，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年共完(wán)成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入股笑果文(wén)化后，估(gū)值超(chāo)过40亿元。

　　财联(lián)社创(chuàng)投通(tōng)数据显示，2016年6月，笑果文化得到游(yóu)族(zú)网络(luò)天使轮投资(zī)。同年9月(yuè)，得到游(yóu)族网络、普思资本数(shù)千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到(dào)南山资本(běn)、游族网络、CMC资本、普思(sī)资本1.2亿元(yuán)的A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资近亿元A+轮投(tóu)资。

　　同(tóng)年12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽(zé)时投资的战略投资(zī)，此轮未(wèi)披露具体(tǐ)金额。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的(de)B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山(shān)资本的战(zhàn)略投(tóu)资(zī)。

　　2021年3月，得(dé)到腾讯的战(zhàn)略投资。

　　可以看(kàn)出，南山资(zī)本和游族网络(luò)对笑果文(wén)化最为青睐，8轮融(róng)资中一共投了(le)4次(cì)，游(yóu)族(zú)网络更是笑果文化(huà)的(de)天(tiān)使投资人。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑果文化走向扩张的关键一子，今(jīn)年(nián)4月(yuè)，位于北(běi)京东城区隆福寺的笑果文化线下喜剧空(kōng)间“笑果工厂”开业，这(zhè)是(shì)笑果工厂继上海、南(nán)京、苏州之后(hòu)的第四个(gè)演(yǎn)艺空间。此外(wài)，近年来(lái)对外投资也在扩张。

　　《科(kē)创板日(rì)报》记者发(fā)现，笑果文化对外投资的企业共有9家，其(qí)中(zhōng)有6家已经注销(xiāo)。如今存续(xù)的企业(yè)有：笑果挺棒文化(huà)传媒（上海）有限公司、上(shàng)海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信(xìn)息技(jì)术有(yǒu)限公司。

　　笑果文化此前控股(gǔ)的笑果演艺股权(quán)也(yě)发生了(le)变(biàn)更。2021年11月，笑(xiào)果演(yǎn)艺(yì)原(yuán)股(gǔ)东笑果文化、郭(guō)凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业(yè)类(lèi)型(xíng)变更为有限责任公司（港(gǎng)澳台法人独资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月在中国(guó)香港注册。

　　此前曾有业内(nèi)人士猜测，笑(xiào)果文化或(huò)许是在悄悄开启(qǐ)上市(shì)的前奏。

　　作为普(pǔ)思资本的前高管，Charles（化名）参与(yǔ)了对(duì)笑果文(wén)化的A轮(lún)投资过程，他对《科创板(bǎn)日报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，他也是刚(gāng)从网上看到本次出(chū)事，此前脱口秀(xiù)行业在国内(nèi)处于快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)阶段，表现形式丰富(fù)多(duō)样，而在该领(lǐng)域笑(xiào)果文(wén)化(huà)做的很早(zǎo)，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年(nián)轻(qīng)人圈(quān)子里很火爆，出(chū)于这些原因进行了投资。

　　脱(tuō)口秀又(yòu)被称为(wèi)“冒犯的艺术”，追求的就是一(yī)种针(zhēn)砭时弊、刺中痛(tòng)点，让观众一边(biān)大笑一边反思的感觉(jué)。对(duì)本次“翻车水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些(chē)”事件，他个人认为，出(chū)于(yú)节目(mù)效果可能需要张狂和外向一(yī)些，但公众场合下脱口秀中的(de)开(kāi)玩笑也(yě)要注(zhù)意把握分寸，尤其涉及到国家政治和解放(fàng)军形象等严肃话题，确实不该(gāi)口无遮拦，“踩(cǎi)红线(xiàn)的事(shì)肯(kěn)定是不能干的”。

　　他(tā)还提(tí)醒(xǐng)，笑果(guǒ)在风控方面，可能没有进行非常(cháng)严(yán)格(gé)的把(bǎ)控(kòng)。

　　此外，《科(kē)创板日报》记(jì)者(zhě)注意到，笑(xiào)果文化的业务和腾讯(xùn)关联(lián)颇深，资料显示，目前大股(gǔ)东叶烽(fēng)持有31.57％的(de)股份，宁波梅山保税港区泽禧(xǐ)股权投资合(hé)伙企(qǐ)业持股13.58％，广西腾讯创业投资有(yǒu)限公司为第三大股东，持股(gǔ)比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视(shì)频联合(hé)笑果(guǒ)文化打造了《吐槽大会(huì)》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编(biān)剧的(de)李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾讯视频出品，企鹅影视和笑果(guǒ)文化联合出品的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些去年称(chēng)，受众面最广的(de)是线上长(zhǎng)视频业务，如《脱(tuō)口秀大会》、《吐槽(cáo)大会》和(hé)《脱(tuō)口秀反跨年》等以跟腾讯合作的长视频节目，可以占到公(gōng)司百分(fēn)之四十的(de)业务营(yíng)收。

　　市场迅(xùn)猛(měng)上(shàng)升，资本却后劲不足？

　　相较于西(xī)方脱口秀百年以(yǐ)上的发展(zhǎn)历史，脱口秀(xiù)这个(gè)舶来品在国内的发展历程要(yào)短得多也快得多(duō)。近10年内，《今(jīn)晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口(kǒu)秀大会》等热门综艺频频占据收视榜与网络(luò)热议(yì)话题(tí)榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席卷而来，资本(běn)也闻风而至(zhì)。财联社创(chuàng)投通(tōng)数(shù)据显(xiǎn)示，自2015年以来，有超(chāo)过9家脱口秀企业获得融(róng)资。其中，不乏明星(xīng水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些)投(tóu)资机构。

　　如红杉中国、腾讯投资(zī)投了罗(luó)永浩旗下的(de)思维(wéi)造(zào)物，乐游资本投了(le)鲜榨喜剧，原(yuán)子创(chuàng)投、合(hé)一集团投了单立人(rén)。

　　值得注意的是，资本对脱口秀行业也明(míng)显呈(chéng)现出“一家独(dú)大”的趋势，除斩(zhǎn)获(huò)8轮融资的笑果(guǒ)文化外，其他脱(tuō)口秀厂牌(pái)融资(zī)轮次(cì)都仅有一两轮，且(qiě)集中在2018年及以前(qián)。同时，资(zī)本对脱(tuō)口(kǒu)秀的倾注(zhù)也(yě)有(yǒu)些后劲(jìn)不足，2021年之后，市场(chǎng)上暂(zàn)无新的脱口秀企业获得融资。

　　资本(běn)市场的反应与(yǔ)高速增长的市场似乎(hū)并(bìng)不匹配。据《中国(guó)脱口秀行业发展趋势分(fēn)析与(yǔ)未(wèi)来投(tóu)资预测报告（2022-2029年）》显示(shì)，2021年脱口秀市场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增长(zhǎng)50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升期(qī)，资(zī)本为何却逐渐远离了这一赛道？眺(tiào)远营销咨询创始人高承远对《科创板日报》记者表示，脱口秀行(xíng)业虽然发(fā)展迅猛，深受观众喜爱，但在资本(běn)市场并(bìng)不吃香。其核心原因在(zài)于，资本的投资逻辑天然是确定(dìng)性和可复制性(xìng)，而(ér)脱口(kǒu)秀行(xíng)业(yè)却具有巨(jù)大的不确定性和不(bù)可复制(zhì)性。演员的不确定(dìng)性(xìng)、创作的不(bù)确定性(xìng)、观众审(shěn)美(měi)的不确定性，以(yǐ)及(jí)踩(cǎi)红(hóng)线等重(zhòng)要舆情事件(jiàn)等，都(dōu)可能让经营面临巨大的风险。

　　因(yīn)此(cǐ)，有投(tóu)资人指出，“脱口秀行业未(wèi)来想要可(kě)持续发(fā)展，就需要拥(yōng)抱监管，在合法合规(guī)的(de)底线之上(shàng)，不(bù)断运营爆款，激活(huó)创作，带(dài)动整个(gè)行业的上线，这才是这个行(xíng)业可持(chí)续、良性(xìng)发展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张竹然亦对(duì)《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作为(wèi)大(dà)文娱(yú)行(xíng)业中(zhōng)的一(yī)员，和(hé)这个行业中的其(qí)余(yú)行业(yè)一样(yàng)（如影(yǐng)视(shì)剧(jù)作(zuò)、游戏等等），都严重依赖IP本身而非平台，行业(yè)本身的“护城河”相对浅，而脱(tuō)口秀本身是靠故(gù)事(shì)起(qǐ)家的，但这个行业的“故事”却(què)很难(nán)讲述，这也是(shì)备受资本市场冷遇的原(yuán)因(yīn)。

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