5月9日晚(wǎn)间，A股上市公(gōng)司金(jīn)证股份发布的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份(fèn)正(zhèng)在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同(tóng)时(shí)募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易(yì)日。

　　文华(huá)财(cái)经两次冲击IPO无(wú)果

　　文(wén)华(huá)财经系(xì)头部期(qī)货软(ruǎn)件(jiàn)商。公(gōng)开资料显示(shì)，截至2021年(nián)年末，文华财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合作，占国内期货公司总数的(de)92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移动(dòng)端(duān)随身行软件的(de)月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资料(liào)。不(bù)过，在经历两年(nián)多的漫(màn)长(zhǎng)等(děng)待(dài)后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次递(dì)交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审核(hé)。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段(duàn)，公司目(mù)前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中新兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投资合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交(jiāo)易对方(fāng)合(hé)计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重(zhòng)大资(zī)产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存在关联关系(xì)。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚(shàng)守哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交(jiāo)易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司第一大股东不(bù)会发生变化，且不(bù)存(cún)在(zài)实际支(zhī)配公司股(gǔ)份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预(yù)计不构成公(gōng)司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注册资本(běn)4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和上(shàng)海经(jīng)一分别控制文华财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他交易对方中，苏(sū)州中新、兴富创(chuàng)投、王凯及杨孝(xiào)胜对(duì)文(wén)华财经的持股比例(lì)分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份(fèn)为证券、基金(jīn)、银行、期(qī)货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业(yè)客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全产品线解决方案，同时与政府机关、互联网公司合(hé)作开(kāi)展(zhǎn)包(bāo)括智慧城市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)报显示，报告期内，金证股份实(shí)现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同期略有增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收入基(jī)本(běn)持平。报告期内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投(tóu)资收(shōu)益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资(zī)产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期(qī)内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司(sī)股东(dōng)的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业(yè)占有率基础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公(gōng)司(sī)加快产品新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加(jiā)强了资管IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势(shì)，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入(rù)下降，主要由(yóu)于公司在数(shù)字经济业务上，不同(tóng)程(chéng)度受到需(xū)求(qiú)端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施、验收结算审(shěn)计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增(zēng)加3.48个百分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易标(biāo)的(de)业绩表现上(shàng)，公(gōn1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克g)开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万(wàn)元；归(guī)属于母(mǔ)公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利(lì)分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业(yè)内人士(shì)认为，如果(guǒ)本次交(jiāo)易得(dé)以顺(shùn)利实(shí)施，对于金(jīn)证股(gǔ)份而言，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能(néng)力将进(jìn)一步提升；对于文(wén)华财经而(ér)言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后，可以实现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未(wèi)披露具体(tǐ)的(de)交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易(yì)对(duì)方发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式(shì)购(gòu)买(mǎi)其持有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协议(yì)书》仅为交易各方关于本(běn)次(cì)交易的(de)初步合作意向(xiàng)，交(jiāo)易(yì)1mol等于多少克怎么算，0.1mol等于多少克各方在本次交(jiāo)易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权(quán)利义务以及各项(xiàng)安排以(yǐ)交易各方最终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履(lǚ)行必要的(de)内部决策程序，并(bìng)经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实(shí)施，本(běn)次交(jiāo)易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较大不(bù)确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入上(shàng)升通(tōng)道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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