金(jīn)融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了！

　　午后上证报发布一则(zé)重磅消息(xī)，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据(jù)上证(zhèng)报表示，由(yóu)上海证券交易所主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金(jīn)融业专(zhuān)题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容(róng)为“在服务中国式(shì)现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银行、保险(xiǎn)、基金和(hé)券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融股，大金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四(sì)大行午后(hòu)集(jí)体翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法(fǎ)并不相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高(gāo)分红(hóng)国企(qǐ)标的(de)近期显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易(yì)扩散(sàn)过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证(zhèng)券也指出(chū)，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来(lái)随着(zhe)经济的(de)逐步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续(xù)性。从估值和交易拥(yōng)挤(jǐ)度来(lái)看，当前“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性(xìng)价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相(xiāng)对(duì)偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波动很大但是(shì)区(qū)间回报(bào)不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的(de)板(bǎn)块内(nèi)部(bù)博弈(yì)和(hé)消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月(yuè)以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗月新(xīn)发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发(fā)规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水平仍有较(jiào)大差距。在(zài)缺乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况下，A股存量(liàng)博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致(zhì)，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研报表示，疫后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是(shì)过高的经(jīng)济预期(qī)下修过程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈降低了(le)市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券(quàn)商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多中(zhōng)特(tè)估的龙头股在当前位置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角(jiǎo)度而言许多市场参(cān)与者(zhě)可以给出许多个(gè)继续买(mǎi)入(rù)中特估的(de)理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交易(yì)的直观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方(fāng)的短期泡沫(mò)化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短7个(gè)交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞(ruì)中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认(rèn)购申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首(shǒu)募规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上(shàng)，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”《人民的名义》陈海是被谁暗算了 人民的名义是真实改编的吗38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年(nián)全市场(chǎng)规模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高的ETF。

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