投资(zī)者除了(le)关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还(hái)需要关(guān)注(zhù)业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值(zhí)等(děng)因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰热炒(chǎo)，全球AI芯片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至(zhì)6月(yuè)1日收盘(pán)，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资(zī)热。Choice数据显示(shì)，多只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰(píng)借着AI芯片和(hé)算力的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一度突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突(tū)破万(wàn)亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作正在改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影响。”除了英伟(wěi)达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有(yǒu)关(guān)。涨幅(fú)紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关概(gài)念股。交易软件通达信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募(mù)基金(jīn)一季(jì)度末的(de)数据来看，部(bù)分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或(huò)间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发全(quán)球精选，该(gāi)只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达(dá)是其第二大重仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持(chí)有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资(zī)的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děn闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰g)美股科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领域加大(dà)了投(tóu)资，先(xiān)是(shì)宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是AI领域史上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主(zhǔ)题(tí)投资(zī)机会(huì)的投资(zī)者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软(ruǎn)在内的众多美股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会成为未(wèi)来最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微(wēi)软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到资金关注，行业成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产业整体仍处于主动去库(kù)存阶段，行业并未迎来拐点(diǎn)。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板(bǎn)块回(huí)暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩张信(xìn)息就是最好的例证。而(ér)从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目(mù)前半(bàn)导体产业周期(qī)尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的(de)发展趋势(shì)值得(dé)期(qī)待，但投资(zī)需(xū)要仔细观(guān)察(chá)，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看，大(dà)热必死(sǐ)、均值回归的(de)规(guī)律(lǜ)永不(bù)变色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发(fā)展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及(jí)估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选择(zé)掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有核心竞争力的投(tóu)资标的(de)，确(què)保(bǎo)产业景气能够反映(yìng)在未来的(de)业绩(jì)上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适(shì)的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资金全押一(yī)个赛道。

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