全球头号对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认(rèn)为黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易(yì)委员会（SEC）披露(lù)了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的(de)持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看(kàn)桥水在(zài)今(jīn)年一季(jì)度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在(zài)美(měi)股(gǔ)的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了(le)228只证券(quàn)，减(jiǎn)持(chí)了360只证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了(le)225只证(zhèng)券。

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　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多只消(xiāo)费(fèi)股

　　今(jīn)年一(yī)季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为(wèi)桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元，占投g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗资组(zǔ)合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度(dù)都有(yǒu)所减持，期末持仓市值分(fēn)别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其(qí)第三(sān)大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市(shì)值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数量分别(bié)降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别(bié)位列第(dì)五、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的(de)减持幅度相对较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增(zēng)至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重(zhòng)仓，其中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美(měi)元；还增持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了(le)VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在(zài)一季度减持(chí)的(de)标的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万(wàn)股，减持(chí)幅(fú)度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了亿(yì)滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投资(zī)官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她(tā)表(biǎo)示(shì)，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如(rú)此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥(qiáo)g跟ml一样吗洗发水，g和ml有区别吗水联合首席投资(zī)官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义支出(chū)水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目标水(shuǐ)平(píng)，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正(zhèng)这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各国央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近于均衡(héng)——支(zhī)出与(yǔ)劳动力(lì)产出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足(zú)够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在大部分西方国(guó)家(jiā)，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩(suō)政(zhèng)策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未(wèi)来(lái)实际收益(yì)率的预期），但迄今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与西方(fāng)国家(jiā)相(xiāng)比(bǐ)，中国、日本和许多(duō)亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区(qū)的政策制定者支持货(huò)币和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期美联储(chǔ)加息，桥水基金(jīn)在(zài)其官微发文(wén)称，“上周美联储(chǔ)加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联(lián)储希望持(chí)观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推出了(le)大规模(mó)财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激(jī)进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义支出已经放缓。如果美联储进一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国金融体系(xì)面临压力，股市和债券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也(yě)可(kě)能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储(chǔ)可(kě)以评(píng)估(gū)形势再做出决(jué)策。

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