昨夜，美国(guó)银行股持(chí)续暴跌(diē)，内外盘商品期货全线下跌。

　　当地时(shí)间周二，美股三大指数集(jí)体低开，道指(zhǐ)跌0.14％，纳(nà)指跌0.57％，标普(pǔ)500指数跌0.37％。

　　美国(guó)地区性银行(xíng)股又崩了，第(dì)一共和银行(xíng)股价重挫(cuò)，盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌近30％，尾盘跌幅扩大至50％，续刷历史新低。硅谷银行(xíng)母公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银行跌15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋银行（PACW）跌(diē)超8.9％，KeyCorp跌(diē)超5.8％，阿莱恩斯西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超5.4％。

　　由于(yú)美国地区性银(yín)行股再次大跌，导(dǎo)致(zhì)美国国债价格飙升，短期市场利率大幅(fú)下跌(diē)，债(zhài)券交易员不再(zài)完全押(yā)注美联(lián)储会再加息25个基(jī)点。6月的美联储(chǔ)利(lì)率掉(diào)期合(hé)约目前(qián)反映出，央行(xíng)基准(zhǔn)利率仅(jǐn)比当前(qián)有效(xiào)联邦(bāng)基(jī)金利率高出20个基点(diǎn)，这暗示未来(lái)两次FOMC会(huì)议中有一次加息的可能性(xìng)约为80％。而本周早些时候，交易员认(rèn)为美联(lián)储在(zài)5月(yuè)份(fèn)加息几乎(hū)是肯定的(de)，且6月(yuè)份有可能进一步加息。除了大幅(fú)降低(dī)加息的可能性外，掉期交易(yì)还显示(shì)，市场对利率见顶后美(měi)联储降息的押(yā)注有所(suǒ)增(zēng)加，他们预(yù)计(jì)到(dào)年底联邦基金利(lì)率预计在4.3％左右。

　　商品(pǐn)方面，美股时段，新加(jiā)坡铁矿石指数期货05合约(yuē)跌破100美元/吨，日内跌幅近4％，为去年(nián)12月以来首次。WTI原油日内走低2％，报77.07美元/桶；布伦特原油跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘方面，截至(zhì)昨日23时收盘，国(guó)内期货(huò)主力合(hé)约几乎全线下跌(diē)。玻璃(lí)、焦煤、菜(cài)油、PTA、燃料油跌超2％，焦(jiāo)炭、铁矿石(shí)跌近2％。涨(zhǎng)幅方面(miàn)，菜粕涨0.7％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，WTI 5月原油期(qī)货收(shōu)跌2.15％，报77.07美元/桶。布伦(lún)特(tè)6月原油期货收跌2.37％，报80.77美(měi)元/桶。外盘有(yǒu)色金(jīn)属全线下(xià)跌。伦铜(tóng)跌(diē)2.3％，伦铝跌(diē)近2％，伦锌跌2.6％，伦(lún)铅跌1.7％，伦(lún)镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深夜，白(bái)宫发布声明称(chēng)，美国总统(tǒng)拜登将否(fǒu)决众议院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称：众议院共和党(dǎng)人必(bì)须(xū)在没有任何(hé)要(yào)求和条(tiáo)件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限(xiàn)问题。

　　上周，麦(mài)卡锡公布了一项将(j翩跹和蹁跹的区别，翩跹和蹁跹拼音iāng)债(zhài)务(wù)上限问题和(hé)削减(jiǎn)支出捆绑的计划，要将债务上限(xiàn)上调1.5万亿美(měi)元(yuán)，但同时还要削减4.5万亿美元的政府支出。

　　同在(zài)周二，美国(guó)财政(zhèng)部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)警告称，如果美(měi)国国会不提(tí)高政(zhèng)府的债务上限，由此产(chǎn)生的债(zhài)务违(wéi)约将在(zài)美国引发(fā)一场“经济灾难”，使未来(lái)几年的利率上升。

　　耶伦当天表(biǎo)示，债务违约将导致失(shī)业率上升(shēng)，同时使美国家庭在抵(dǐ)押(yā)贷款、汽车贷款和(hé)信用卡上的支(zhī)出增(zēng)加。耶伦称，提高或暂停31.4万亿美(měi)元(yuán)的(de)债务上限是国会的(de)一项“基本责(zé)任(rèn)”，如果违约将产生一(yī)场经济和金融(róng)灾(zāi)难，使(shǐ)借贷成本(běn)永久提高，增加未来的(de)投资成本。如果不提高债(zhài)务上限，美国(guó)企(qǐ)业将面临信贷市场(chǎng)的(de)恶化(huà)，政府将(jiāng)可能(néng)无(wú)法向军(jūn)人家庭和(hé)依赖(lài)社会保障(zhàng)的老年人发放款项。

　　拜登正式宣布竞(jìng)选连任(rèn)美(měi)国总统

　　北京时间4月(yuè)25日傍(bàng)晚，美国总统(tǒng)拜登(dēng)正式宣布，他将参加2024年(nián)的连(lián)任竞选。法(fǎ)新社称，拜登将(jiāng)“以创纪录(lù)的80岁高龄(líng)”投(tóu)入到一场(chǎng)新的激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登在推特(tè)上写道：“每(měi)一代人都(dōu)要经历为(wèi)了民主挺(tǐng)身而出的时刻(kè)，为了他们(men)的基本自由挺(tǐng)身而出。我相信这是我(wǒ)们的时刻。这就是我竞选连任美国总统(tǒng)的原因。加入我们，让我(wǒ)们完成这项任务。”拜(bài)登还附上了(le)一段视(shì)频。

　　法新(xīn)社分析(xī)称，目前拜(bài)登在(zài)民主党内部没有真正的挑战者，但他的年龄可能(néng)受到(dào)“持(chí)续而激(jī)烈”的审视(shì)。拜(bài)登已经80岁，到第二任期(qī)结束时，这位资深民(mín)主党人将(jiāng)年(nián)满86岁。

　　美国全国广播公司（NBC）上周末发布的一项民调显示，70％的美国人包括(kuò)51％的民主党人(rén)，认为拜登不应该参选(xuǎn)。不支持(chí)他参选的人中(zhōng)，69％的(de)人认为年龄是(shì)一个主要或次要原因。

　　国内(nèi)期交所公布劳动节期间(jiān)风(fēng)控工(gōng)作(zuò)安排

　　昨(zuó)日，国内各家(jiā)期货交(jiāo)易所公(gōng)布劳动节期间有关工作安排(pái)，调(diào)整相关期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易(yì)保证金水平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未出现单边市的(de)交易日收(shōu)盘(pán)结算时，铜、铝、锌、铅期(qī)货(huò)合约的交(jiāo)易保证(zhèng)金比例(lì)调整(zhěng)为(wèi)11％，涨跌停板幅度调整为9％；不锈钢、纸浆期货合约的(de)交易保证金(jīn)比例(lì)调整为12％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整(zhěng)为(wèi)10％；白银(yín)期(qī)货合(hé)约的交易(yì)保证(zhèng)金比例调整(zhěng)为13％，涨跌停板幅度调整为11％；镍、石油沥(lì)青(qīng)期货合约的交易保证金比例调整(zhěng)为14％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度调整为12％；锡期货合约的(de)交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为16％，涨跌(diē)停板(bǎn)幅度调整为14％。5月4日交易后(hòu)，自(zì)第(dì)一个未出现单边(biān)市的(de)交易日(rì)收盘结算时，黄金期货(huò)合(hé)约(yuē)的交易保证金比例调整(zhěng)为9％，涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度调整为7％；其(qí)他品种期货合约的交易保证金比例和涨跌停板(bǎn)幅度恢复(fù)至(zhì)原有水平。

　　上期能源(yuán)方面，自4月27日起第一个未出现单边(biān)市(shì)的交易日收盘(pán)结算(suàn)时，国(guó)际铜期货合约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金比例(lì)调整为11％，涨跌停板幅度调整为9％；低硫燃料(liào)油期(qī)货(huò)合约的交易保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)调整为14％，涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调(diào)整为12％。5月4日交易后，自(zì)第一个未(wèi)出(chū)现单边市的(de)交(jiāo)易日(rì)收(shōu)盘结算时，所有品种期货合约的(de)交易(yì)保证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度恢(huī)复至原有(yǒu)水平。

　　郑商所方(fāng)面，自4月(yuè)27日(rì)结(jié)算时起，菜粕、菜油(yóu)、玻璃、纯(chún)碱期(qī)货合(hé)约的交(jiāo)易保证金标准调整为(wèi)10％，涨跌(diē)停板幅度调整为9％，其中纯碱2305合(hé)约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准(zhǔn)仍为12％；白糖、棉花、棉纱、花(huā)生、PTA、甲醇、尿素、短纤(xiān)期货合约的(de)交(jiāo)易(yì)保证金标准调整为9％，涨跌停板幅度调整(zhěng)为8％，其(qí)中(zhōng)PTA2305合约的交(jiāo)易保证金标(biāo)准仍为13％。5月4日恢(huī)复(fù)交易后，自(zì)品种(zhǒng)持仓(cāng)量最(zuì)大(dà)的(de)合(hé)约(yuē)未出现(xiàn)涨跌(diē)停(tíng)板(bǎn)单边市(shì)的第(dì)一个交(jiāo)易日(rì)结算时起，上述品种期货合约(yuē)的交易(yì)保证(zhèng)金标(biāo)准和(hé)涨跌停板幅度恢复至调整前(qián)水平(píng)。

　　大(dà)商(shāng)所(suǒ)通知称，自(zì)4月(yuè)27日结算时起，豆粕、豆油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯乙烯期货(huò)合约涨跌停板(bǎn)幅度调(diào)整(zhěng)为(wèi)7％，交易保(bǎo)证金水平(píng)调整为8％；棕榈油、乙二醇(chún)、苯乙烯(xī)和液化石油气(qì)期货合约涨跌停板幅度调整为8％，交易(yì)保(bǎo)证金水(shuǐ)平调整为9％；其他期货合约涨跌(diē)停板幅(fú)度和(hé)交易(yì)保证金(jīn)水平(píng)维(wéi)持不(bù)变(biàn)。5月(yuè)4日恢复(fù)交易后(hòu)，在各期货(huò)持仓量最(zuì)大的合约未出现(xiàn)涨跌停板单边无连续报价的第一个交易(yì)日(rì)结(jié)算时起(qǐ)，黄大(dà)豆(dòu)1号(hào)、黄大豆2号、玉(yù)米和鸡蛋期货合(hé)约涨跌(diē)停板幅度调整为(wèi)6％，套(tào)期保值(zhí)交易保证金水平调整(zhěng)为7％，投机(jī)交(jiāo)易保证金水平调整为8％；豆粕(pò)、豆油、棕榈油、聚乙烯(xī)、聚丙烯、聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯和液化石油气期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证金水平(píng)恢复(fù)至节前标准；其(qí)他期货合约涨跌停板幅度和(hé)交易保证金水平维持(chí)不变(biàn)。

　　中金所公告称，自4月27日结算时(shí)起，沪深(shēn)300、上(shàng)证50、中(zhōng)证500股指期货(huò)各合约的交易(yì)保证金标准分别调整为13％、13％、15％。5月(yuè)4日交易(yì)后，自相关品种持仓量最(zuì)大的合约(yuē)未出现(xiàn)单边市(shì)的(de)第一个交(jiāo)易日结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中证500、中(zhōng)证(zhèng)1000股指(zhǐ)期货各合约的交易保证金标准调(diào)整为12％。沪深300、上证50、中证(zhèng)1000股指期权(quán)各合约的保(bǎo)证金调整系数根据(jù)相应股指期货的(de)交易保(bǎo)证金标准进行调整。

　　广(guǎng)期所公告(gào)称(chēng)，自4月27日(rì)结算时起(qǐ)，工业硅期货(huò)合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证金标(biāo)准调(diào)整为9％和(hé)11％。5月4日恢复交易(yì)后(hòu)，在工(gōng)业硅品种(zhǒng)持仓量最(zuì)大的(de)合约未出现涨跌停板(bǎn)单边(biān)无连续报价的第一(yī)个交易日结算时起，工业(yè)硅期(qī)货合约涨跌停板幅度和交易保(bǎo)证(zhèng)金标(biāo)准(zhǔn)调整为7％和9％。

　　供强需弱，生猪期(qī)价(jià)大(dà)跌

　　昨日，生猪期现货价(jià)格走势背离，期(qī)货主力LH2307合(hé)约收盘至16345元/吨，日内跌4.11％。现货价格继续上涨，截至4月25日，全国(guó)均价15.24元/公斤，环比上(shàng)涨0.3元/公斤。

　　齐盛期货分析师(shī)孙一鸣表示，近期生猪现货偏强(qiáng)的主要原因(yīn)有四点：一(yī)是短(duǎn)期二次(cì)育肥造成货源有所收(shōu)紧(jǐn)；二是来自政策面的支撑；三是(shì)近(jìn)期降雨导致调运(yùn)不便；四是“五一”假期需求支(zhī)撑。不过，盘面主要以预(yù)期为(wèi)主，昨日盘面下跌的主要(yào)逻辑依(yī)旧在于产业基本面偏(piān)弱的事实(shí)。

　　“4月中(zhōng)旬，多地(dì)猪价‘破7’，猪价阶段(duàn)性触(chù)底。中小养(yǎng)户惜(xī)售推涨(zhǎng)情绪较浓，且南(nán)北部分区(qū)域二次育肥(féi)采购量增加，政策消息(xī)稳市信号(hào)相对强烈，期现(xiàn)货价格同(tóng)时上涨(zhǎng)。然而，生猪(zhū)期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已注(zhù)入升(shēng)水，反弹(dàn)至养殖成本附近明显承压。同时，套保(bǎo)资金(jīn)介入。因此周二期货(huò)盘面减仓大跌。”华联期(qī)货生猪分析师(shī)蒋琴说。

　　从供(gōng)应端来看，截至3月末(mò)，全国(guó)能繁母猪存栏相当于正常保(bǎo)有量的105％，一季度猪(zhū)肉产量1590万(wàn)吨(dūn)，同比增长1.9％。孙一鸣分析(xī)称，能繁母(mǔ)猪存栏以(yǐ)及(jí)生(shēng)猪存(cún)栏依旧处(chù)于高位，意(yì)味着今年一季度去(qù)产能不及预期，供应(yīng)偏宽(kuān)松是事实。从目前的(de)存(cún)栏以(yǐ)及屠宰企业库存来看，今年(nián)下半年(nián)市场不会(huì)出现生猪货源(yuán)紧张或猪肉紧张的状(zhuàng)态，供(gōng)应宽松大概(gài)率延长至今年下半年。

　　格林大华期(qī)货(huò)生猪分析师(shī)张晓(xiǎo)君(jūn)介绍(shào)，从月度初生仔(zǎi)猪(zhū)来看(kàn)，农业(yè)部监测数据显示，去年9月到今年2月全(quán)国新生仔猪数量各月环比增幅逐月(yuè)增加，至少对应到(dào)今年7月生猪出栏(lán)供给相(xiāng)对充足。从出栏体重来看，当前生猪(zhū)出(chū)栏均重仍(réng)接近123公斤，同比去年增(zēng)加约3％，预计二育(yù)猪源仍将支撑出栏体重。

　　值(zhí)得一提的是，目前生(shēng)猪养殖(zhí)逐(zhú)步向规模化(huà)、集(jí)团(tuán)化(huà)方向发展，而且(qiě)规模化占比得到明(míng)显(xiǎn)提(tí)升。蒋琴表示(shì)，今年猪场中(zhōng)大猪存栏量明显(xiǎn)高于去年(nián)同(tóng)期，产能(néng)较(jiào)为充裕。同时(shí)，2023年中央(yāng)一号文(wén)件将(jiāng)“稳定(dìng)生猪基础产能”目标细化(huà)为(wèi)“强化以能繁母(mǔ)猪为(wèi)主的生(shēng)猪产能调控(kòng)”，将(jiāng)全国(guó)能繁母猪(zhū)数量稳定在4100万(wàn)头的(de)正常保(bǎo)有量，可见国家稳(wěn)猪价(jià)的决心。

　　“此(cǐ)外，从冻品库存来看(kàn)，随着屠(tú)宰场持续入冻(dòng)，冻品(pǐn)库存持续攀(pān)升。卓创资讯数(shù)据显示，截至4月20日(rì)，全(quán)国冻品库容率为31.9％，明显高(gāo)于(yú)去年(nián)最高点(diǎn)28.24％。当前冻鲜价差倒挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差恢复(fù)，冻品持续出库，目前冻(dòng)品的高库(kù)存(cún)水(shuǐ)平(píng)将(jiāng)抑制猪价(jià)上涨空间。”张(zhāng)晓(xiǎo)君说(shuō)。

　　“虽然今年生猪(zhū)消费(fèi)总(zǒng)结为持(chí)续向好发展态势，政策引导及市场预期向(xiàng)好，加上居民(mín)收(shōu)入增加、消费意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强等(děng)利(lì)好因(yīn)素，都是猪肉消费的助力(lì)。但是(shì)，实际需求却一直(zhí)不温不火。目前(qián)看，今年生猪(zhū)的需求大概率将回归(guī)到正常年份水平(píng)。”蒋琴说。

　　孙一鸣也表示，此次需求好转(zhuǎn)主要在于(yú)冻品(pǐn)入库(kù)以及二育支(zhī)撑，终端需求无实质性好转。目前“五一”备货基本收尾，从走量看并(bìng)未出现明(míng)显提升，随着二季度(dù)气温升高(gāo)，需(xū)求(qiú)逐步降低(dī)，预计需求再(zài)次(cì)回归至低(dī)迷状态。4月底到5月预计(jì)集(jí)团企业出栏计划或继续增加，市场整体处(chù)于(yú)供大于求状态，现(xiàn)货价格“五一”后或继续(xù)回落为主，盘面(miàn)升(shēng)水状(zhuàng)态下短期(qī)缺乏上涨支撑(chēng)。

　　在张(zhāng)晓(xiǎo)君看来，生猪(zhū)整体供给相对(duì)充(chōng)足，限制猪价大幅(fú)上涨。短期(qī)来(lái)看(kàn)，“五一”小长假前(qián)，终端备(bèi)货启(qǐ)动，集团(tuán)场缩量挺价(jià)，支撑猪价短线反弹。然而，假期效应(yīng)过后，市(shì)场情绪逐(zhú)渐(jiàn)褪去，猪价将重回供需基本面。当前距(jù)“五一”小长假仅剩3个交易(yì)日，期货盘面资金已经提前反映(yìng)了市场情绪(xù)。建议投资者控(kòng)制仓位，防范假期风险。