美国(guó)历史上(shàng)首次债务违约风险正在逼近。

　　当地时(shí)间5月1日，美(měi)国财长耶伦就美国(guó)债务违约发出(chū)警告，如果国会无(wú)法(fǎ)解决债务上限问题，美国可能(néng)最早(zǎo)在(zài)6月1日发生债务违(wéi)约(yuē)。

　　美国最早将于(yú)6月1日(rì)出现债务违约(yuē)

　　美国(guó)财政部长耶伦5月1日(rì)警告称，如果国会无(wú)法解决债务上限问题，美(měi)国可(kě)能最早于6月1日出现债务违约，这将(jiāng)是美(měi)国历(lì)史上的首(shǒu)次(cì)债务违约。耶伦敦促国会“尽快采取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美元的法定借款上限问(wèn)题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两党的(de)国会参众两院领导人，告(gào)知联邦政府举(jǔ)债(zhài)额(é)度比预(yù)期(qī)消(xiāo)耗更快，国会应尽早采取行动，维护美(měi)国“信(xìn)用”和(hé)各(gè)方对美国(guó)的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处理债务上限的重(zhòng)要性。“我们从(cóng)过去的债务(wù)上限僵局中了(le)解到(dào)，等到最后一(yī)刻才暂停或提高债务上限(xiàn)可能会对(duì)企业(yè)和消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成(chéng)本，并对美国(guó)的信用评级产生(shēng)负面影(yǐng)响(xiǎng)，”耶伦在信中说(shuō)。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示(shì)，之所以在一个月之后财(cái)政部就可(kě)能(néng)耗尽(jǐn)现(xiàn)金，其中重要的(de)一个原因是最近税收收入(rù)放(fàng)缓(huǎn)。她(tā)表(biǎo)示，财政(zhèng)部正在暂停发(fā)行州(zhōu)和地(dì)方政府系列证券，以避免突破债(zhài)务上限。

　　此前，国会预算办公室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间(jiān)用尽(jǐn)，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存(cún)在(zài)不确定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会预(yù)算办(bàn)公室发布的最新报告显示，美国(guó)在6月(yuè)初(chū)耗(hào)尽资金的(de)风险较之前(qián)更高。该机构(gòu)主任菲利普·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税收(shōu)收(shōu)入低于国(guó)会预算办公室2月(yuè)份的(de)预期(qī)，我们现在估计，财(cái)政部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的(de)风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道(dào)称，在早些时候的一份报(bào)告中，国(guó)会预(yù)算办公(gōng)室预测，非常(cháng)措(cuò)施可能会(huì)在(zài)7月至9月间用(yòng)尽，尽管它也承认其(qí)预期(qī)存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报(bào)道，耶伦(lún)发(fā)出(chū)警(jǐng)告后，美国总(zǒng)统拜(bài)登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于5月(yuè)9日在白宫就债务上(shàng)限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引(yǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报(bào)道(dào)，美国财政部(bù)长耶伦日(rì)前曾(céng)警告称，如(rú)果(guǒ)美国国会未能提高(gāo)政府的债(zhài)务上限(xiàn)，由此产生违约，将引发(fā)一场“经济灾难”，并在(zài)未(wèi)来几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶伦在一场企业高管(guǎn)活(huó)动中(zhōng)发表讲(jiǎng)话说，美国债务违约将导致失业(yè)，同时(shí)使(shǐ)得家庭在(zài)抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务(wù)违约将导(dǎo)致失(shī)业率上升，同时使美(měi)国家庭在抵押贷款、汽车贷(dài)款和信用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的借款上(shàng)限是国会(huì)的“基本(běn)责任”。她警告(gào)说，如果债务违(wéi)约将引发一场(chǎng)经济和(hé)金融灾难，“违(wéi)约将提高永续借款(kuǎn)的成本(běn)。极大增(zēng)加未来的投资成本(běn)。”

　　耶(yé)伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖社会(huì)保障的相关家庭和老年人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)和白宫之(zhī)间围绕债务上限的对峙(zhì)“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年(nián)所(suǒ)取得的所有进展(zhǎn)”。

　　美国(guó)众议院通过债(zhài)务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将否决

　　美国民(mín)主共和两党围绕(rào)债(zhài)务上限的党争不(bù)断(duàn)加(jiā)剧(jù)，引发全球对于美(měi)债违约可能引发金融动(dòng)荡的担(dān)忧。

　　当地时间4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院投(tóu)票(piào)通过(guò)债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以换取大幅削减政府支出。该法案规定(dìng)，联(lián)邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在(zài)1％。

　　所谓债(zhài)务上限是美国(guó)国(guó)会(huì)为联(lián)邦政府设定的为履行已产生的支付义务而(ér)举债的(de)最高(gāo)额度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美国(guó)财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声(shēng)明称，美国总统拜登将否(fǒu)决众议(yì)院(yuàn)议长(zhǎng)、共和(hé)党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没有任何要求和条件的蝴蝶会采蜜吗ine-height: 24px;'>蝴蝶会采蜜吗情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。

　　据美国(guó)《国会山(shān)报》报道(dào)，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖舒(shū)默驳斥了共和党的债务上限法案，称(chēng)其为“美国违约法案(àn)”。白(bái)宫称(chēng)该法案是“为获(huò)取(qǔ)极端让步(bù)而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如果该法案(àn)到达拜登的办公桌(zhuō)，他将(jiāng)予以否(fǒu)决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债务上(shàng)限的(de)法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次(cì)提升(shēng)市场担忧。美(měi)银的美(měi)国(guó)利(lì)率策略师(shī)认(rèn)为，自上周以来，美国利率(lǜ)反弹，美债收(shōu)益率曲线牛市(shì)趋陡，造成这样状况的催化(huà)剂是对美国银行体系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周最(zuì)后一次加息，这与(yǔ)我行(xíng)的美国经济(jì)团队的(de)预期(qī)一致(zhì)。进一步加息是有可能的，但考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)银(yín)行体系(xì)的漏(lòu)洞(dòng)，加(jiā)息(xī)面临着(zhe)更大的(de)障(zhàng)碍。预(yù)计(jì)美(měi)国债务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债“Xday”在(zài)6月第二(èr)周。

　　摩根大通预(yù)计(jì)，美国债务上限问题最早将在下(xià)个月(yuè)显现出来(lái)。该(gāi)行认为，美国国(guó)债出(chū)现技术性违约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大通在报告(gào)中(zhōng)表示，预计有关(guān)美国债务上限和(hé)联邦拨款法案的辩论(lùn)都将“危险地逼(bī)近”最后期限。该(gāi)行的美(měi)国利(lì)率策(cè)略团队(duì)预计，美(měi)国财政部可能(néng)在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美(měi)国债(zhài)务(wù)上限对(duì)未来的僵局没有(yǒu)帮(bāng)助；在共和党和民(mín)主党领(lǐng)导人提(tí)出最新财政(zhèng)提案(àn)后，解决美(měi)国债务上限(xiàn)僵局的方法仍未(wèi)明(míng)晰(xī)。

　　此前(qián)高盛也(yě)警告称(chēng)，美国触及关键(jiàn)的债务上(shàng)限(xiàn)最(zuì)后(hòu)期限的时(shí)间(jiān)可(kě)能会早于(yú)市(shì)场普遍预期。高盛首席(xí)经济(jì)学家兼全(quán)球投资研究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步(bù)统计(jì)数据透露(lù)的信息有限，但(dàn)是4月份迄(qì)今为止的“疲弱”税收(shōu)表明，在(zài)6月上半月达到美国(guó)债务上限的可能性大幅增加了。

　　中信证券研(yán)究表示，美(měi)国(guó)已在(zài)今(jīn)年1月触及债务上限(xiàn)，财政(zhèng)部(bù)可通过特别措(cuò)施和TGA余额两(liǎng)大(dà)途径缓解燃眉之急(jí)。近日市场对美国债务上限问题(tí)的(de)担忧情绪再次升(shēng)温，这主要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党(dǎng)僵持这两(liǎng)个(gè)因素催化。尽管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备方案等三个(gè)角度看，我(wǒ)们认为美债(zhài)在今年6月违约的风(fēng)险仍(réng)然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)可能导致货币市场与债券市场(chǎng)加大波动，但总(zǒng)体而言预(yù)计其直接(jiē)影响有限。

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