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阴肖是指哪几个肖国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日讯（编辑(jí) 若宇）黄金现货(huò)价格本周四一度冲上(shàng)2080美(měi)元/盎司一线(xiàn)，创历(lì)史(shǐ)新高。A股方(fāng)面，珠(zhū)宝首饰品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮(cháo)宏基(jī)自(zì)去(qù)年10月(yuè)低点以(yǐ)来(lái)股价均接近(jìn)翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀升，引来众多投资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月(yuè)23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏(sū)节奏与弹性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同(tóng)期(qī)高基(jī)数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售表现亮(liàng)眼；3月后(hòu)逐步(bù)进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类2023年(nián)3月社(shè)零同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的(de)逻辑，刘越(yuè)男等(děng)人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步上行预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄(huáng)金(jīn)投资保值需求及(jí)加盟商(shāng)补货需(xū)求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹(pǐ)配释放，长三角地区表现尤(yóu)其值得期待；其三，古法金中流砥(dǐ)柱，金镶(xiāng)钻(zuān)打开(kāi)利润弹性。

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　　关于黄金珠宝板块(kuài)行(xíng)情的可持(chí)续(xù)性(xìng)，德邦证券郑澄怀(huái)在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析，从国际(jì)金价(jià)来看，全球地缘政治的不确定性、美国(guó)经济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因素均有(yǒu)望对(duì)金(jīn)价形(xíng)成(chéng)长期支撑。从国内消费(fèi)复苏的(de)节(jié)奏来(lái)看，阴肖是指哪几个肖预计今年(nián)三四季度婚庆旺(wàng)季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来(lái)看，龙(lóng)头公司(sī)有(yǒu)望凭借精准的产品定位，创新性的(de)产品设(shè)计，以及积极的渠道扩张策略下，持续提升市场(chǎng)占有率，平稳(wěn)兑现业绩增(zēng)长。当前黄金珠宝板块估值基本处于历史中(zhōng)枢水平(píng)，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　中国银(yín)河证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出(chū)，预(yù)期(qī)国内金银珠宝(bǎo)市场(chǎng)规模(mó)未来将稳步(bù)上升(shēng)，将在2024年(nián)超(chāo)过90万亿元，年复(fù)合增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的(de)市场(chǎng)规模增长速(sù)度更(gèng)快，年复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预(yù)测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄(huáng)金市场的(de)增速最快，2018-2021年间的复合增长率为(wèi)5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄金珠宝行业的产(c阴肖是指哪几个肖hǎn)业链来看，主要包括(kuò)上游黄金(jīn)、钻(zuān)石等原材料(liào)供(gōng)应，中(zhōng)游的制(zhì)造设计及下游(yóu)的终端(duān)零售环节，其中下游(yóu)环节(jié)的(de)附加值(zhí)较高，盈(yíng)利能力较(jiào)强。

　　国(guó)信证券研报中(zhōng)指出，下(xià)游零售环节同样拥有较高的(de)毛(máo)利率水平(píng)，黄金品(pǐn)类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率(lǜ)水平(píng)，产业链附加值高，相关(guān)企业(yè)通过强势的渠道建(jiàn)设以提高市场份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利(lì)表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局的角度来看，截(jié)至2022年，中国(guó)金银珠宝行(xíng)业市占(zhàn)率前(qián)十(shí)的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞(ruì)士历峰(fēng)集团(tuán)、路(lù)易·威登集团外其余(yú)8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业头部公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率分(fēn)别达(dá)到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行业(yè)内的CR10不断提升，于(yú)2021年超过了30％。