财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆(liàng)宝马车”……这些(xiē)生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透(tòu)露出“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人望(wàng)而却步(bù)的无奈现实。近(jìn)日，北京、河北、浙(zhè)江、四川(chuān)等(děng)多地医保(bǎo)部门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植医疗服务收(shōu)费、种植体集(jí)中带量采购、牙冠竞价(jià)挂网“三位(wèi)一体”的(de)综合治理措施，单颗种植牙的价(jià)格降(jiàng)低一半左右(yòu)。网友直呼：再也不用担心(xīn)“口腔刺客”了(le)！

　　“我们在(zài)临(lín)床工作(zuò)中，也看(kàn)到不少患者延迟了种牙计划，就在等集采政(zhèng)策落地(dì)。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专委会常(cháng)委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者(zhě)，“集采后的种植牙将为更多患者减轻医疗负担，不再让患(huàn)者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医(yī)保局(jú)披露(lù)，本次集采汇(huì)聚全(quán)国(guó)近1.8万(wàn)家医疗机构的需求量(liàng)，达287万套种(zhǒng)植(zhí)体系统，约占国(guó)内年(nián)种(zhǒng)植牙(yá)数量（400万颗）的72％，预计(jì)每年可节约患者费(fèi)用(yòng)40亿元(yuán)左右。随着医疗服务(wù)价格相关规定出台，三(sān)级公立医院(yuàn)常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全国(guó)口腔流行病(bìng)学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人(rén)当中有86％存在牙(yá)缺(quē)失。新京报(bào)贝壳(ké)财经(jīng)记者走访发现，多家北京民营连锁(suǒ)口腔机构在4月(yuè)1日即开始了“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价格(gé)已低至3000多元/颗，并表示“降价(jià)不降质”。此外，规范整合后(hòu)的(de)山东省(shěng)口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日(rì)正式落地实施。当天，“随着牙冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等(děng)集采价格(gé)落地(dì)执行，种植(zhí)牙相关的咨询量(liàng)、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长(zhǎng)，其中(zhōng)手术数量比之(zhī)前增加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副院长、副(fù)主(zhǔ)任(rèn)医师解建立说。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站上风口(kǒu)？“预计(jì)未来国内的种植牙(yá)数量，有望从(cóng)目前每(měi)年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到每年1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉(sù)南方(fāng)周末记者(zhě)，他认为这(zhè)个目标或许一年后就能实现。而对于起步较晚的(de)国产种植牙耗(hào)材厂商而言，集采是压力也是机(jī)会(huì)。一位国产种植牙(yá)企业代表透露，尽管(guǎn)国产品牌产(chǎn)品拥有一(yī)定的(de)价(jià)格优势(shì)，但(dàn)销售份(fèn)额占有率尚不(bù)足10％，本次集采后很难快(kuài)速放量或(huò)实(shí)现“国产替代”。但对(duì)于临床应用(yòng)时间短、案例少(shǎo)的国产种植牙来说，整个种植(zhí)牙市(shì)场规模的扩大(dà)，将有助于企业积累更多的临床应用数(shù)据(jù)和(hé)案例，对未来长(zhǎng)期的应(yīng)用(yòng)和研(yán)发会(huì)有一定帮助。

　　▌种植牙(yá)纳入(rù)集(jí)采带动(dòng)国内(nèi)耗材需求爆增 口(kǒu)腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化和支付能力提高，近年来种植牙需求呈现爆(bào)发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国(guó)内种植牙市场(chǎng)规模(mó)为431亿元(yuán)，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为22.07％，预计2030年市(shì)场规模将增至1911亿元(yuán)，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括(kuò)上游设备和耗材企业：种植类如华(huá)西口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥(ào)精(jīng)医疗等(děng)；设备类如口(kǒu)腔全景(jǐng)机和锥(zhuī)形束(shù)投照(zhào)计算机重组断层影像(xiàng)设备的(de)美(měi)亚光电等；数字软件类如3shape等(děng)，以及他(tā)们的(de)上游陶(táo)瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷材料）等。中游为(wèi)器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为口(kǒu)腔医疗机(jī)构如通策医疗(liáo)、拜博口腔(qiāng)等。

　　浙商(shāng)证券(quàn)孙(sūn)建等人在(zài)3月(yuè)20日(rì)发布的研报(bào)中(zhōng)表示，种植(zhí)牙集采降价后，其渗透(tòu)率有望(wàng)得(dé)到快速提升，同时加速国(guó)产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备(bèi)美(měi)亚(yà)光电(diàn)、朗视仪器是(shì)国(guó)产口腔CBCT设备龙(lóng)头。种(zhǒng)植牙渗透率(lǜ)提升(shēng)，民营医院和(hé)诊所的设备需(xū)求(qiú)弹性更大，国(guó)产设(shè)备依托(tuō)性(xìng)价比优势聚焦(jiāo)民营(yíng)市(shì)场。口腔CBCT上游核心(xīn)零部件上市公司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗(liáo)。

　　▌种(zhǒng)植牙(yá)集采“短兵相接” “牙(yá)茅(máo)”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙(yá)铜骨头”，在A股市场(chǎng)里(lǐ)，牙科一(yī)直都被投资者(zhě)视为(wèi)坡长雪(xuě)厚的(de)黄(huáng)金赛道(dào)，关(guān)于牙科的纯正上市公司只有通策医疗(liáo)这一家。也(yě)正是因为如此(cǐ)，自(zì)通策医疗(liáo)借壳上市以来，其便(biàn)一直(zhí)备受资(zī)金的追捧，被投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最近几年(nián)在资(z适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台ī)本市场走势一(yī)路下行(xíng)，前(qián)年最风光(guāng)的时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不(bù)到2年的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报数据来看，种植业务位列通策医疗五大业务(wù)板块增速第(dì)一(yī)位。对通策医疗来说(shuō)，种植牙(yá)业(yè)务是不可(kě)或缺的市(shì)场(chǎng)。业内(nèi)人士透露，一旦种植牙耗材被集采(cǎi)，通策医疗的盈(yíng)利能力很(hěn)可能受影响。面对激烈竞争的市场，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机构(gòu)失去了此前集团采(cǎi)购优势，与(yǔ)公(gōng)立医(yī)院及其他民营(yíng)口腔机(jī)构站在同一起跑(pǎo)线，大幅(fú)降价势在必行，这也将(jiāng)影响种(zhǒng)植牙最终(zhōng)利润率(lǜ)。

　　通策医疗面对的最大(dà)的问题(tí)是，怎么(me)能把这些(xiē)增(zēng)量转(zhuǎn)化为自己的增(zēng)量。竞争来自参与(yǔ)集采的1.8万(wàn)家医疗(liáo)机构，其中(zhōng)有(yǒu)1.4万家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想(xiǎng)要获(huò)得足够量的(de)种植牙，一(yī)要有覆盖(gài)面(miàn)足够广的(de)口(kǒu)腔机构，二得有足够多(duō)的医护人(rén)员。“种植牙放量一(yī)直(zhí)是其(qí)所期待的一件(jiàn)事(shì)。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回(huí)复直(zhí)截了当。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及(jí)——医护人才储备，这也是(shì)其这两年(nián)最重(zhòng)要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中提到，宁口2022年上(shàng)半年营(yíng)收增长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加的(de)人力(lì)成(chéng)本影响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策医疗2022年三(sān)季(jì)度财报中提到，为“后(hòu)集采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在(zài)支持蒲公英医(yī)院快速发展，目标是让蒲公英(yīng)医院在最短的时(shí)间成为当地第(dì)一的口腔医院。值得注意(yì)的是，通策(cè)医疗的(de)重(zhòng)磅项(xiàng)目“蒲公英计划”在2018年(nián)提出，被公司(sī)视(shì)为(wèi)“未(wèi)来五年重要的发展计(jì)划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该计划(huà)仍处(chù)筹备或(huò)培(péi)育(yù)期，2022年(nián)上半年蒲公英分(fēn)院贡献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅(jǐn)为5.5％；前三(sān)季度贡(gòng)献收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英分院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通策医疗董秘提到，这(zhè)几年相关医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙(yá)）量(liàng)再增长10倍也(yě)够(gòu)”。“以(yǐ)价换量(liàng)更容(róng)易形成规模效应。目(mù)前(qián)种植牙渗透率低(dī)，随着价格差异化定(dìng)价，总(zǒng)量的快速增加仍(réng)有望形(xíng)成(chéng)规(guī)模的较高增长。”这是通(tōng)策(cè)医疗2022年底在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期(qī)关注(zhù)消(xiāo)费医疗的行(xíng)业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但(dàn)即使在(zài)浙江，面对(duì)接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙市场，也没有绝对(duì)优(yōu)势，“确实是一场(chǎng)硬仗(zhàng)”。

　　“即使没有(yǒu)集采，未来种植牙也会慢慢从一个高毛(máo)利业务变成低(dī)毛利业务。因为这(zhè)一部分对医生的(de)技(jì)术要(yào)求并(bìng)没有那么高(gāo)，主要靠的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有的(de)口腔(qiāng)诊所都能做，没有那么深的护(hù)城河，所(suǒ)以市场竞争会(huì)比(bǐ)较激(jī)烈(liè)。”关注口(kǒu)腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口腔医(yī)院市场(chǎng)而言，集采消息(xī)和盈利曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集(jí)采消息出来之前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格(gé)战的原因，自(zì)己就把价格压(yā)下来了。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其实已经比比皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到(dào)。目前，很(hěn)多民(mín)营口腔诊所面临(lín)着巨大的(de)经营压力，面对高(gāo)昂(áng)的诊所房租、水电以(yǐ)及(jí)人工费用等，其实利润不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的民营连锁口(kǒu)腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价(jià)种植牙(yá)神话(huà)破灭 牙(yá)科(kē)诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给(gěi)予了一(yī)个乐观的(de)预测，当集采(cǎi)降低价(jià)格后，原本属于改善型医疗(liáo)需(xū)求的种植牙，将会成(chéng)为百(bǎi)姓们(men)的基本需求——几十(shí)亿颗失(shī)牙的(de)市(shì)场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的局(jú)面。但这并不是在所有牙(yá)科诊所都会发(fā)生的局面。当耗材价格下降后(hòu)，牙(yá)医利益会受(shòu)到直(zhí)接冲(chōng)击(jī)。“在大(dà)部分诊所里，医生收入(rù)是和耗材(cái)挂(guà)钩的。这(zhè)和骨科心脏(zàng)支架集采的影响(xiǎng)类似，医(yī)生的工作(zuò)量加大不说，收(shōu)入会减少(shǎo)。”业(yè)内人士表示最担心的是(shì)到底(dǐ)能不能以(yǐ)价换(huàn)量。如(rú)果薄利(lì)了，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经(jīng)营可能(néng)难以为(wèi)继。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室中，最适合独立执业的(de)。即(jí)便在改革开放(fàng)之前，全国各适合初中生的网课平台免费，国家提供的免费网课平台地的个(gè)体牙医也不在少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年鉴显示(shì)，2020年(nián)全国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提(tí)供的口(kǒu)腔医疗服务(wù)占(zhàn)到总量(liàng)69％左(zuǒ)右。民营口腔(qiāng)医院或诊所(suǒ)的一大(dà)特点(diǎn)就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都(dōu)是“个体户”。牙科特别依赖医(yī)生的(de)个人能力(lì)，牙医独立执业会比其他专科容(róng)易(yì)很(hěn)多。

　　“种植牙的暴利在上游的厂家(jiā)，到了(le)终端诊(zhěn)所，利润空间(jiān)很微薄，还没有算上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内(nèi)人士认为，假(jiǎ)如(rú)耗材降价，但没(méi)有带(dài)来体量(liàng)的增长(zhǎng)，薄利了之(zhī)后(hòu)又没(méi)多(duō)销，就形成了(le)一个悖(bèi)论。当收入不(bù)足以支撑过高的运营成本(běn)时，一些诊所不得不关停退市。长(zhǎng)远来看(kàn)，种植牙是整个口腔治(zhì)疗过(guò)程中，应对牙齿缺失时(shí)最后的办法(fǎ)，更重要的是提(tí)高公众对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识(shí)。“世界卫生组织提出的‘8020’标(biāo)准，是希望在80岁的时(shí)候每(měi)个(gè)人都有20颗以(yǐ)上的(de)好牙(yá)齿(chǐ)，而不是20颗种植牙(yá)。”业(yè)内人士如是说。

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