近期市场(chǎng)风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来(lái)，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信(xìn)号？我们一起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大(dà)中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德(dé)时代(dài)。不过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注(zhù)三(sān)大(dà)主题。一(yī)是电动车供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化(huà)的(de)影响日益显现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变(b古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读iàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公共充电(diàn)桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源(yuán)：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽(qì)车供应链(liàn)中，有(yǒu)许多公(gōng)司正在在各自的领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某智能组件为例(lì)，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业(yè)全球市场占(zhàn)有约(yuē)60％的(de)份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动汽车(chē)专家以及福特、宝马等(děng)原(yuán)始(shǐ)设备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全球范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并(bìng)非孤例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神(shén)州(zhōu)A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车(chē)工业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公(gōng)共充(chōng)电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电(diàn)池企业实现装车(chē)配套，较(jiào)去(qù)年(nián)同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力(lì)电(diàn)池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创(chuàng)新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较(jiào)多(duō)的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时(shí)代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后(hòu)有(yǒu)两大(dà)增长(zhǎng)机遇一(yī)是(shì)电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场(chǎng)份(fèn)额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池因为安全性、生命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于(yú)宁(níng)德(dé)时代的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸(lú)州老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代(dài)之外，互(hù)联网或(huò)者食品饮(yǐn)料(liào)也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大(dà)的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗(qí)下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯(xùn)控古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读股、贵州(zhōu)茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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