在锂价初现企稳态(tài)势的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业去(qù)库存(cún)进展(zhǎn)又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国基金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸四大灵猴的兵器叫什么名字锂(lǐ)价(jià)格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一(yī)季(jì)报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上(shàng)反映了(le)电池厂(chǎng)商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业(yè)今年(nián)上升(shēng)空间预(yù)计将高于动力电池。换(huàn)言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买100吨(dūn)碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个小时经过(guò)1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国(guó)业(yè)务板块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度上反映了锂价迅速上(shàng)涨给下(xià)游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元(yuán)关(guān)口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳趋势。毕(bì)竟(jìng)，在4月12日之前(qián)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连(lián)跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨(dūn)。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在(zài)4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级(jí)碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分(fēn)别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会(huì)上表示，碳酸(su四大灵猴的兵器叫什么名字ān)锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成(chéng)振荡期(qī)。“我们通过一季(jì)度观察来看，新能(néng)源行业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储能行业(yè)在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规模交(jiāo)付会(huì)带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计(jì)会维持(chí)在这(zhè)个(gè)区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下(xià)降(jiàng)，对于电池(chí)厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛(máo)利率方面(miàn)来看(kàn)，国轩(xuān)高科在(zài)一季度达(dá)到了18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在宁(níng)德时(shí)代与亿纬锂能身上，其中(zhōng)宁德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不如前两者明(míng)显，但也提升了0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回归理性(xìng)价(jià)格之(zhī)后，新能(néng)源汽车(chē)市(shì)场会趋(qū)于(yú)较为(wèi)合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过一(yī)季度(dù)之后(hòu)，我们依然判断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南(nán)京基地智能制造(zào)20GWh动(dòng)力(lì)电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基(jī)地年产20万(wàn)吨(dūn)高端正(zhèng)极材料项(xiàng)目、桐(tóng)城(chéng)基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项(xiàng)目等(děng)多(duō)个(gè)项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其(qí)截至报告(gào)期末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行(xíng)业整体状况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货(huò)水平保(bǎo)持(chí)了较低位置。国轩高(gāo)科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原(yuán)材料有(yǒu)自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补(bǔ)充(chōng)自产不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映了(le)行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不(bù)少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初(chū)的766.7亿(yì)元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比(bǐ)下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也(yě)显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报(bào)中指出，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极低库存，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料(liào)方面，正极(jí)和电解液(yè)库(kù)存周期(qī)大幅下降(jiàng)至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认(rèn)为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游锂盐(yán)厂，中(zhōng)游(yóu)材料(liào)库存极低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺(shùn)利投(tóu)产，开始(shǐ)欧(ōu)洲本地化运营。其年(nián)报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿(yì)元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前(qián)市场(chǎng)普遍预计，储能有望接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商(shāng)出货(huò)增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方面今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更高。

　　王启(qǐ)岁在交流中也认同(tóng)这一观(guān)点。他(tā)预(yù)计，储能行(xíng)业今年(nián)上升空间预计会高于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储市(shì)场(chǎng)需求预(yù)计会在下半(bàn)年放量，而国内大储市场(chǎng)方面，今年一(yī)季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自(zì)二季(jì)度开始将进入交付阶段(duàn)，目前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从国轩高科(kē)四大灵猴的兵器叫什么名字披露(lù)的年报(bào)数(shù)据显示，其储(chǔ)能业务(wù)在2022年实现了35.08亿元(yuán)的(de)营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于其动力电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按照这(zhè)一数(shù)据计算，储能业务已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一个需(xū)求(qiú)量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求(qiú)疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家(jiā)储(chǔ)环节，因为涉及到用电(diàn)需(xū)求，每年到了第二季度(dù)开始后才(cái)爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二(èr)季度以后，目前(qián)订单状况看来(lái)是供不应求(qiú)。此外，海外(wài)的客户也(yě)正逐渐接受(shòu)中国的标准(zhǔn)化集(jí)装(zhuāng)箱产品。

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