美东两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了时间周三，美(měi)联储发布的最新会议(yì)纪要显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的(de)会议上一致同(tóng)意加息25个基点，但在是否(fǒu)有(yǒu)必要进一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分歧，更多官员(yuán)暗示(shì)他们(men)准备暂停加息。

　　纪要(yào)显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一(yī)致，那(nà)么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收(shōu)紧政策(cè)。”他们(men)预(yù)期(qī)美国经济增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步(bù)收紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部分与会(huì)者认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能(néng)有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓(huǎn)慢得令(lìng)人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的(de)目(mù)标(biāo)，目(mù)前的(de)通胀水(shuǐ)平(píng)仍然太(tài)高了。与会(huì)者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可(kě)能会(huì)减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正(zhèng)在进行的产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降低通(tōng)胀压力(lì)。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官(guān)员表示，通胀和经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还不(bù)足以证明结束加息(xī)是(shì)合理(lǐ)的。但包(bāo)括美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的(de)压(yā)力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期已累计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年(nián)代以来最激(jī)进的政策路径(jìng)之(zhī)一(yī)。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球(qiú)经济前景(jǐng)的(de)不(bù)确定性和近期银行业的压力(lì)，官(guān)员们透(tòu)露(lù)未来的(de)决(jué)策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来(lái)收紧(jǐn)政策(cè)的(de)程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后(hòu)，美联储官员最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行(xíng)大概(gài)率不会给(gěi)出一个(gè)明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是(shì)不要传达降(jiàng)息的可能性，或(huò)者(zhě)已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决定继续调(diào)高利率(lǜ)或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的(de)。“即(jí)使6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需要在(zài)今年(nián)晚(wǎn)些时候加息。直(zhí)到有明确证据表(biǎo)明(míng)通(tōng)胀正(zhèng)在(zài)降温之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍预(yù)计，5月的加息(xī)将是本(běn)轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一种假设，即经济(jì)增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至(zhì)接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示(shì)，在是否进一(yī)步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是(shì)依赖数据的做(zuò)法——这(zhè)并不意味着(zhe)他们(men)不会再次加息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点，即(jí)他们(men)现在对进一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银(yín)行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已(yǐ)准备好使用(yòng)他们的(de)工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需(xū)求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股价在此(cǐ)期间进一(yī)步下(xià)跌(diē)，但对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要(yào)反映了对盈利能力下降的预期，而不(bù)是对偿(cháng)付(fù)能力的担忧(yōu)。市场参与者(zhě)仍对银行(xíng)业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表示：“5月份美(měi)联储会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多(duō)的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于(yú)受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作(zuò)的重要性，或(huò)强调了有关当局(jú)继(jì)续解决与市场(chǎng)韧性相(xiāng)关问题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性(xìng)工具，以及微观审(shěn)慎(shèn)和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监督工(gōng)具，以减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和国会(huì)谈判代表(biǎo)继(jì)续举行债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格(gé)雷(léi)夫斯透露，双(shuāng)方谈判(pàn)没(méi)有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在未来几周内耗尽资金的不确(què)定(dìng)性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这(zhè)样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采取鹰(yīng)派立场，因此(cǐ)该行现在可能(néng)松了一口气，因为他们有空间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美(měi)股市(shì)场周三(sān)仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美(měi)国众议院(yuàn)议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为这(zhè)件(jiàn)事进(jìn)行讨(tǎo)论。在被问及是(shì)否有(yǒu)可能在未来24-48小(xiǎo)时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花了(le)太多的(de)钱。

　　根据(jù)美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前一天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过(guò)程中进(jìn)入(rù)“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达突然(rán两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了)爆发，令市场(chǎng)重(zhòng)新看到炒作题材(cái)的勃勃生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其中受惠于(yú)云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟达(dá)对二季度的营收指引(yǐn)为110亿美元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三标(biāo)普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只(zhǐ)有能(néng)源板(bǎn)块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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