近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查(chá)，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年(nián)以(yǐ)来(lái)，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度(dù)在持续(xù)加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对(duì)中国(guó)建设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销(xiāo)发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)地产(chǎn)企(qǐ)业债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的(de)监管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布(bù)信息，针对中国(guó)进出(chū)口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已(yǐ)开展自(zì)律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤(yuè)财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及(jí)债券业务(wù)违(wéi)规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易(yì)等(děng)违规行为。其中，大连银行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清(qīng)算速(sù)度不同的现券(quàn)交易，代(dài)持(chí)利率债活跃(yuè)券，且规模较(jiào)大(dà)；郑州银行、江西(xī)银行(xíng)和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形(xíng)式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行(xíng)主承(chéng)销(xiāo)的多期债(zhài)务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披(pī)露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时，发(fā)使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思ne-height: 24px;'>使出吃奶的劲儿，吃使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思奶的劲都使出来了是什么意思现(xiàn)吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额(é)财务资(zī)助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管理（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易(yì)商协会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人(rén)。作(zuò)出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务融(róng)资工具(jù)挤占(zhàn)了其他投资人的(de)正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格遵(zūn)守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实提升做(zuò)市交易能力，加强内部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参(cān)与主体(tǐ)愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管从严(yán)要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行特别(bié)是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良性(xìng)竞争生态。

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